S&P GSCI PETROLEUM INDEX 
Las acciones cayeron el martes y los inversores se precipitaron hacia activos refugio como los bonos del Tesoro y el dólar, después de que Irán disparara una salva de misiles balísticos contra Israel. Irán dijo que el ataque era una represalia por la campaña de Israel contra los aliados de Teherán, Hezbolá, en Líbano. Israel dijo que el ataque era grave y tendría consecuencias.
El índice S&P 500 se hundió hasta un 1,4%, pero después recortó pérdidas para cerrar con un descenso del 0,9%, mientras que el índice compuesto Nasdaq perdió hasta un 2,3%, pero también se recuperó para terminar la jornada con un descenso del 1,5%. Las compras fueron abundantes en destinos populares para los inversores nerviosos, como el oro, los bonos del Tesoro y el dólar.
Los episodios anteriores de mayor tensión geopolítica, como la invasión de Ucrania por Rusia en 2022, dieron lugar a movimientos bruscos pero efímeros del mercado durante los cuales los inversores huyeron de los activos de riesgo y se amontonaron en refugios seguros como el oro y el dólar.
En esta ocasión, la reacción posterior del mercado podría depender de la respuesta de Israel y de si se intensifica el conflicto entre los dos archienemigos, según los inversores.
"El mercado... es muy sensible a cualquier escenario peor que éste", dijo Hasnain Malik, jefe de estrategia de renta variable de mercados emergentes y fronterizos de Tellimer.
Una ronda anterior de misiles iraníes disparados contra Israel en abril -los primeros de la historia- fueron derribados con la ayuda del ejército estadounidense y otros aliados. Israel respondió entonces con ataques aéreos en Irán, pero se evitó una escalada mayor.
Las acciones y otros activos de riesgo se vendieron en abril, pero repuntaron a los pocos días al disiparse los temores a un conflicto más amplio y a trastornos económicos.
Sin embargo, "si la guerra se recrudece, eso por supuesto no es bueno para los mercados", dijo Allan Small, asesor principal de inversiones del Allan Small Financial Group con iA Private Wealth en Toronto.
Una preocupación concreta de los inversores son los precios del petróleo, que subieron el martes. A los inversores les preocupa que el temor a que se interrumpa el suministro de crudo de la región del Golfo haga subir bruscamente los precios, como ha sucedido en anteriores periodos de intensa tensión o conflicto.
"Cuanto más se intensifique el conflicto, el petróleo podría, en efecto, dispararse al alza al aumentar el riesgo de que la respuesta militar se desvíe hacia la zona productora de petróleo en torno a Irán", afirmó en una nota Quincy Krosby, estratega jefe global de LPL Financial.
Más allá de las tensiones en Oriente Próximo, hay varios catalizadores potenciales del mercado que podrían mantener en vilo a los inversores, como las próximas elecciones estadounidenses de noviembre y un informe clave sobre el empleo esta semana que ayudará a perfilar la dirección de la política de la Reserva Federal.
El índice de volatilidad Cboe, un indicador basado en opciones de la demanda de protección frente a las oscilaciones del mercado, subió el martes hasta un máximo de tres semanas de 20,73, antes de recortar ganancias y cotizar a 19,25.
"Aunque el VIX está subiendo, se mantiene lo suficientemente por debajo de 20 como para sugerir que los mercados -incluido el mercado del crudo- aún no vislumbran un escenario militar total", dijo Krosby.
Mientras tanto, los precios de las opciones del ETF SPDR S&P 500 Trust que vencen el 8 de noviembre, justo tres días después de las elecciones estadounidenses, implican un movimiento de casi el 2% para el ETF de seguimiento del índice S&P 500 el día de vencimiento, según el servicio de análisis de opciones ORATS.
"Esto refleja las expectativas de los operadores de una volatilidad significativa del mercado en torno a las elecciones", dijo el fundador de ORATS, Matt Amberson.
A más corto plazo, los operadores siguen centrados en el informe de nóminas de septiembre que se publicará el viernes, con las opciones del SPY preparadas para una oscilación del 1,1% en el día, lo que indica expectativas de posibles sorpresas en los datos de desempleo, dijo Amberson.
Por ahora, los participantes del mercado se quedan adivinando si el último brote de miedo resultará efímero. "Los mercados, por lo tanto, probablemente muestren una sensibilidad increíblemente alta al flujo de noticias geopolíticas entrantes en las próximas horas", dijo Michael Brown, estratega de investigación senior de Pepperstone.
