Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Mientras el S&P500 se estancaba el lunes en su máximo del año, tomándose un respiro tras el repunte de los "tipos máximos" de la semana pasada, los valores estadounidenses más pequeños recogían el testigo y están jugando a ponerse al día de cara al final del año.

Los mercados bursátiles mundiales volvieron a bajar un poco el martes, con la decisión de Moody's de recortar la perspectiva de la calificación crediticia soberana de China el martes añadiendo aún más presión al alarmante bajo rendimiento del mercado del año en ese país y marcando un mínimo de cierre de cinco años para su índice bursátil de referencia.

El lunes resultó ser un paso atrás para los principales índices bursátiles y mercados de bonos estadounidenses, que consolidaron la subida de la semana pasada ante la esperanza de que la Reserva Federal haya terminado por fin de endurecer su política monetaria y esté dispuesta a relajarla en 2024.

Pero aunque algunos sospechan que el entusiasmo del mercado de tipos puede haberse precipitado -y que dos recortes de la Fed para junio todavía están más que descontados-, el énfasis simplemente se desplazó a las pequeñas capitalizaciones que han tenido un rendimiento inferior durante todo el año debido a un golpe desproporcionado por el aumento de los costes de los préstamos.

Mientras el S&P500 retrocedía alrededor de un 0,5% desde el máximo de cierre del viernes de 2023, el Russell 2000 subía un 1% hasta alcanzar su nivel más alto en tres meses, y ahora registra ganancias anuales cercanas al 7%.

Aunque eso sigue siendo menos de la mitad del principal índice de referencia, parece que se está produciendo una rotación de finales de año en busca de valor - con los megacapitalistas tecnológicos ganadores del año retrocediendo un poco.

El índice neoyorquino FANG+TM de gigantes tecnológicos y digitales lleva cuatro sesiones consecutivas retrocediendo, recortando cerca de un 3% de sus máximos desde principios de mes, pero manteniendo unas ganancias del 82% en lo que va de año.

Empresas como Microsoft, Apple, Nvidia y Amazon retrocedieron más de un 1%, presionadas por un modesto rebote de los rendimientos del Tesoro estadounidense.

Y a pesar de cierta preocupación en los bonos del Tesoro por la agenda de ventas de bonos corporativos de grado de inversión esta semana, los rendimientos volvieron a caer antes de la campana del martes, ya que la atención se centró en la serie de actualizaciones críticas del mercado laboral estadounidense de esta semana.

Las aperturas de empleo de octubre se publican más tarde en el día, antes de una actualización de la contratación del sector privado para noviembre mañana, el desempleo semanal el jueves y el informe nacional de nóminas el viernes.

Los precios del petróleo rondaron justo por encima de mínimos de 5 meses, con las preocupaciones sobre la demanda mundial pesando más que algunos recortes de producción.

Y las preocupaciones por la demanda están al frente de la segunda mayor economía del mundo.

Las acciones chinas de primera fila cayeron a su nivel más bajo desde febrero de 2019, ante el temor a un posible recorte de la calificación crediticia soberana de China tras la reducción de la perspectiva de Moody's.

Moody's dijo que la rebaja reflejaba la creciente evidencia de que las autoridades tendrán que proporcionar más apoyo financiero a los gobiernos locales cargados de deuda y a las empresas estatales, lo que plantea amplios riesgos para la fortaleza fiscal, económica e institucional de China.

"El cambio de perspectiva también refleja el aumento de los riesgos relacionados con un crecimiento económico a medio plazo estructural y persistentemente más bajo y la reducción en curso del sector inmobiliario", dijo Moody's.

El yuan se debilitó ligeramente frente a un dólar más débil en general

Las noticias sobre las calificaciones eclipsaron una encuesta del sector privado según la cual la actividad de los servicios en China se expandió a un ritmo más rápido en noviembre, lo que confunde un panorama en el que las encuestas oficiales muestran que el sector se contrae por primera vez desde diciembre.

Por otra parte, el Banco de la Reserva de Australia mantuvo estables los tipos de interés, tal y como se esperaba, lo que le permite disponer de más tiempo para evaluar el estado de la economía y decidir si endurece aún más la política monetaria el año que viene, incluso cuando se espera que Estados Unidos y Europa la relajen. El dólar australiano retrocedió.

En Europa, la miembro del consejo del Banco Central Europeo Isabel Schnabel, de línea dura, declaró a Reuters que el BCE puede descartar nuevas subidas de los tipos de interés dada la "notable" caída de la inflación.

La profunda deflación anual de los precios de producción se suavizó algo el mes pasado.

Y las acciones de Barclays abrieron un 4,5% a la baja, aunque acabaron recortando parte de las pérdidas, después de que uno de sus mayores accionistas, Qatar Holding, decidiera vender unos 510 millones de libras (644 millones de dólares) de sus acciones.

Los futuros de las acciones estadounidenses cotizaban marginalmente en rojo antes de la apertura del martes.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el martes: * Datos JOLTS de octubre en EE.UU. sobre ofertas de empleo, encuesta del sector servicios S&P Global de noviembre en EE.UU. * El director de la División de Supervisión y Regulación de la Reserva Federal, Michael Gibson, testifica ante el Congreso sobre innovación financiera. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Laggard, pronuncia un discurso * El Tesoro estadounidense subasta letras a 3 y 6 meses * Beneficios empresariales en Estados Unidos: JAM Smacker, Auto zone, Descartes Systems, Health, Apportionment, Rent the Runway, Mongo, Stitch Fix, Powell Industries, Dave & Buster's Entertainment, Patronymics, G-III Apparel. Zero Fox, D Market Electronics Lands End, America's CAR-MART.