El camino a seguir sigue ensombrecido por la continua incertidumbre sobre las perspectivas de nuevos recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal y las medidas del presidente entrante Donald Trump en temas como los impuestos y los aranceles, según los participantes del mercado.
"Las cuestiones que han estado impulsando los tipos al alza y pesando sobre las acciones siguen ahí fuera", dijo Art Hogan, estratega de mercado de B. Riley Wealth. "Simplemente no sabemos si veremos aranceles que sean quirúrgicos o de barrido, qué tipo de movimientos políticos veremos en otras áreas que podrían alimentar la inflación o el crecimiento".
Aunque el índice de precios al consumo de diciembre subió a un ritmo más rápido de lo esperado, los mercados se centraron en el IPC subyacente, que excluye los volátiles componentes alimentario y energético. El IPC subyacente aumentó un 0,2% en diciembre tras subir un 0,3% durante cuatro meses consecutivos.
Las acciones subieron tras el informe del IPC y el índice de referencia S&P 500 se disparó un 1,8%.
El bono del Tesoro a 10 años de referencia revirtió las pérdidas sufridas tras el sólido informe de creación de empleo del pasado viernes, haciendo retroceder los rendimientos hasta el 4,66%. Los rendimientos caen cuando suben los precios de los bonos.
"Esta lectura superó modestamente las expectativas, pero los operadores se abalanzan agresivamente ante cualquier atisbo de buenas noticias", dijo Steve Sosnick, estratega de mercado de Interactive Brokers. "Es una cifra y una reacción que tenemos que ver positivamente, aunque muy posiblemente esté magnificada por la negatividad contra la que hemos estado luchando".
Los rendimientos habían subido con fuerza en las últimas semanas después de que la Fed moderara en diciembre sus perspectivas de recortes de tipos y proyectara una inflación más firme en 2025 de lo que lo había hecho anteriormente.
Antes del informe sobre el IPC, "se susurraba que podríamos ver una subida de tipos", dijo Jeff Weniger, jefe de estrategia de renta variable de WisdomTree Inc, una firma neoyorquina de gestión de activos.
Pero los temores sobre las posibles consecuencias que las políticas de Trump podrían tener sobre la inflación siguen siendo una preocupación. Los funcionarios de la Fed señalaron el miércoles una mayor incertidumbre en los próximos meses a la espera de un primer vistazo a las políticas de la administración entrante, incluso cuando dijeron que los datos del miércoles mostraban que la inflación seguía cediendo.
Tras el informe del IPC, Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock, dijo que el progreso en la inflación "puede ser lento y desigual, sobre todo debido a las grandes incertidumbres a las que se enfrenta la economía con los cambios de política fiscal que se avecinan durante el próximo año".
Por ejemplo, dijo Rieder en comentarios enviados por correo electrónico, los cambios en el régimen arancelario y comercial "tienen el potencial de aumentar la inflación de los bienes básicos durante un tiempo."
Como el mercado sigue dependiendo de los datos, la volatilidad podría ser más habitual. Kevin Flanagan, jefe de estrategia de renta fija de WisdomTree, prevé que movimientos de 10 a 15 puntos básicos diarios para el Tesoro a 10 años podrían convertirse en la nueva norma.
Tras los datos, los operadores de futuros sobre tipos de interés seguían previendo que la Fed esperaría hasta junio para aplicar su próximo recorte de tipos. Pero ahora están valorando las probabilidades casi parejas de que el banco central siga con un segundo recorte de tipos a finales de año. Antes del informe, los mercados reflejaban apuestas a un único recorte en 2025.
Tina Adatia, jefa de gestión de carteras de clientes de renta fija de Goldman Sachs Asset Management, dijo en una nota a clientes que los datos del IPC refuerzan los argumentos a favor de nuevos recortes, pero "la Fed tiene margen para ser paciente".
"Serán necesarios más datos buenos sobre la inflación para que la Fed aplique una mayor relajación", dijo Adatia.