HSBC recortó el jueves su calificación de la renta variable india a "neutral", sumándose así a una creciente lista de corredurías mundiales que han moderado sus apuestas por la tercera economía asiática ante la ralentización del crecimiento y las elevadas valoraciones.

La correduría recortó su objetivo para finales de 2025 para el BSE Sensex en un 5% hasta 85.990. Eso implica un alza del 10% para el índice de referencia, que el jueves cotizaba en niveles de 77.700.

"La ralentización del crecimiento cíclico y las elevadas valoraciones han limitado el alza a corto plazo... (y) vemos unos rendimientos del mercado moderados en 2025", dijo HSBC en una nota.

El año pasado, Goldman Sachs y Bernstein Quants rebajaron la calificación de las acciones indias, citando una ralentización de la actividad económica y empresarial.

Sin embargo, también hay algunas esperanzas. Las corredurías Citi y Morgan Stanley han pronosticado rendimientos de dos dígitos de las acciones indias, mientras que Motilal Oswal dijo que ve un crecimiento saludable de los beneficios corporativos en el año fiscal 26.

En enero, India pronosticó un crecimiento anual del 6,4% en el año fiscal que finaliza en marzo, el más lento en cuatro años, arrastrado por un sector manufacturero más débil y unas inversiones corporativas más lentas.

Tras alcanzar múltiples máximos históricos hasta septiembre del año pasado, el Sensex y el índice Nifty 50 retrocedieron debido a que los fondos extranjeros salieron de las acciones nacionales ricamente valoradas después de que las principales empresas registraran su peor resultado trimestral en más de cuatro años.

Los índices de referencia, que registraron su novena subida anual consecutiva en 2024, cotizan alrededor de un 10% por debajo de sus máximos históricos.

Los bancos, que tienen el mayor peso en el universo cotizado de la India, están pasando apuros, ya que las estrictas medidas políticas del banco central han frenado la demanda de crédito, según HSBC.

El crecimiento del sector tecnológico también es débil debido a la lenta recuperación de la demanda exterior y, aunque la demanda rural muestra signos de recuperación, el consumo en las zonas urbanas está apagado, según la correduría.

Aún así, las acciones indias están relativamente aisladas frente a un incierto telón de fondo global y podrían beneficiarse de cualquier cambio en la política comercial por parte de la administración entrante de Donald Trump, dijo HSBC.