Los rendimientos de la deuda pública japonesa bajaron el miércoles, siguiendo la caída de los rendimientos del Tesoro antes de los datos clave de inflación de EE.UU. y la decisión política de la Reserva Federal más tarde en el día.

La caída se vio limitada, sin embargo, por el inminente anuncio de la política del Banco de Japón (BOJ) el viernes, con los operadores y analistas preparándose para una inclinación de línea dura por parte de la autoridad monetaria local.

El rendimiento del JGB a 10 años cayó 2,5 puntos básicos (pb) hasta el 0,995%, volviendo a situarse por debajo de la marca psicológica del 1% por primera vez esta semana.

Los mercados de renta fija de todo el mundo se han mostrado volátiles en las últimas semanas, ya que los datos macroeconómicos de EE.UU. han oscilado entre una fortaleza inesperada y una suavidad sorprendente, y viceversa, forzando varios cambios de opinión sobre las probabilidades de que la Fed recorte los tipos este año.

Al mismo tiempo, se ha ido creando un consenso para que el Banco de Japón reduzca sus compras mensuales de bonos en esta reunión o señale su intención de hacerlo pronto, tras varios informes de los medios de comunicación que insinuaban tal resultado.

Los funcionarios del BOJ se han vuelto más halcones desde principios de mayo, ya que la caída del yen a su nivel más bajo en 34 años, hasta 160,245 por dólar, amenazó las esperanzas de un círculo virtuoso de inflación suave y ganancias salariales constantes.

La divisa se mantiene cerca de ese nivel, cotizando por última vez a 157,23.

"El Banco de Japón estará pensando que tiene que hacer o decir algo en esta reunión, teniendo en cuenta la persistente presión a la baja sobre el yen", dijo Masayuki Kichikawa, estratega macro jefe de Sumitomo Mitsui DS Asset Management.

"No estoy seguro de si realmente reducirán las compras o darán una señal de mayor flexibilidad de los rendimientos a largo plazo en esta reunión", añadió. "Es una decisión muy ajustada".

En cualquier caso, la tendencia para los JGB debería ser un empinamiento de la curva de rendimientos, liderada por un aumento de los rendimientos a superlargo plazo, dijo Kichikawa.

El rendimiento japonés a 10 años tocó un máximo de 13 años del 1,1% a finales de mayo, pero ese nivel "no es el punto final" en un horizonte de varios meses, dijo Kichikawa.

El rendimiento del JGB a dos años cayó 2 puntos básicos hasta el 0,345% el miércoles, mientras que el rendimiento a cinco años perdió 2 puntos básicos hasta el 0,570%.

El rendimiento a 20 años bajó 1,5 pb hasta el 1,810%. El rendimiento a 30 años se hundió 2 pb hasta el 2,155%. (Reportaje de Kevin Buckland; Edición de Sonia Cheema)