Las peticiones de más medidas para impulsar el crecimiento de esta economía de 19 billones de dólares han perseguido a los funcionarios después de que la recuperación post-pandémica, ampliamente esperada, no se materializara en 2023. Aun así, el gobierno se ha fijado como objetivo un crecimiento económico de alrededor del 5% este año.
Los últimos datos apuntan a un comienzo rocoso del segundo semestre. El martes, los datos del banco central mostraron que los nuevos préstamos bancarios de julio cayeron a su nivel más bajo en 15 años, mientras que otros indicadores clave mostraron que el crecimiento de las exportaciones se ralentizó y la actividad de las fábricas se desplomó, ya que los fabricantes se enfrentan a una tibia demanda interna.
La economía ya había crecido más despacio de lo esperado en el segundo trimestre, con una expansión del 4,7% respecto al año anterior, mientras los recelosos consumidores seguían reacios a gastar y los lazos comerciales con los principales mercados se volvían más tensos, lo que sugiere que cada vez es más probable un periodo de atonía prolongada.
"El consenso del mercado se desplazará hacia el lado izquierdo del objetivo de crecimiento 'en torno al 5%', ya que la economía se ralentizó en julio y parece faltar un plan contundente de apoyo a la economía", declaró Xu Tianchen, economista jefe de Economist Intelligence Unit, que mantiene su previsión de crecimiento en el 4,7% desde marzo.
El jueves, China publicará una serie de datos de actividad. Los economistas consultados por Reuters esperan que las ventas minoristas crecieran un 2,6% interanual el mes pasado, frente al 2,0% de junio, mientras que se prevé que la producción industrial haya crecido más lentamente y que el crecimiento de la inversión se haya estabilizado.
Las autoridades también darán a conocer la última lectura sobre los precios de las viviendas nuevas, que en junio cayeron al ritmo más rápido en nueve años a pesar de una serie de medidas de apoyo destinadas a atraer de nuevo a los compradores y frenar una prolongada crisis inmobiliaria.
Los datos crediticios de esta semana mostraron que los préstamos a los hogares, en su mayoría hipotecas, se contrajeron 210.000 millones de yuanes (29.370 millones de dólares) en julio, frente a un aumento de 570.900 millones en junio.
Una de las principales razones por las que la gente no gasta en China es que el 70% de la riqueza de los hogares está en manos del sector inmobiliario, un sector que durante mucho tiempo había sido un importante motor del crecimiento.
EXPORTACIONES
Uno de los pocos puntos brillantes de este año -las exportaciones- no ha logrado hasta ahora desencadenar una recuperación económica más amplia, entre otras cosas porque los fabricantes han tenido que recortar los precios para encontrar compradores en el extranjero en medio de la débil demanda interna.
Y hay indicios de que la demanda mundial se está ralentizando. La encuesta oficial de directores de fábrica de julio mostró que los productores recibieron menos pedidos de exportación por tercer mes consecutivo.
"Todo depende de las exportaciones", dijo Alicia García Herrero, economista jefe para Asia-Pacífico de Natixis. "Las exportaciones están estancadas, (y) ya hemos visto a Tailandia anunciando aranceles a la importación y, por supuesto, a Turquía, Europa y EE.UU.".
"Si vemos que las exportaciones crecen negativamente, entonces creo que tenemos que rebajar nuestras previsiones para 2024, quizá al 4,2%, algo así".
Sin duda, después de
una reducción sorpresa
del tipo a corto plazo en julio, muchos economistas prevén más recortes de los tipos de interés en China a finales de este año, sobre todo si la Reserva Federal de EE.UU. empieza a recortar los costes de los préstamos a partir de septiembre. Pero con una demanda interna tan débil y unas perspectivas poco claras, los hogares y las empresas no tienen prisa por pedir préstamos.
"Sin duda existe la posibilidad de que los funcionarios se den prisa en anunciar un plan más claro para estimular el consumo interno, ya que últimamente parecen especialmente preocupados por la escasa demanda interna", dijo Xu, de la EIU. (1 $ = 7,1497 yuanes chinos renminbi) (Reportaje de Joe Cash; Edición de Kim Coghill)
