El dólar subió el jueves, recuperando parte de las pérdidas del día anterior después de que la Reserva Federal pronosticara un único recorte de tipos este año, aunque la inflación estadounidense, más suave de lo esperado, atenuó parte de esas ganancias.

El yen siguió sometido a fuertes presiones antes de la reunión del Banco de Japón del viernes y los operadores se prepararon para una mayor volatilidad de la divisa.

La acción de los precios en el mercado de divisas fue relativamente moderada el jueves, en comparación con el día anterior, cuando el dólar cayó casi un 1% en un momento dado a raíz de la publicación de los datos del índice de precios al consumo (IPC), antes de terminar la jornada con una pérdida del 0,5%, que sigue siendo la mayor en dos semanas.

Los precios al consumo en Estados Unidos se mantuvieron sin cambios en mayo respecto a abril, frente a las expectativas del mercado de una subida del 0,1%.

"Creo que fue un poco exagerada la reacción que tuvo el IPC. Fue casi un alivio que no fuera peor. Y eso fue lo que provocó una reacción instintiva tan fuerte", afirmó Fiona Cincotta, estratega de mercado de City Index.

"Vimos que la venta masiva del dólar retrocedía al conocer las noticias de la Fed y hoy, además, tiende al alza. A la fría luz del día, tal vez esa impresión de la inflación no fuera tan 'refrescante' como al principio el mercado leyó en ella", dijo.

La inflación subió a un ritmo anual del 3,4%, todavía muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.

Más tarde, el miércoles, la Reserva Federal mantuvo el tipo de los fondos en el 5,25-5,5% y la proyección mediana de los responsables políticos sobre el número de recortes este año cayó a sólo uno, frente a los tres de marzo.

A pesar de las proyecciones de la Reserva Federal, los mercados se mantuvieron en la previsión de casi dos recortes de tipos de 25 puntos básicos este año, lo que ayudó a invertir parte de las pérdidas del dólar.

"Los mercados consideran que el dólar se está debilitando, con fluctuaciones intermedias", dijo Imre Speizer, estratega de Westpac en Auckland. "Eso se debe (sobre todo) a los recortes de tipos de la Fed, que aún están descontados para este año".

El euro protagonizó el miércoles su mayor subida en un día de 2024, tras las cifras de inflación estadounidenses. La moneda única europea se ha visto sometida a una intensa volatilidad esta semana, agitada por la incertidumbre política en Francia, donde un mal resultado en las elecciones de la Unión Europea llevó al presidente francés, Emmanuel Macron, a convocar una votación anticipada.

El euro, que rozó mínimos de seis semanas a principios de esta semana, se mantuvo plano en el día en torno a 1,08 dólares, tras haber subido un 0,64% el día anterior. El mercado de derivados muestra que la prima que los operadores pagarán por la opción de vender el euro, en lugar de comprarlo, ha crecido hasta su mayor nivel desde abril.

La libra esterlina, que también se enfrenta al riesgo político de las próximas elecciones generales británicas del 4 de julio, se mantuvo plana en 1,2795 $, tras haber ganado un 0,5% la víspera.

El presidente de la Reserva Federal estadounidense, Jerome Powell, mantuvo un tono familiar en su conferencia de prensa y subrayó que los responsables políticos serían sensibles a los datos económicos. Aunque se preveían menos recortes para este año, los responsables políticos los tenían previstos para 2025 o 2026.

Aún así, fue un consuelo frío para el yen, que está luchando contra el impulso bajista mientras la brecha es tan amplia entre los tipos japoneses cercanos a cero y los tipos estadounidenses a corto plazo mucho más altos.

El Banco de Japón concluye el viernes una reunión de política monetaria de dos días y los mercados esperan algún tipo de anuncio o señal de que el banco dará marcha atrás en la compra masiva de bonos para permitir nuevas subidas de los rendimientos japoneses.

Eso deja al yen vulnerable a la decepción. La última cotización fue de 157,23 por dólar y en el pie trasero en los cruces - donde tocó un mínimo de 17 años de 97,06 por kiwi durante la noche y un mínimo de 16 años de 200,91 por libra esterlina.

La volatilidad implícita de las opciones durante la noche, una medida de la demanda de los operadores de protección contra grandes oscilaciones de la divisa, subió a su nivel más alto en seis semanas.