Estas empresas ya han estado lidiando con el aumento de los costes en los últimos trimestres, que en parte han trasladado a los consumidores subiendo los precios.
La reciente subida de los precios del cacao en medio de una reducción de los suministros debida a las sequías y a las lluvias irregulares, así como a las enfermedades de los cultivos en las principales regiones productoras de cacao del mundo, podría suponerles más problemas.
Además, los precios del azúcar también se han disparado en los últimos meses.
"Muchos inversores están a la espera de saber cómo reacciona el consumidor al precio actual del chocolate en el mercado y cómo influye eso en las decisiones de las empresas a la hora de fijar más precios en el futuro", afirmó Sean King, analista de Columbia Threadneedle Investments, que posee acciones tanto de Hershey como de Mondelez.
EL CONTEXTO
Los precios del cacao -cuyo valor casi se ha triplicado este año- constituyen actualmente alrededor del 20% y el 10% del coste de los productos vendidos (COGS) de Hershey y Mondelez, respectivamente, según Jefferies.
"Normalmente, estas empresas incurren primero en mayores costes de cacao y luego se dirigen a sus clientes minoristas e intentan aumentar los precios", dijo Arun Sundaram, de CFRA Research, añadiendo que potencialmente podría haber precios más altos en el segundo semestre.
La posibilidad de más subidas de precios se produce cuando la demanda ya ha empezado a flaquear y las empresas intentan compensar la caída subiendo los precios.
Los datos de la empresa de estudios de mercado Circana mostraron que las ventas unitarias de chocolate en EE.UU. cayeron un 1,8% en las 13 semanas que finalizaron el 24 de marzo, mientras que los precios subieron un 6,3%.
"La gran pregunta sería si el crecimiento relacionado con los precios es suficiente para compensar los descensos de volumen que probablemente veremos este año", señaló Sundaram.
LOS FUNDAMENTOS
** Se espera que Mondelez, que presenta sus resultados el 30 de abril, registre un ligero descenso de los beneficios por primera vez en 14 trimestres, hasta los 89 céntimos de euro.
** Se espera que sus ventas trimestrales sean planas
** El crecimiento orgánico del volumen de Mondelez se situó en 1,3 puntos porcentuales (pp) en 2023, mientras que los precios subieron 13,4 pp.
** Hershey, que presenta sus resultados el 3 de mayo, verá caer su beneficio por primera vez en 25 trimestres, hasta 2,76 $.
** Se espera que los ingresos trimestrales aumenten en torno al 4,2%.
** El volumen orgánico de Hershey cayó un 1,3% en 2023, mientras que los precios subieron un 8,3
SENTIMIENTO DE WALL STREET
** Las acciones de Mondelez han bajado un 4,3% en el último año, mientras que las de Hershey han caído casi un 32
** 26 analistas califican a Mondelez como "comprar" en promedio, con un precio objetivo medio de 82 dólares - LSEG
** 24 analistas califican a Hershey de "mantener" de media, con un objetivo de precio medio de 208 $.
