S&P GSCI COFFEE INDEX 
El aumento de los precios beneficiará a los agricultores con la cosecha de este año, pero supondrá un reto para los comerciantes, que se enfrentan a unos costes de cobertura agobiantes en las bolsas y a una lucha por recibir los granos que compraron por adelantado.
¿QUÉ IMPULSA LOS PRECIOS?
Los problemas de producción relacionados con el mal tiempo en Brasil y Vietnam han hecho que la oferta mundial vaya a la zaga de la demanda durante tres años. Eso ha dejado las existencias agotadas y ha llevado los precios de referencia de la bolsa ICE a un máximo de 3,36 dólares por libra.
La última vez que el café cotizó tan alto fue en 1977, cuando la nieve destruyó franjas de las plantaciones brasileñas. Sin embargo, entonces el golpe para los consumidores fue mucho mayor. Si se ajustan a la inflación, 3,36 $ por libra en 1977 equivaldrían a 17,68 $ en la actualidad.
Mientras tanto, los expertos pronostican otro año de escasa producción de café.
Brasil, que produce casi la mitad del Arábica mundial -granos de alta gama utilizados principalmente en mezclas tostadas y molidas- sufrió este año una de sus peores sequías registradas.
Aunque las lluvias llegaron finalmente en octubre, la humedad del suelo sigue siendo baja y los expertos afirman que los árboles están produciendo demasiadas hojas y muy pocas de las flores que se convierten en cerezas.
En Vietnam, que produce alrededor del 40% de los granos de robusta que suelen utilizarse para hacer café instantáneo, a una grave sequía a principios de año le siguió un exceso de lluvias desde octubre.
La consultora StoneX prevé que la producción brasileña de arábica caiga un 10,5% hasta los 40 millones de sacos el año que viene, compensada en parte por una mayor producción de robusta, lo que reduciría la cosecha total del país en un 0,5%.
En Vietnam, la cosecha podría reducirse hasta un 10% en el año a finales de septiembre de 2025, lo que se sumaría a la escasez mundial de robusta.
¿POR QUÉ ESTÁN PREOCUPADOS LOS COMERCIANTES?
Los comerciantes Atlantica y Cafebras, con sede en Brasil, están buscando una reestructuración de la deuda supervisada por los tribunales debido a las subidas de los precios del café, los agobiantes costes de las coberturas y los retrasos en las entregas.
La reestructuración de la deuda supervisada por los tribunales precede a la quiebra si la negociación no tiene éxito.
Los comerciantes que compran grano a Atlantica y Cafebras suelen tomar posiciones cortas en el mercado de futuros para cubrir su exposición al mercado físico.
Ante el temor de no poder seguir obteniendo su café físico de Atlantica y Cafebras, muchos comerciantes están cerrando lo que se han convertido en posiciones cortas de futuros deficitarias.
Cerrar las posiciones cortas implica comprar o ponerse largo en futuros, lo que a su vez hace subir aún más los precios.
Los precios más altos de los futuros empujan entonces al alza los márgenes de garantía o los pagos a cuenta que los comerciantes están obligados a pagar para protegerse de las pérdidas comerciales, creando así más tensión en el sector.
IMPACTO SOBRE LOS TOSTADORES Y LOS CONSUMIDORES
La subida de los precios del café es un problema para los tostadores.
El jefe de Nestlé, la mayor empresa cafetera del mundo, fue destituido a principios de este año después de que la junta directiva mostrara su descontento por la debilidad de las ventas y la pérdida de cuota de mercado debido a la subida de los precios, que llevó a los consumidores a pasarse a marcas más baratas.
Los tostadores tienden a comprar el café con muchos meses de antelación, lo que significa que los consumidores probablemente verán el alza de precios en un plazo de 6 a 12 meses.
Los consumidores que consumen fuera sentirán menos la subida de precios actual.
A los tostadores como Starbucks, que venden sobre todo a cafeterías, les debería ir mejor, ya que el precio global del café sólo representa alrededor del 1,4% del precio total de una típica taza de café de 5 dólares en una cafetería.
