Un vistazo a la jornada en los mercados asiáticos.

Los inversores en Asia tienen el lunes su primera oportunidad de reaccionar a un lote de indicadores económicos clave y a las noticias procedentes de China, y deberían hacerlo con un estado de ánimo relativamente alcista tras la subida récord de Wall Street del viernes.

El S&P 500 superó los 6.000 puntos por primera vez, continuando su potente rally tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. el martes y el recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal el jueves.

Esto selló una ganancia semanal de casi el 5%, la mejor semana del S&P 500 desde septiembre de 2023. Esto también ayudó a elevar el índice de renta variable MSCI World a un nuevo máximo el viernes.

Merece la pena recapitular lo monumental que fue la semana pasada para los mercados mundiales: las elecciones estadounidenses y el recorte de tipos de la Reserva Federal sobrecargaron el apetito por el riesgo y el dólar, mientras que los inversores también navegaron por un recorte de tipos en el Reino Unido y el colapso del gobierno alemán.

El flujo de noticias procedentes de China no fue potencialmente menos significativo para los inversores, aunque las perspectivas no son tan uniformemente alcistas para los activos locales o de riesgo.

China desveló un paquete de deuda de 10 billones de yuanes (1,4 billones de dólares) para aliviar las tensiones de financiación de los gobiernos locales y estabilizar el decaído crecimiento económico. Pero esto decepcionará a los inversores, que habían depositado esperanzas en algo especial para adelantarse a otra ronda de tensiones y barreras comerciales entre China y Estados Unidos.

Y el sábado, las cifras oficiales mostraron que la inflación en China sigue siendo débil, un indicio de que la reactivación de la economía y el camino hacia la reflación serán lentos y largos.

En octubre, los precios a la producción cayeron un 2,9% en tasa interanual, una caída mayor que la del 2,8% de septiembre, por debajo del descenso previsto del 2,5% y la mayor en 11 meses. La inflación anual de los precios al consumo se ralentizó hasta el 0,3% desde el 0,4%, la más lenta en cuatro meses.

Aunque el sentimiento de los inversores a nivel mundial parece sólido, el optimismo que estalló en torno a China a raíz de la oleada de medidas de estímulo de Pekín en septiembre se está desvaneciendo. China continental registró salidas netas por cuarta semana consecutiva, según Goldman Sachs.

Los analistas de SocGen aconsejan cautela sobre China, señalando que el riesgo de un aumento de los aranceles estadounidenses sobre China y otras partes de Asia es muy real, lo que implica un menor crecimiento en Asia y un dólar más fuerte frente a las divisas asiáticas.

Ahora esperan que el USD/CNY alcance un máximo de 7,40 en el segundo trimestre del próximo año, argumentando que las medidas de estímulo de China podrían no compensar totalmente el aumento del riesgo arancelario.

No cabe duda de que el dólar está en racha. La semana pasada registró su sexta subida semanal consecutiva frente a una cesta de divisas principales, algo que no se veía desde agosto-septiembre de 2023.

Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:

- Comercio y cuenta corriente de Japón (septiembre)

- Oferta monetaria de Japón (octubre)

- Beneficios empresariales de Japón