La ponderación del país del sur de Asia en el índice MSCI de mercados emergentes subió al 19,8% tras un reajuste en agosto, acercándose al 24,2% de China. La ponderación de la India no ha dejado de aumentar desde el 9,2% de diciembre de 2020, mientras que la de China ha caído desde el 39,1%.
"Un peso creciente significa esencialmente más flujos extranjeros absolutos", señalaron el miércoles en una nota los analistas dirigidos por Ridham Desai.
"En el contexto de que la India está infraponderada en la cartera media de los mercados emergentes, esto es aún mejor para los flujos de cartera extranjeros".
Los inversores de cartera extranjeros (FPI) han comprado acciones por valor de 531.780 millones de rupias (6.330 millones de dólares) en lo que va de 2024, y se han mantenido como compradores netos desde junio, reforzados por la continuidad de las políticas tras las elecciones del país y el inminente inicio de los recortes de los tipos de interés a escala mundial.
Hasta ahora, las entradas sostenidas de inversores institucionales nacionales, fondos de inversión y comerciantes minoristas han ayudado a impulsar el índice de referencia Nifty 50 hasta máximos históricos. Su salto del 16% este año es superior al de la mayoría de los demás mercados, incluido el chino.
Desai espera que el repunte continúe a medida que la consolidación fiscal permita que el endeudamiento y el gasto privados alimenten el siguiente tramo de crecimiento de los beneficios y que las mayores entradas de FII mantengan la liquidez en superávit, prestando resistencia.
"Creemos que sólo hemos pasado la mitad del actual mercado alcista. Un pico del mercado alcista para la India está posiblemente todavía en el futuro y el peso en el índice EM podría tener alguna distancia más que recorrer antes de alcanzar su punto máximo."
Morgan Stanley mantuvo a la India como su primera opción entre los mercados emergentes y segunda favorita, por detrás de Japón, en la región Asia-Pacífico.
Entre las acciones, prefiere las cíclicas a las defensivas y las de gran capitalización a las de pequeña capitalización. Y entre los sectores, está "sobreponderado" en financieros, tecnología, consumo discrecional e industriales, y está "infraponderado" en otros. (1 $ = 83,9690 rupias indias)
