Después de que los separatistas apoyados por Rusia en las regiones escindidas del este de Ucrania anunciaran el viernes la evacuación de los residentes, el principal índice bursátil alemán, el más sensible a un posible conflicto en Ucrania, cayó más de un 1% y se dirigió a un mínimo de cuatro meses alcanzado a principios de esta semana.

Estados Unidos ha dicho que Rusia podría invadir Ucrania en cualquier momento y que podría crear un pretexto sorpresa para un ataque, y reafirmó su promesa de defender "cada centímetro" del territorio de la OTAN.

Los inversores están vigilando las acciones que corren más riesgo por las posibles sanciones contra Rusia, entre las que se encuentran los bancos, las petroleras, las mineras, las de consumo y las de material de construcción, empresas con exposición a Rusia y Ucrania.

Los analistas de Citi dijeron que su cesta de empresas europeas con exposición a Rusia ha tenido un rendimiento inferior durante los períodos de mayores tensiones, como en 2014 y 2018, tras las sanciones occidentales contra Rusia.

Gráfico: La cesta de empresas expuestas a Rusia de Citi-.

La lista del banco de inversión de casi 40 valores europeos con exposición a Rusia y Ucrania incluye a las empresas de bebidas Carlsberg y Coca Cola, que realizaron el 13% y el 15% de sus ventas en Rusia, el fabricante de Nivea Beiersdorf y el gigante alimentario francés Danone, con alrededor del 6% de sus ventas en Rusia.

Entre los valores europeos con exposición a Ucrania se encuentra el productor de pellets de hierro Ferrexpo, que cotiza en la bolsa de Londres y que tiene toda su actividad en el país, según Citi.

Según los analistas de Jefferies, la empresa francesa de videojuegos Ubisoft tiene el 4% de su plantilla en Ucrania, mientras que el proveedor de servicios sanitarios y de diagnóstico Medicover, con sede en Suecia, realizó el 8,5% de sus ventas en el país.

Los bancos europeos con sucursales locales en Rusia son los más expuestos al riesgo derivado de posibles sanciones en caso de una nueva escalada, según JP Morgan.

El austriaco Raiffeisen Bank International obtuvo el 39% de su beneficio neto estimado el año pasado de su filial rusa, mientras que el húngaro OTP, UniCredit y Societe Generale obtuvieron entre el 6% y el 7% de los suyos en Rusia el año pasado, según las cifras de JPMorgan.

Gráfico: Selección de valores europeos con exposición a Rusia - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmvjojaadpr/Select%20European%20stocks%20with%20Russia%20exposure.PNG

Dado que Rusia suministra el 35% de la demanda de gas de Europa, las tensiones en Ucrania han aumentado los riesgos de interrupciones energéticas en Europa, según los analistas de Goldman Sachs.

"Esperaríamos que el DAX alemán y el MDAX (el índice de mediana capitalización) fueran más vulnerables que los índices de otros países, principalmente debido a la dependencia de sus empresas de la energía para su producción", dijeron.

Esperan que las empresas de petróleo y gas obtengan mejores resultados gracias a los titulares de una mayor escalada y al aumento de los precios del gas en Europa, y citan a Total y Equinor como principales beneficiarias.

Nota: El gráfico anterior es la lista completa de Citi, reproducida con permiso de Citi Research y no debe ser reproducida.