La encuesta realizada a 21 gestores de fondos, estrategas y analistas, encuestados durante las dos últimas semanas, prevé que el índice paneuropeo STOXX 600 alcance los 450 puntos a finales de año, lo que supone una ganancia del 3,1% respecto al cierre del lunes.
Las acciones europeas se han hundido más de un 10% en lo que va de año, sufriendo su peor inicio de año desde el brote de COVID en 2020 y su segundo peor comienzo desde 2008.
Gráfico: STOXX 600 en lo que va de año - 
El descenso de las acciones europeas se produce a pesar de la optimista temporada de informes del primer trimestre, que se espera que muestre un salto del 41,5% en los beneficios, según los datos de Refinitiv I/B/E/S. Excluyendo el sector energético, se espera que los beneficios hayan aumentado un 22,4%.
Pero las perspectivas siguen siendo inciertas, ya que la renta variable regional se enfrenta a una serie de vientos en contra de cara al segundo semestre que empañan las perspectivas de crecimiento de los beneficios.
La guerra en curso en Ucrania, la persistencia de la inflación y el aumento del riesgo de recesión son factores que se suman al incierto telón de fondo, según Stephane Ekolo, estratega de renta variable mundial de Tradition.
"Seguimos siendo cautelosos con respecto a la renta variable, dado el muy difícil telón de fondo geopolítico y macroeconómico, junto con el riesgo de presiones sobre los márgenes", dijo Ekolo, que pronosticó que el índice STOXX 600 caería aproximadamente 55 puntos, hasta 380, a finales de año.
Uno de los principales riesgos citados por los encuestados fue la velocidad a la que se espera que los bancos centrales, incluido el Banco Central Europeo (BCE), endurezcan su política a lo largo del año para frenar la inflación. [ECILT/UE
]La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo el martes que veía el tipo de depósito del BCE en cero o "ligeramente por encima" a finales de septiembre, lo que implica un aumento de al menos 50 puntos básicos desde su nivel actual.
Los mercados monetarios están poniendo en precio más de 100 puntos básicos de subidas de los tipos de interés del BCE para finales de año.
"Que el BCE se mueva de forma agresiva en la política monetaria, especialmente cuando se espera una desaceleración del crecimiento, pesará negativamente en la región", dijo Philipp Lisibach, estratega jefe mundial de Credit Suisse.
Lisibach también destacó el aumento prolongado de los precios de la energía, un desbordamiento o escalada del conflicto de Ucrania y un euro más fuerte como riesgos clave para las perspectivas de la renta variable de la zona euro.
El BCE subió los tipos de interés por última vez en 2011 y su tipo de depósito ha estado en territorio negativo desde 2014.
Entre los índices de referencia de los países, el DAX alemán cerraba el año en 14.000 puntos, con un ligero descenso respecto al cierre del lunes, según la encuesta.
El FTSE 100 británico se situó en los 7.494 puntos al final del año, con pocos cambios respecto al cierre del lunes, mientras que el CAC 40 francés subió hasta los 6.400 puntos.
(Otras historias del paquete de encuestas sobre los mercados bursátiles mundiales de Reuters:
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