Una pausa en la venta global de bonos quitó algo de viento a las velas del dólar y permitió que las acciones recuperaran el equilibrio a primera hora del martes, pero el tambaleo de Wall Street antes de los datos de inflación de EE.UU. podría poner a los mercados asiáticos de nuevo a la defensiva el miércoles.
La pérdida de fuerza del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro debería ofrecer a los mercados emergentes y asiáticos un respiro. Pero el retroceso de las acciones estadounidenses podría asegurar que sea efímero, especialmente con las cifras de inflación del IPC estadounidense que aterrizarán después de que Asia haya cerrado.
Los mercados asiáticos se mostraron alcistas el martes. El índice MSCI Asia ex-Japan se recuperó de un mínimo de cinco meses y las acciones chinas de primera clase saltaron más de un 2,5%, ya que los reguladores prometieron más apoyo a los mercados y las empresas locales de chips subieron después de que EE.UU. intensificara sus restricciones tecnológicas.
Sin embargo, las acciones japonesas fueron en sentido contrario, después de que el vicegobernador del Banco de Japón, Ryozo Himino, señalara la posibilidad de una subida de tipos la próxima semana. El índice Nikkei 225 registró su mayor caída en dos meses y medio, desplomándose un 1,8%.
Este es el telón de fondo local regional para la apertura del miércoles, donde el principal acontecimiento local será la decisión política del Banco de Indonesia. Asustado por la reciente volatilidad de la divisa, se espera que el BI mantenga su principal tipo de interés en el 6,00%.
Con la inflación en el extremo inferior del rango objetivo del banco central, entre el 1,5% y el 3,5%, la política monetaria se dirige a estabilizar la rupia, que ha bajado alrededor de un 7% frente al dólar desde su máximo de septiembre.
Como la mayoría de los países emergentes, Indonesia se ha visto muy afectada por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y la "bola de demolición" del dólar, un endurecimiento de las condiciones financieras que está limitando la capacidad del BI para relajar su política.
Según Goldman Sachs, las condiciones financieras de Indonesia se han deteriorado bruscamente desde finales de septiembre, debido principalmente a la subida de los tipos a largo plazo y al descenso de la renta variable. Ahora son las más restrictivas desde octubre de 2023, y cercanas a las más restrictivas desde octubre de 2022.
La amenaza de una guerra comercial mundial y los aranceles punitivos de EE.UU. sobre muchos países -especialmente China- siguen pesando sobre el sentimiento del mercado a medida que se acerca la toma de posesión del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, el 20 de enero.
En su reunión del martes con el presidente del Consejo Europeo, Antonio Costa, el presidente chino, Xi Jinping, afirmó que China y la Unión Europea mantienen una sólida relación económica "simbiótica" y que Pekín espera que el bloque se convierta en "un socio fiable para la cooperación".
Mientras tanto, Trump dijo el martes que creará un nuevo departamento llamado Servicio de Ingresos Exteriores "para recaudar aranceles, derechos y todos los ingresos" de fuentes extranjeras.
El won surcoreano es una de las divisas asiáticas que mejor se ha comportado este año, pero podría caer el miércoles después de que Yonhap informara de que las autoridades que investigan al presidente destituido Yoon Suk Yeol se encontraban en su residencia oficial para ejecutar una orden de arresto.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el miércoles:
- Decisión sobre los tipos de interés en Indonesia
- Desempleo en Corea del Sur (diciembre)
- Encuesta tankan de servicios de Japón (enero)