Los inversores japoneses vacilan a la hora de invertir en sus mercados de valores nacionales, a pesar de la reciente subida del Nikkei por encima de los máximos de la era de la burbuja, debido a la incertidumbre sobre la sostenibilidad de los rendimientos empresariales y a los recuerdos persistentes del desplome del mercado en la década de 1990.

En su lugar, están destinando más dinero a la renta variable extranjera, atraídos por las prometedoras perspectivas de las acciones estadounidenses y su sector tecnológico, y de economías emergentes como la India.

SIGUIENDO LOS NÚMEROS

Según Morningstar, los fondos de renta variable japonesa centrados únicamente en los mercados nacionales recibieron sólo 1.200 millones de dólares en enero, frente a una entrada de 7.800 millones de dólares en fondos centrados en la inversión extranjera.

De esta cifra, los fondos de renta variable centrados en EE.UU. recibieron 3.800 millones de dólares, mientras que los dirigidos a la renta variable mundial más amplia obtuvieron 3.100 millones de dólares. Los fondos centrados en la renta variable india registraron una entrada de 763 millones de dólares en el mismo periodo.

POR QUÉ ES IMPORTANTE

Tras un repunte estelar, alimentado principalmente por los inversores extranjeros, el mercado local necesita una oferta interna para mantener su tendencia alcista.

Los hogares japoneses poseen unos 7,7 billones de dólares en efectivo y depósitos, según datos del Banco de Japón, lo que significa que pueden tener un impacto considerable en el Nikkei. Sólo poseen el 13% de sus activos en renta variable, una cifra significativamente inferior al 40% de EE.UU. y al 21% de Europa.

El índice Nikkei de Japón está retrocediendo lentamente desde el máximo histórico alcanzado esta semana tras un año de subidas impulsadas por las valoraciones baratas, las reformas empresariales y los flujos de inversión desviados de un maltrecho mercado bursátil chino.

CITAS CLAVE:

"Aunque los inversores extranjeros han mostrado un interés significativo por la renta variable japonesa, los clientes institucionales buscan la seguridad de que los inversores particulares japoneses también están comprando activamente su propio mercado", afirmó Wei Li, gestor de carteras de BNP Paribas Asset Management.

"Para mantener el impulso positivo en Japón, es crucial que los activos de los hogares se alejen de los depósitos y se dirijan hacia la renta variable, algo que el programa NISA pretende facilitar".

NISA, o Cuenta de Ahorro Individual Nippon, es un programa de inversión en acciones libre de impuestos del gobierno japonés para particulares, cuyo objetivo es convertir los billones de yenes que los hogares tienen en efectivo en inversiones en los mercados bursátiles.

"Se espera que el buen comportamiento del mercado japonés en comparación con sus homólogos mundiales anime a los inversores particulares a asignar más a su mercado nacional con el tiempo", dijo Li.