Entre ellas se encuentran el comportamiento positivo de la renta variable en enero, un patrón gráfico de "cruz dorada" en el S&P 500 y más valores haciendo nuevos máximos en lugar de nuevos mínimos.

Estas señales están lejos de ser los únicos indicadores que los participantes en el mercado utilizan para tomar decisiones de inversión, y no son infalibles. Las débiles perspectivas de pesos pesados empresariales como Amazon y Microsoft y una cifra de empleo desorbitada que aumentó las expectativas de un endurecimiento de la Fed inyectaron una nueva nota de incertidumbre en los mercados el viernes, aunque el S&P 500 sigue subiendo un 7,7% en lo que va de año.

Sin embargo, las constantes mejoras en los indicadores de impulso y sentimiento en las últimas semanas reforzaron la opinión entre algunos inversores de que los precios de los activos podrían estar encaminándose hacia un periodo más benigno, después de que el año pasado el S&P 500 perdiera un 19,4% en su mayor caída porcentual anual desde 2008.

"Creemos que se está pintando un panorama saludable", afirmó Ryan Detrick, estratega jefe de mercados de Carson Group, refiriéndose a señales como las ganancias de enero y la amplia gama de sectores que participan en el repunte.

SALTO DE ENERO

El S&P 500 subió un 6,2% en enero, impulsado en parte por las esperanzas de que la Fed sea capaz de contener la creciente inflación sin dañar gravemente la economía.

Cuando el S&P 500 ha avanzado en enero, el mercado ha seguido subiendo en el periodo posterior de febrero a diciembre el 83% de las veces, con una ganancia media en 11 meses de más del 11%, según un análisis de datos que se remonta a la Segunda Guerra Mundial realizado por CFRA Research.

Sin embargo, a un enero alcista tras un año bajista le siguió una ganancia del 23,1% de febrero a diciembre, con una tasa de éxito del 92%.

A pesar de un reciente repunte que puede haber encarecido comparativamente las acciones, "el historial implica que quizá sí tengamos cierto potencial alcista", dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research.

CRUZ DORADA

Mientras tanto, los observadores de gráficos observaron que la media móvil de 50 días del S&P 500 subió por encima de su media móvil de 200 días el jueves, un patrón conocido como cruz dorada.

Desde 1950, el S&P 500 ha producido una rentabilidad media a 12 meses del 10,5% tras la formación de una cruz dorada, mientras que la rentabilidad media anual general desde 1950 es del 9,1%, según Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Research.

Sin embargo, cuando ha aparecido un cruce dorado mientras la media móvil de 200 días está bajando -como ahora-, la rentabilidad media a 12 meses del S&P 500 salta al 16,8%.

"El reciente cruce dorado se suma a la creciente evidencia técnica de un cambio de tendencia para el S&P 500 y eleva aún más las probabilidades de que el mínimo del mercado bajista se establezca en octubre", dijo Turnquist en un post.

MEJORA INTERNA

Willie Delwiche, estratega de inversiones de All Star Charts, dijo que los cinco indicadores de su lista de control del mercado alcista se cumplieron en enero, incluidos el volumen alcista y las métricas de apetito por el riesgo, algo que no ocurrió ni una sola vez en 2022.

Uno de esos indicadores mostró que más valores de la Bolsa de Nueva York y del Nasdaq hicieron nuevos máximos de 52 semanas que mínimos, una señal de que el rally está siendo liderado por un amplio abanico de valores, más que por un grupo de pesos pesados. Eso ocurrió tantas veces en enero como en todo 2022, dijo Delwiche.

Sin embargo, algunos inversores creen que las acciones pueden haberse adelantado a los acontecimientos.

Los datos del viernes que mostraban una fuerte aceleración del crecimiento del empleo en EE.UU. en enero renovaron las preocupaciones sobre la inflación que martillearon las acciones el año pasado y encendieron las apuestas sobre una Fed más dura.

"El informe de empleo de enero fue inequívocamente fuerte y debería ser el comienzo de una serie de datos que muestren una actividad y una inflación más fuertes a principios de 2023", escribieron los analistas de Citi. "Esperamos que esta tendencia emergente haga retroceder a los precios de mercado demasiado moderados".