La productividad per cápita no varió en comparación con el mismo trimestre del año anterior, mientras que se expandió un 0,5% en función de las horas trabajadas, es decir, aproximadamente a la mitad del ritmo de crecimiento económico general, según Eurostat.
El crecimiento de la productividad ha sido especialmente débil desde la pandemia y se ha abierto una gran brecha entre Europa y EE.UU., impulsada por una serie de factores que podrían persistir.
Europa lucha contra una excesiva dependencia de una energía cara e importada, unos mercados laborales ineficaces, una reglamentación fragmentada y la dependencia de las exportaciones en un periodo de desglobalización.
La economía de la zona euro se expandió un 0,4% en el trimestre, sin cambios respecto a una estimación previa, mientras que el empleo subió un 0,2%, también en línea con una cifra preliminar.
Pero hay poco que sugiera una recuperación sostenible con la industria todavía en recesión, las exportaciones débiles, las inversiones apagadas y los hogares que siguen manteniendo el consumo bajo y optan en su lugar por ahorrar su dinero en efectivo.
Aún así, parece haber una modesta mejora de la productividad, que alcanzó su nivel más bajo hace un año y ahora se ha vuelto positiva, al menos en base a las horas trabajadas.
Una cuestión clave para el BCE es que el escaso crecimiento de la productividad ejerce una presión al alza sobre los precios y hace más difícil que el Banco Central Europeo pueda reconducir el crecimiento de los precios hacia su objetivo del 2%.
