Tan hizo una llamada a principios de este mes al presidente de VMware Inc, Michael Dell, también director general del fabricante de ordenadores Dell Technologies Inc.
Le propuso una de las mayores uniones en la historia del sector tecnológico. Broadcom Inc, el fabricante de chips que dirige Tan, estaba dispuesto a adquirir VMware, una empresa de software en la nube, por 61.000 millones de dólares.
Para Tan, que ahora tiene 70 años, el acuerdo sería la culminación de una serie de adquisiciones que le han ayudado a convertir a Broadcom en un conglomerado tecnológico valorado en 225.000 millones de dólares, construyendo por el camino una reputación de astuto negociador y despiadado recortador de costes.
Dell, que posee personalmente el 40% de VMware y la controla junto con la empresa compradora Silver Lake, tenía que tomar una decisión. Aguantar para conseguir un mejor acuerdo o arriesgarse a perder, ya que las acciones tecnológicas se desplomaron en medio de la preocupación por una inminente desaceleración económica y una inflación galopante.
Broadcom ofreció 61.000 millones de dólares en efectivo y acciones por VMware, una prima del 50% respecto a la cotización de las acciones de esta última. Para cerrar el trato, Tan también acordó dar a VMware 40 días desde la firma del acuerdo para buscar otro pretendiente que pudiera ofrecer un mejor precio. VMware dijo que sí.
Este relato de las negociaciones se basa en personas involucradas en el acuerdo que solicitaron el anonimato.
Broadcom había estado observando a VMware durante meses, pero se abstuvo de hacer un acercamiento porque le preocupaba que Dell y Silver Lake no se comprometieran debido al calendario de la escisión de VMware de Dell Technologies en noviembre de 2021. Los accionistas se arriesgan a perder la condición de libre de impuestos de su escisión si su empresa entabla conversaciones de venta en los primeros seis meses después de la separación.
La reputación de Tan en cuanto a la reducción de costes hizo que el director ejecutivo de VMware, Raghu Raghuram, escribiera a sus empleados al anunciarse el acuerdo para asegurarles que la "percepción" de que Broadcom anteponía los beneficios a la innovación era "inexacta". Escribió que Tan "se ha comprometido a cultivar una cultura compartida de innovación".
Esa reputación proviene de la estrategia de Tan de adquirir empresas que él llama "franquicias" y luego recortar lo que considera gastos excesivos de ventas y marketing e inversiones innecesarias. También se apresura a deshacerse de las partes de esos negocios que no rinden lo suficiente.
"Dirige Broadcom como una cartera de inversiones... todos son feudos independientes", dijo un antiguo empleado de la empresa que trabajó estrechamente con Tan. "Si tiene una posición dominante en algún mercado, entrará y subirá los precios".
Tan y Broadcom no respondieron a las solicitudes de comentarios.
Tan ha dicho que era un "chico flaco de 18 años" que crecía en Malasia cuando ganó una beca en 1971 para asistir a la escuela de ingeniería del MIT. Sus padres no podían permitirse enviarle a la universidad. Llegó a obtener un MBA en la Universidad de Harvard.
Ocupó varios puestos ejecutivos en Malasia y Estados Unidos, antes de incorporarse al fabricante de chips Integrated Circuit Systems en 1994, ascendiendo hasta convertirse en director general en 1999.
Fue Silver Lake quien ayudó a reclutar a Tan como director ejecutivo de la empresa que luego se convertiría en Broadcom. En 2006, Tan se incorporó a Avago Technologies, una empresa de semiconductores que Silver Lake y KKR Co Inc, otra firma de compras, habían adquirido el año anterior por 2.660 millones de dólares.
Siguió una avalancha de acuerdos cuando Tan se embarcó en la consolidación de la industria de los semiconductores, a menudo con el respaldo de Silver Lake. En 2014, Avago pagó 6.600 millones de dólares por el fabricante de chips de almacenamiento LSI Corp. En 2015, adquirió Broadcom por 37.000 millones de dólares y tomó su nombre. En 2016, Broadcom adquirió el fabricante de equipos de red Brocade Communications Systems Inc por 5.900 millones de dólares.
OFERTA DE QUALCOMM FRUSTRADA
En 2017, Broadcom lanzó una oferta de adquisición hostil de 117.000 millones de dólares por el fabricante de chips rival Qualcomm Inc que habría sido la mayor operación tecnológica de todos los tiempos. Fue frustrada por el gobierno estadounidense por la preocupación de que Broadcom, que en ese momento tenía su sede en Singapur, se convirtiera en una empresa demasiado dominante en la industria de los semiconductores de Estados Unidos a expensas de la innovación.
Tan dirigió entonces su atención a las empresas de software, que al igual que los semiconductores pueden generar un flujo de caja fiable. Broadcom se hizo con la firma de software empresarial CA Technologies Inc por 18.900 millones de dólares y adquirió la división de seguridad de Symantec Corp por 10.700 millones de dólares.
Tras cada adquisición, Broadcom pagó gran parte de la deuda que había contraído para ayudar a financiarla, utilizando el flujo de caja de sus negocios. Esto ha animado a Tan a seguir con su racha de adquisiciones, dijo Matt Britzman, analista de Hargreaves Lansdown.
"Broadcom se ha desapalancado rápidamente después de cada gran adquisición", dijo Britzman.
