FRANKFURT (dpa-AFX) - Las opiniones difieren sobre la evolución del DAX tras la reciente estabilización. Según los expertos del Landesbank Helaba, la tendencia favorable de los mercados debería continuar por el momento. Por el contrario, el comentario semanal del Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) afirma que será más difícil para la renta variable europea a pesar de las valoraciones favorables.

El estratega de renta variable de Helaba, Markus Reinwand, ve potencial alcista para el principal índice alemán: "Una nueva caída de los tipos de interés clave abriría un margen adicional para la valoración". Además, la mejora del crecimiento mundial y las perspectivas de beneficios favorecen una nueva subida. Sin embargo, en cuanto el nuevo presidente estadounidense "se ponga realmente en marcha, la calma podría acabarse rápidamente", prosigue el informe.

Además, incluso sin Trump, Europa "tiene suficientes problemas propios con los que lidiar", añade Frank Klumpp, estratega del LBBW, en vista de la debilidad de la economía y de la disputa presupuestaria en Francia. En cuanto al DAX, le preocupa que las estimaciones de beneficios hayan caído a lo largo del año a pesar del tercer trimestre moderadamente positivo en general, sobre todo en el sector automovilístico.

El segundo mandato de Donald Trump comienza el 20 de enero. Sin embargo, ya ha causado furor en los mercados bursátiles desde su elección a principios de noviembre, sobre todo con los aranceles anunciados sobre las importaciones de varios países y las controvertidas decisiones sobre el personal de su futuro gobierno. Existen dudas sobre si Trump introducirá realmente los aranceles. El experto Christopher Wood, del banco estadounidense Jefferies, lo ve principalmente como una táctica de negociación y cita como prueba las declaraciones del futuro secretario del Tesoro, Scott Bessent, considerado un moderado.

En las últimas semanas, los índices bursátiles estadounidenses más importantes en particular se han beneficiado del llamado "comercio de Trump" con nuevos récords de precios. El DAX también cotiza más alto que antes del éxito electoral de Trump. Esto significa que aparentemente también se vislumbra un "rally de fin de año" para el principal índice alemán, cuya posibilidad han señalado repetidamente los observadores del mercado en las últimas semanas.

Desde principios de año, el Dax ha subido más de un 16%, tres veces más que su homólogo de la eurozona, el EuroStoxx 50, aunque va ligeramente a la zaga del principal índice neoyorquino, el Dow Jones Industrial, y significativamente por detrás del S&P 500 de amplia base y del barómetro tecnológico estadounidense, el Nasdaq 100. Sin embargo, le falta menos de un 1% para alcanzar su propio récord de 19.674 puntos de octubre.

Algunos datos económicos podrían influir en los mercados en la nueva semana. El lunes y el miércoles, la revista económica "Caixin" publicará los barómetros de sentimiento de los sectores industrial y de servicios chinos. Para entonces ya se conocerán los datos correspondientes de la oficina de estadística de Pekín. También se ha anunciado la publicación de los índices de directores de compras de Estados Unidos para el lunes y el miércoles.

En la eurozona, los precios de producción se anunciarán a mediados de semana. Los datos sobre la inflación son importantes de cara a la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). En general, se espera que recorte aún más el tipo de interés básico en su próxima reunión del 12 de diciembre en su lucha contra la debilidad económica.

Para el jueves y el viernes se han anunciado los datos del comercio minorista de la zona monetaria y los datos de pedidos y producción de la industria alemana. Sin embargo, es probable que la última jornada de la semana esté dominada por el informe del mercado laboral estadounidense. Esto se debe a que la tendencia del empleo nacional es de vital importancia para la política monetaria estadounidense. A diferencia del BCE, un nuevo recorte de los tipos de interés por parte de la Fed menos de una semana después no es una conclusión previsible, ya que la economía estadounidense se está comportando significativamente mejor que en Alemania.

Es probable que las noticias empresariales sean escasas en la nueva semana. Las cifras trimestrales del fabricante de software estadounidense Salesforce, que se esperan el martes por la noche, podrían dar un impulso a su colega alemana SAP. El miércoles por la noche, Deutsche Borse informará sobre la futura composición de la familia de índices Dax. Al día siguiente, Foot Locker, colega de la industria Adidas y Puma, informará sobre sus resultados empresariales. El jueves, el grupo de cobre Aurubis presentará sus cifras definitivas del pasado ejercicio y el fabricante de lubricantes Fuchs celebrará una jornada de mercado de capitales./gl/tih/he

-- Por Gerold Lohle, dpa-AFX