Con el presidente electo Donald Trump a punto de volver a la Casa Blanca la próxima semana, la atención se ha centrado en sus políticas que, según los analistas, impulsarán el crecimiento pero aumentarán las presiones sobre los precios.
La amenaza de aranceles junto con el enfoque mesurado declarado por la Reserva Federal sobre los recortes de tipos este año han elevado los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar, poniendo bajo presión al euro, la libra, el yen y el yuan.
Prashant Newnaha, estratega sénior de tipos para Asia-Pacífico de TD Securities, dijo que la atención del mercado parece estar desplazándose ahora hacia la posibilidad de que los aranceles estadounidenses se eleven gradualmente.
"La caída del dólar de la noche a la mañana ante estos titulares sugiere que los temores sobre los aranceles se han cocido", dijo Newnaha, refiriéndose a un informe de Bloomberg que sugería que la administración Trump podría adoptar un enfoque gradual con respecto a los aranceles.
"Y si estos titulares persisten hasta la toma de posesión de Trump, es probable que veamos que los rendimientos de los UST y el USD bajan y que la renta variable estadounidense sube".
El euro se mantenía estable en 1,02475 dólares en las primeras operaciones, pero rondando el mínimo de más de dos años de 1,0177 dólares que tocó el lunes. El yen se situaba en 157,54 por dólar, alejándose del mínimo de casi seis meses que tocó la semana pasada.
El índice dólar, que mide la divisa estadounidense frente a otras seis unidades, subía un 0,16% y se situaba en 109,59, no muy lejos del máximo de 26 meses de 110,17 que tocó el lunes.
Después de que el informe sobre el empleo del viernes reforzara el apoyo a la postura prudente del banco central estadounidense respecto a una mayor relajación de la política monetaria este año, la atención de los inversores se centrará en el informe sobre la inflación que se publicará el miércoles.
Los operadores están valorando 29 puntos básicos de relajación este año, menos de los 50 puntos básicos que la Fed proyectó en diciembre, cuando sacudió al mercado con su enfoque comedido de recortes de tipos debido a las preocupaciones por la inflación.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años tocaron el lunes un máximo de 14 meses del 4,799%, en una negociación agitada, antes de retroceder. Se situó en el 4,7717% a primeras horas de Asia. [US/]
Los estrategas de ING dijeron que la combinación de un dólar más fuerte y unos rendimientos del Tesoro más altos está desplazando los flujos financieros hacia el resto del mundo y está empezando a causar problemas.
"Utilizando la era arancelaria de 2018-2019 como plantilla, esperamos que el dólar se mantenga fuerte todo el año", dijeron en una nota, añadiendo que el campo de batalla más importante del mercado de divisas en este momento es el dólar/yuan - donde el PBOC todavía se las está arreglando para mantener la línea incluso cuando la presión de depreciación se intensifica.
El Banco Popular de China (PBOC) ha dado a conocer una serie de medidas para apoyar su débil divisa, planes para aparcar más dólares en Hong Kong para reforzar el yuan y para mejorar los flujos de capital permitiendo a las empresas pedir más préstamos en el extranjero.
El yuan offshore cotizaba por última vez a 7,3465 por dólar en las primeras operaciones.
La libra ha estado en el punto de mira de los operadores mundiales de divisas, con los mercados británicos afectados por el aumento de los rendimientos de los bonos. Aunque unos rendimientos más altos suelen apoyar a la divisa, en Gran Bretaña los analistas prevén que unos costes de endeudamiento más elevados podrían obligar al gobierno a frenar el gasto o a subir los impuestos para cumplir sus normas fiscales, lo que podría lastrar el crecimiento futuro.
La libra alcanzó por última vez los 1,2211 dólares en las primeras operaciones tras tocar los 1,21 dólares el lunes, su nivel más bajo desde noviembre de 2023.
El dólar australiano subió un 0,13% en la jornada, a 0,6184 dólares, tras tocar el lunes su nivel más bajo desde abril de 2020. El dólar neozelandés subió un 0,3% a 0,55995 dólares, rondando el mínimo de dos años que alcanzó en la sesión anterior.