El Banco de Japón mantuvo el viernes los tipos de interés ultrabajos, pero decidió empezar a recortar sus enormes compras de bonos en una lenta pero constante retirada de su masivo estímulo monetario.

Aunque seguirá comprando bonos del Estado al ritmo actual de unos 6 billones de yenes (38.000 millones de dólares) al mes, el banco central decidió exponer los detalles de su plan de reducción progresiva para los próximos uno o dos años en su reunión de julio.

"Llevaremos a cabo las compras de acuerdo con nuestra decisión tomada en la reunión de marzo", dijo el BOJ en un comunicado, manteniendo una frase establecida en su reunión anterior de abril que compromete a comprar bonos al ritmo actual.

"También decidimos reducir nuestro volumen de compras a partir de entonces para garantizar que los tipos de interés a largo plazo se formen con mayor libertad en los mercados financieros", añadió.

El Banco de Japón dijo que recabará opiniones de los agentes del mercado antes de decidir sobre el plan de reducción a largo plazo en su próxima reunión.

Como se esperaba ampliamente, el BOJ mantuvo su objetivo de tipos de interés a corto plazo en una horquilla del 0-0,1% por unanimidad.

Los mercados se están centrando en cómo el gobernador Kazuo Ueda, en su sesión informativa posterior a la reunión de las 0630 GMT, reconcilia los recientes signos débiles de la economía con la proyección actual del banco de que Japón avanzará con paso firme hacia la consecución de su objetivo de precios.

El Banco de Japón abandonó los tipos negativos y el control de la rentabilidad de los bonos en marzo, en un cambio histórico al alejarse de un programa de estímulo radical de una década de duración.

También ha dejado caer señales de que seguirá subiendo los tipos a corto plazo a niveles que ni enfríen ni sobrecalienten la economía - los analistas consideran que se sitúan entre el 1-2%.

El banco central también está sometido a presiones para que se embarque en un endurecimiento cuantitativo (QT) y reduzca su balance de 5 billones de dólares para garantizar que los efectos de futuras subidas de tipos se trasladen suavemente a la economía.

Casi dos tercios de los economistas encuestados por Reuters esperaban que el Banco de Japón comenzara a reducir sus compras mensuales de bonos el viernes.

Los esfuerzos del BOJ por normalizar la política monetaria se producen en un momento en el que otros grandes bancos centrales, que ya han endurecido agresivamente su política monetaria para combatir la disparada de la inflación, buscan recortar los tipos.

La Reserva Federal mantuvo estables los tipos de interés el miércoles y señaló la posibilidad de un único recorte este año. El Banco Central Europeo recortó los tipos de interés la semana pasada por primera vez desde 2019.

Sin embargo, la normalización de la política monetaria japonesa, aún laxa, se ve empañada por la debilidad del consumo y las dudas sobre la opinión del Banco de Japón de que la robusta demanda interna mantendrá la inflación en el buen camino para alcanzar de forma duradera su objetivo del 2%.

El retroceso de las perspectivas de recortes constantes de los tipos de interés en Estados Unidos también puede mantener la debilidad del yen frente al dólar, lo que complicaría las deliberaciones sobre la política del BOJ.

La maltrecha divisa japonesa se ha convertido en un quebradero de cabeza para los responsables políticos al inflar los precios de las importaciones, lo que a su vez dispara el coste de la vida y perjudica el consumo.

Algunos analistas ven la reducción de los bonos del BOJ entre las herramientas que el banco central puede utilizar para frenar la caída del yen permitiendo que los tipos de interés a largo plazo suban con más libertad. (1 $ = 157,9400 yenes)