La Bolsa de París sale de un periodo de estancamiento de 15 días y parece sucumbir a una auténtica euforia (+1,4% hasta 7.875 puntos, impulsada por EssilorLuxottica (+5,5%) así como por los bancos, con Société Générale (+2,9%), BNP Paribas (+2,5%) o Crédit Agricole (+2%).
Esperado y temido a la vez por los mercados, este miércoles 9 de julio marca el final de la tregua de 90 días sobre los aranceles recíprocos decididos durante el 'Liberation Day'.
Si bien este plazo de tres meses llega oficialmente a su epílogo hoy, nada ha cambiado, o casi nada, ya que la moratoria simplemente se ha pospuesto hasta el 1 de agosto... y Trump ha dejado claro que Europa tendrá que atenerse a las consecuencias antes del jueves.
Aranceles del 25% impuestos a aliados tan fieles como Japón o Corea del Sur no auguran nada bueno para Europa, pero es Suiza quien más tiene que temer por los gravámenes adicionales sobre los medicamentos.
Fiel a su retórica proteccionista, el presidente estadounidense amenazó ayer con imponer una sobretasa del 200% sobre los productos farmacéuticos importados y del 50% sobre el cobre extranjero.
A pesar de algunos acuerdos comerciales alcanzados con el Reino Unido, Vietnam o China, muchos socios económicos aún no han logrado cerrar un 'acuerdo' con Estados Unidos, con Europa a la cabeza.
"Esta tregua no ha resuelto nada", lamenta Fidel Martin, presidente de Exoé. "No ha pacificado los intercambios internacionales", subraya el responsable de la mesa de negociación reservada a los gestores de activos.
Ante la persistente incertidumbre sobre la evolución de los aranceles, los inversores temen nuevamente que las tensiones comerciales tengan un impacto negativo en la actividad y, por tanto, en los resultados empresariales.
El impacto de los aranceles y la incertidumbre derivada de ellos podrían además repercutir en los indicadores económicos y en la trayectoria de la política monetaria, reavivando potencialmente la inflación.
Pese a este contexto turbulento, los mercados bursátiles estadounidenses vuelven a avanzar con fuerza y rozan sus máximos históricos, como el Nasdaq-100 (+0,9% hasta 22.915 puntos, nuevo récord absoluto) o el S&P500 (+0,7% hasta 6.267 puntos, a solo un 0,2% de su máximo del 3 de julio).
Aunque las incertidumbres siguen siendo elevadas, los inversores parecen haberse acostumbrado al modus operandi de Trump, que algunos resumen ahora con el acrónimo TACO ('Trump Always Chickens Out', es decir, 'Trump siempre acaba reculando').
"Para simplificar, los mercados no solo se han vuelto un poco sordos a estas historias de aranceles, sino que además muchos parecen apostar a que Trump simplemente está faroleando", señala Michael Brown, analista de mercado en Pepperstone.
"Al fin y al cabo, llevamos seis meses viendo la misma película una y otra vez y todos empiezan a conocer el guion de memoria", recuerda el estratega.
En cuanto a los indicadores, el mercado solo conocerá esta tarde los datos de inventarios mayoristas y reservas de combustibles en Estados Unidos.
Las 'minutas' de la última reunión de la Reserva Federal se publicarán además después del cierre de las plazas europeas.
En el mercado de bonos, el rendimiento de los Treasuries a 10 años se relaja ligeramente hasta el 4,377% (-3,9 puntos básicos), mientras que en Europa, el bono alemán a 10 años permanece estable en torno al 2,635% (-0,7 puntos básicos), al igual que nuestros OAT en el 3,357%.
Debido al repunte de los tipos largos estadounidenses, el dólar recupera algo de impulso, pero sus ganancias siguen siendo limitadas frente al euro (+0,05%), que se mantiene en torno al nivel de 1,171$.
En Londres, el barril de Brent sube un 0,2%, acercándose a los 70$.
En la actualidad de las empresas francesas, Crédit Agricole Assurances (CAA) anuncia el éxito de la venta, a través de sus filiales Predica y Crédit Agricole Assurances Retraite, de sus 6.110.156 acciones de FDJ United, que representan aproximadamente el 3,3% del capital y el 4,5% de los derechos de voto.
UBS confirma su opinión 'Neutral' sobre L'Oréal y mantiene su precio objetivo en 353 € antes de la publicación de los resultados del segundo trimestre de 2025.
Finalmente, Arkema anuncia la construcción de una nueva unidad de poliamida transparente Rilsan Clear en Singapur, una nueva capacidad para una inversión de unos 20 millones de dólares estadounidenses y que debería entrar en funcionamiento en el primer trimestre de 2026.
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