Los fondos especulativos que operan con acciones estadounidenses iniciaron la semana con niveles brutos de apalancamiento en su rango más alto desde 2010, según mostró una nota de la correduría principal de Morgan Stanley vista por Reuters. El apalancamiento bruto refleja cuánto ha aumentado un fondo de cobertura su posicionamiento en el mercado.
Los operadores bursátiles europeos apostaron a que las acciones europeas subirían, especialmente en empresas financieras, tecnológicas y energéticas, decía la nota.
La bajada de impuestos, la desregulación y el aumento de los aranceles podrían crear vientos de cola para algunas acciones estadounidenses, pero los aranceles y la volatilidad añadida disuadirían las ganancias de forma más generalizada, decía una carta de inversión de James Hanbury y Jamie Grimston, gestores de cartera de los dos fondos de Lancaster Investment Management en Londres que supervisan unos 1.400 millones de dólares en activos.
"Esto sucederá mientras el déficit fiscal de EE.UU. sea superior al 6% con la economía actualmente en pleno empleo", decía la carta.
La mayor volatilidad y la menor regulación "deberían ser beneficiosas para Plus500 e IG Group, donde tenemos una participación menor", añadía, en referencia a las firmas financieras en las que el hedge fund mantenía posiciones largas.
AMÉRICA PRIMERO
Trump inició su mandato en la Casa Blanca con varias políticas proteccionistas para enarbolar los intereses económicos estadounidenses por encima de los de sus socios comerciales.
De cara a la toma de posesión, los fondos de cobertura se deshicieron de las acciones de los mercados emergentes fuera de China en la mayor venta neta desde octubre, dijo una nota separada de Goldman Sachs el viernes.
Las operaciones de los hedge funds en China han caído a mínimos de cinco años, decía la nota.
Los fondos de cobertura que operan con señales macroeconómicas, incluidos los seguidores sistemáticos de tendencias, siguen apostando por un dólar fuerte, decía una nota semanal separada de JPMorgan el 13 de enero.
"Mirando a los mercados de cara al futuro... somos firmes partidarios del comercio de Trump en los mercados de divisas, fuertemente largos del dólar en el G10, especialmente frente a la libra esterlina y el euro", dijo Russel Matthews, gestor de cartera senior en macro global en RBC BlueBay Asset Management, en Londres.
Russel dijo que el gestor de inversiones estaba corto de la libra frente al dólar "bastante agresivamente", dado lo profundamente que las políticas del Partido Laborista del Reino Unido han sido "picoteadas y criticadas".
Una posición corta implica que un activo debilitará su valor.
Aunque RBC BlueBay ha retirado parte de sus operaciones, la firma espera que la continua fortaleza del dólar empuje al euro a 1 dólar o menos.
"Sabemos que se tomarán medidas punitivas contra Europa... aún no hemos visto cuáles serán, pero esto se acerca", dijo Matthews.