Conversaciones con ocho personas implicadas en las discusiones revelan la naturaleza frenética de las últimas horas de SVB UK, con al menos media docena de bancos revisando los números del prestamista.

El lunes, el HSBC, el mayor banco de Europa con un balance de casi 3 billones de dólares, anunció que compraba el SVB UK por menos del precio de una taza de café, emergiendo como caballero blanco de última hora tras menos de 24 horas de escrutinio de sus libros.

Con unos activos de unos 5.500 millones de libras y unos depósitos de unos 6.700 millones de libras, SVB UK es un pececillo comparado con HSBC. Pero la preocupación de que la posible quiebra de SVB pudiera repercutir en todo el sector de las nuevas empresas del Reino Unido dio lugar a un apresurado acuerdo, sellado por bolsillos profundos.

"Que la adquisición por parte del HSBC tenga éxito dependerá en gran medida de la calidad de los activos de la cartera de préstamos, que no puede darse por buena, dada la naturaleza incipiente de muchos de los prestatarios", afirmó Jerry del Missier, antiguo director de operaciones de Barclays y ahora director de inversiones de Copper Street Capital.

Aunque al menos un licitador presentó un precio superior al simbólico de una libra (1,21 $) que ofrecía el HSBC, según una fuente, se prefirió al HSBC porque su tamaño y recursos significaban que sería un propietario más estable.

Tras una retirada masiva de depósitos, el Banco de Inglaterra puso en marcha una lucha por salvar al SVB UK, al tiempo que buscaba la insolvencia en caso de no encontrar comprador.

Eso complicó el rescate porque NatWest, que operaba como banco de compensación de SVB UK en Gran Bretaña, había dejado de procesar sus transacciones, dijo una fuente con conocimiento del asunto.

La situación era urgente porque el SVB UK había perdido casi la mitad de sus depósitos en las 48 horas previas a su rescate, dijo la fuente.

La Corporación Federal de Seguros de Depósitos de Estados Unidos también había cortado el acceso a la plataforma tecnológica de la empresa matriz, dijo la fuente, por lo que los posibles licitadores y los funcionarios del Tesoro llamaron tanto a la FDIC como a NatWest durante el fin de semana para que SVB UK volviera a funcionar.

La FDIC no respondió a una solicitud de comentarios, mientras que NatWest declinó hacer comentarios.

A última hora de la tarde del sábado, los funcionarios se habían puesto en contacto con posibles licitadores para examinar más de cerca el SVB Reino Unido, dándoles acceso a bóvedas seguras en línea que contenían las finanzas de los prestamistas, dijeron cinco fuentes con conocimiento del asunto.

A medida que la crisis se agravaba, el domingo por la mañana el ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, trató de tranquilizar a los clientes del Silicon Valley Bank en Gran Bretaña asegurándoles que el Gobierno estaba trabajando en una solución.

Bancos como Lloyds Banking Group, NatWest Group, Bank of London y OakNorth examinaron los libros para ver si se podía llegar a un acuerdo de emergencia, dijeron las fuentes a Reuters.

Al menos un banco británico se sintió desanimado por algunos de los préstamos al sector de las startups, más arriesgado, que ofrecía el prestamista de propiedad estadounidense, según dijo a Reuters un ejecutivo del banco.

Para otro banco, el 75% de la cartera de préstamos a fondos de capital riesgo y de capital privado se consideraba de alta calidad, lo que representaba una oportunidad.

Aún así, los funcionarios del Tesoro también siguieron trabajando en un "Plan B" en caso de que una venta fracasara, lo que podría haber supuesto la disolución de Silicon Valley Bank UK si no surgía un único comprador, según afirmaron múltiples fuentes implicadas en las conversaciones.

PLAZO DE 30 MINUTOS

El primer ministro británico, Rishi Sunak, luchó contra la incoherencia del WiFi para mantenerse en contacto con el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, y el ministro de Finanzas, Jeremy Hunt, durante un vuelo de más de 15 horas a San Diego mientras se prolongaban las conversaciones. El equipo del HSBC, incluidos el consejero delegado, Noel Quinn, y el consejero delegado del Reino Unido, Ian Stuart, empezaron a examinar más de cerca al SVB UK esa misma tarde, dijo una fuente familiarizada con el asunto.

El banco de inversión boutique Robey Warshaw -que ya había asesorado anteriormente al HSBC en su defensa contra una petición de ruptura por parte de su mayor accionista- fue reclutado como asesor por el banco durante el fin de semana para ayudarles en la operación con SVB UK, dijo una fuente con conocimiento del asunto.

A primera hora de la tarde del domingo, funcionarios del Tesoro concedieron a los posibles licitadores un último plazo de 30 minutos para presentar sus ofertas, dijo una de las fuentes directamente implicadas en una de las pujas.

Funcionarios del Banco de Inglaterra y del Tesoro junto con miembros del consejo de SVB UK se enzarzaron entonces en conversaciones.

Mientras tanto, en Estados Unidos, los reguladores se movilizaron para proteger a los depositantes del SVB, además de aplicar medidas más amplias para apuntalar la confianza en el sistema bancario.

RIESGOS Y FILTRACIONES

Quinn, consejero delegado del HSBC, se sintió atraído por la posibilidad de incorporar de un plumazo a unos 3.000 clientes de tecnología y startups de alto crecimiento, según declaró a Reuters una fuente conocedora de su pensamiento.

El precio de compra, puramente nominal, y la salud subyacente de SVB UK hicieron que la operación también tuviera sentido desde el punto de vista financiero, dijo la fuente.

Aún así, el HSBC podría tener dificultades para valorar y gestionar con precisión esos préstamos debido a su naturaleza de nicho, dijo Xavier Van Hove, director gerente de Nighthawk Partners, un prestamista especializado en deuda de riesgo. El HSBC también tiene previsto inyectar 2.000 millones de libras de liquidez en SVB UK, dijo un portavoz del banco.

Los preparativos finales continuaron hasta el domingo por la noche, ya que el acuerdo necesitaba una exención a las normas británicas de ringfencing. Algunos de los clientes empresariales de SVB UK se encuentran fuera del Reino Unido, mientras que el negocio de ring-fencing británico del HSBC está destinado a gestionar únicamente clientes con sede en Gran Bretaña hasta un determinado tamaño.

Un portavoz de la Oficina del Gabinete del Reino Unido remitió los comentarios al Departamento del Tesoro. El Banco de Inglaterra declinó hacer comentarios. La empresa de asesoría Rothschild, que asesoró a SVB UK según las fuentes, también declinó hacer comentarios.

La adquisición y las medidas de EE.UU. hicieron poco para tranquilizar a los inversores el lunes en el sentido de que lo peor ya ha pasado.

Las acciones de los bancos europeos sufrieron su mayor caída desde el inicio de la invasión rusa de Ucrania, con el índice STOXX de 600 entidades crediticias cayendo casi un 6%.

(1 dólar = 0,8296 libras)