Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

El desplome de los rendimientos de los bonos y los precios del petróleo recuperaron el jueves parte de las drásticas caídas de la semana, mientras que una ráfaga de especulaciones sobre un endurecimiento de la política del Banco de Japón este mes cortó el optimismo sobre los tipos de interés y catapultó al yen al alza.

El tamaño y la naturaleza ligeramente errática de los movimientos macroeconómicos del mercado de esta semana pueden hablar un poco de los mercados de fin de año, tanto cuadrando libros como disputando posiciones para 2024.

Pero una corriente de noticias más suaves sobre el mercado laboral y la inflación -sin olvidar el desplome del precio del petróleo a mínimos de 6 meses por el auge de los suministros de crudo estadounidense- ha sido implacablemente positiva para los bonos, junto con claros indicios de cambios en la política de los bancos centrales de cara al próximo año.

¿Demasiado lejos, demasiado rápido? Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años tocaron mínimos de tres meses cerca del 4,1% el miércoles y los mercados monetarios están valorando en más de 100 puntos básicos los recortes de tipos de los bancos centrales el próximo año.

Los rendimientos estadounidenses a diez años recuperaron a primera hora del jueves unos 6 puntos básicos de la caída de 25 puntos básicos de la semana pasada, aunque los rendimientos del bund alemán a diez años siguieron cayendo hasta su nivel más bajo desde mayo.

Sin embargo, los comentarios del Banco de Japón que animaron a los mercados a aumentar las probabilidades de otro endurecimiento de la política monetaria en ese país tan pronto como este mes cortaron la euforia de los tipos mundiales. Eso hizo que los rendimientos de la deuda pública japonesa a 10 años subieran más de 10 puntos básicos y que el yen se disparara casi un 2% hasta su mejor nivel desde el 1 de septiembre.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró el jueves que el banco central -el único que se ha mantenido firme durante los dos últimos años de endurecimiento del G7- tiene varias opciones sobre los tipos de interés a los que dirigirse una vez que saque los costes de los préstamos a corto plazo del territorio negativo.

El rendimiento del JGB a cinco años saltó 10,5 puntos básicos hasta el 0,34%, la mayor subida en un solo día desde abril de 2013.

Y sin embargo, fue difícil ignorar la última caída del precio del petróleo a su nivel más bajo desde junio como otra importante fuerza desinflacionista - mientras que las noticias comerciales de China siguieron mostrando señales preocupantes de la demanda de la segunda mayor economía del mundo a pesar de cierto repunte de las exportaciones globales.

Las importaciones chinas de crudo cayeron en noviembre un 9,2% interanual, el primer descenso anual desde abril, ya que los elevados niveles de inventarios y la escasa actividad manufacturera pasaron factura.

Los precios al por menor de la gasolina en los surtidores estadounidenses han caído a su nivel más bajo desde enero.

Todo ello hace que los operadores de Wall St vuelvan a centrarse en las señales de demanda en casa, con otra ronda de actualizaciones del mercado laboral sobre el paro semanal y los despidos de noviembre que se publicarán más tarde antes del informe oficial de empleo del viernes.

La lectura de los puestos de trabajo del sector privado de ADP del miércoles se situó por debajo de las previsiones, coincidiendo con la noticia del día anterior de una sorprendente caída de las ofertas de empleo en octubre.

La frenética actividad de los macromercados -que esta semana ha visto saltar los indicadores de volatilidad de los mercados de bonos hasta su nivel más alto desde octubre- ha frenado en seco a los mercados bursátiles de referencia. El S&P500 cerró ligeramente en rojo el miércoles y los futuros se mantuvieron planos antes de la apertura de hoy.

Las bolsas asiáticas y europeas también retrocedieron, y el Nikkei japonés obtuvo peores resultados, con pérdidas de casi el 2%, debido a las especulaciones sobre los tipos y a la subida del yen. Los acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el jueves:

* Despidos de noviembre en EE.UU., peticiones semanales de subsidio de desempleo. Crédito al consumo de octubre en Estados Unidos * La Reserva Federal publica las cuentas financieras trimestrales de Estados Unidos. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, asiste en Bruselas a la reunión de ministros de Finanzas del Eurogrupo, centrada en los planes presupuestarios para 2024 * Cumbre UE-China en Pekín * El Tesoro estadounidense subasta letras a 4 semanas * Beneficios empresariales en Estados Unidos: Broadcom, Cooper Companies, Lulumelon Athletica, Dollar General