Los principales fondos de cobertura y fondos de inversión apuestan por ganancias fuera del sector tecnológico en los próximos meses, según muestra un estudio de Goldman Sachs.

Entre los diez valores más favorecidos actualmente por unos y otros no figura ninguno de los llamados Siete Magníficos titanes tecnológicos que dominan ahora el índice S&P 500, según la investigación de la unidad de corretaje preferente del banco de inversión.

En lugar de ello, afirma, las principales selecciones compartidas que Goldman identificó a partir del análisis de más de 5 billones de dólares en participaciones de fondos de cobertura y fondos de inversión se encuentran en su mayoría en sectores financieros y relacionados con la medicina.

La cesta de diez favoritos compartidos incluye Mastercard , Visa y los grupos sanitarios estadounidenses United Health , Kenvue y Humana.

Tras una intensa aglomeración en megacapitales tecnológicos, el grupo de los 7 magníficos, que incluye a Microsoft, Amazon y la propietaria de Facebook, Meta Platforms, representó el 13% de las posiciones largas de los hedge funds el mes pasado, según descubrió Goldman, el doble de su peso a principios de 2023.

Sin embargo, en las últimas semanas han surgido signos de fatiga tecnológica, a medida que los hedge funds se mostraban cada vez más preocupados por su vulnerabilidad ante la fortuna de un pequeño grupo de empresas ricamente valoradas.

En la semana que finalizó el 24 de noviembre, los fondos de cobertura vendieron el mayor volumen de valores tecnológicos y de medios de comunicación estadounidenses desde julio.

Los fondos de inversión, por su parte, se han mostrado tibios respecto a los Siete Magníficos durante gran parte de este año.

Goldman también afirmó que los valores que ha identificado como "favoritos compartidos" de los hedge funds y los fondos de inversión durante los últimos 10 años han superado ampliamente el rendimiento del mercado bursátil en general.

"Las acciones que son constituyentes de las cestas de posiciones populares de ambos tipos de fondos", escribieron los estrategas de Goldman en su nota a los clientes de corretaje preferente, "han batido al S&P 500 en el 60% de los meses desde 2013".

Mientras tanto, los valores que Goldman identificó como las selecciones menos favoritas de ambos tipos de fondos quedaron por detrás del índice de referencia S&P en el 63% de los meses desde 2013, señaló el banco de inversión.

Tanto los hedge funds como los fondos de inversión han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general en lo que va de año, según Goldman. Los fondos long-short de renta variable estadounidense han rendido un 8%, mientras que sólo el 31% de los fondos de inversión de gran capitalización han batido a sus índices de referencia del mercado. (Reportaje de Naomi Rovnick y Nell Mackenzie en Londres; Edición de Andrew Heavens)