El FTSE 100, creado en 1984 por el Financial Times, es el índice de referencia de la Bolsa de Londres. Su nombre significa "Financial Times Stock Exchange" y también se conoce como "footsie". Se basa en las 100 principales empresas del país por capitalización bursátil, que representan casi el 70% del total del parqué londinense. El selectivo, que ha subido un 7% este año, cuenta con versiones de pequeñas y medianas capitalizaciones, con el FTSE 250 (+4,5%) y el FTSE 350 (+7%), y con el más amplio FTSE All-Share (+6,8%).

La composición sectorial del FTSE 100 es, en general, bastante homogénea, pero a menudo se considera un índice "anti-ESG". De hecho, aunque los sectores de finanzas (21,8%) y bienes de consumo básico (16,3%) representan las mayores ponderaciones, el índice es conocido por tener una elevada proporción de sectores con riesgos ambientales, sociales y de gobernanza, como industria (11,8%), energía (11%) y materiales básicos (7%).

Según las calificaciones de Sustainalytics, más de la mitad del índice tiene un riesgo ESG medio o superior. Entre las diez mayores ponderaciones, cuatro representan un riesgo alto, incluidos los dos gigantes petroleros, Shell, la mayor ponderación del índice con un 7,9%, y BP, con la sexta mayor ponderación (3,1%); el grupo tabaquero British American Tobacco, la séptima mayor ponderación con un 2,9%, y el grupo minero Rio Tinto, que tiene la décima mayor ponderación con un 2,5%. Comparado con el S&P 500, el Nikkei y el Euro Stoxx 50, el FTSE 100 es el índice con más empresas de alto riesgo ESG.

Las otras dos empresas con mayor ponderación en el índice son la farmacéutica AstraZeneca, que representa el 7,7% del índice, y HSBC, que con el 6,6%. La sorpresa del año fue Unilever, que ascendió al cuarto puesto, con un 5,6%. Las dos primeras se han comportado bien este año, viendo subir el precio de sus acciones un 15% y un 24%, respectivamente. Unilever, el gigante mundial de los productos de belleza y cuidado personal, goza de una popularidad considerable. Su crecimiento se basa en tres pilares estratégicos: la racionalización de su cartera, el fortalecimiento de su división Prestigio y Bienestar y el aumento de su presencia en la India.

Además del HSBC, el sector financiero es el principal componente de la rentabilidad del índice, como ocurre en otros índices europeos, entre otros el DAX alemán, el MIB italiano y el IBEX 35 español. Bancos como Natwest Group (+77%), Barclays (+67%), Standard Chartered (+44%), compañías de seguros como Just Group (+66%), Beazley (+46%) y, sobre todo, empresas de gestión de inversiones como 3I Group (+50%) y Hargreaves Lansdown (+48%) han obtenido unos resultados impresionantes este año. Los temores de los inversores sobre el futuro presupuesto del Gobierno británico están impulsando la demanda de asesores en el país.

Al mismo tiempo, los sectores extractivos (energía y materiales básicos) se han visto muy debilitados por la tensa situación geopolítica en Oriente Próximo y las perspectivas negativas del crecimiento chino. Como ya hemos mencionado, mientras Shell (-1%) resiste bien, BP ha caído un 17,7% desde enero. Entre los gigantes mineros británicos, Rio Tinto ha bajado un 15%, mientras que a Glencore le va aún peor (-19%). Solo Anglo American sube un 20%, gracias sobre todo a los rumores de una adquisición por parte de BHP. Antofagasta (-0,8%) está estancada, a pesar de que los precios del cobre y del oro le favorecen.

La empresa que más ha crecido este año es el principal fabricante europeo de embalajes industriales, DS Smith (+93%), objeto de una OPA por parte de la empresa estadounidense de embalajes International Paper, que ha superado la oferta de otro grande del sector, Mondi (-29%), cuya cotización se resiente de la mala noticia. Sin embargo, la oferta de compra de 7.200 millones USD (6.800 millones de euros) sigue en suspenso a la espera de una respuesta favorable de las autoridades europeas de la competencia, que deben pronunciarse antes del 10 de enero de 2025.

Por último, el fabricante de motores aeronáuticos Rolls-Royce Holdings es el segundo valor más alcista del FTSE 100, con una subida del 81% desde enero. En el otro lado del espectro, a JD Sports Fashion le está costando abrirse camino en un sector de ropa deportiva que está aletargado y ha perdido un 39% de su capitalización bursátil.

FTSE Russell (la filial de índices de London Stock Exchange Group) ha insinuado posibles sacudidas en los índices FTSE 100 y FTSE 250. B&M European (-38%), Frasers (-17%) y Vistry (-24%) podrían abandonar el FTSE 100, dejando paso a Alliance Witan (+15%), Games Workshop (+39%) y St. James's Place (+26%). En el FTSE 250, Ceres Power (-10%), Close Brothers (-73%), PZ Cussons (-47%) y John Wood Group (-69%) podrían ser sustituidas por Deliveroo (+15%), Diversified Energy (+14%), Mobico (-1,7%) y Oxford Nanopore Technologies (-31%).