Un vistazo a la jornada que se avecina en los mercados europeos y mundiales de la mano de Kevin Buckland

Un par de semanas trascendentales para los bancos centrales mundiales traen decisiones políticas de dos de los más importantes el jueves: el Banco Central Europeo y el Banco Nacional Suizo.

Los recortes de tipos por parte de ambos no están en duda, pero la profundidad de esos recortes sigue siendo objeto de debate.

El banco central suizo decide primero, y las probabilidades implícitas en el mercado se inclinan hacia un recorte de medio punto, hasta el 0,5%, que ha aumentado en las últimas semanas después de que su presidente, Martin Schlegel, invocara la posibilidad de volver a los tipos negativos si fuera necesario para amortiguar el apetito de los inversores por el franco, refugio seguro.

En el BCE, una reducción más estándar de un cuarto de punto se considera el resultado más probable, pero las probabilidades del 15% para un recorte de medio punto sugieren que los operadores lo ven como un riesgo no despreciable. El acto de equilibrio para los banqueros centrales europeos es una economía que se tambalea hacia la recesión, incluso cuando algunos de los funcionarios más halcones argumentan que la inflación sigue siendo una preocupación dado el rápido crecimiento de los salarios y el aumento de los costes de los servicios.

La posibilidad de grandes aranceles estadounidenses en enero y las crisis políticas latentes tanto en Alemania como en Francia, el corazón de la zona euro, introducen una incertidumbre adicional.

Sea cual sea el camino que tome hoy el BCE, no cabe duda de que se avecinan nuevas medidas de relajación: Los mercados apuestan por reducciones en cada reunión hasta junio, seguidas de al menos un recorte adicional en el último semestre de 2025.

Algunos rincones del mercado se fijan en algunos hitos importantes del euro, como los niveles previos al Brexit frente a la libra esterlina e incluso la paridad con el dólar por primera vez desde finales de 2022.

En Estados Unidos se publicarán las cifras del IPP más tarde el jueves, un día después de que una lectura de la inflación al consumo, según lo esperado y no demasiado alta, prácticamente cimentara en la mente del mercado un recorte de tipos de la Reserva Federal para el 18 de diciembre.

La subida de Wall Street que siguió a las cifras del IPC, impulsando al Nasdaq por encima de los 20.000 puntos por primera vez, se ha extendido a Asia, lo que es un buen presagio para las acciones europeas.

Mientras tanto, el yuan se estabilizó el jueves después de que el PBOC fijara un fixing ligeramente más fuerte. El día anterior había estado bajo presión tras un informe de Reuters según el cual Pekín estaba considerando una mayor depreciación para contrarrestar cualquier guerra comercial estadounidense.

Acontecimientos clave que podrían influir en los mercados el jueves:

-Decisiones políticas del BNS, BCE

-IPC de Suecia, Irlanda (ambos de noviembre)

-IP estadounidense (nov)