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Columna-¿Quiere hacer algo con sus maltrechos ahorros para la jubilación? No lo haga

23/06/2022 | 13:12
FILE PHOTO: Traders work on the floor of the NYSE in New York

Cuando el mercado de valores se vuelve volátil, los inversores para la jubilación se inclinan naturalmente a querer hacer algo al respecto.

Ciertamente, ahora nos encontramos en un momento así. El S&P 500 se ha desplomado un 21,1% en lo que va de año, hasta el cierre del miércoles. La semana pasada, perdió un 5,8%, su mayor caída porcentual semanal desde el selloff inspirado por el COVID-19 en marzo de 2020.

Pero hacer "algo" mientras el mercado tiene problemas podría ser su peor jugada. El momento de actuar es antes de que el mercado se ponga duro, dijo Mitch Tuchman, director gerente y jefe de inversiones de Rebalance, una firma de gestión de inversiones centrada en estrategias de índices pasivos. "Es muy importante anticiparse al terremoto y reforzarse sísmicamente mucho antes de que ocurra", dijo.

Anticiparse al terremoto significa adherirse a tres principios básicos:

Diversificación: invierta en fondos de inversión de bajo coste que invierten en miles de empresas, muchas más de las que podría seleccionar, seguir y gestionar por su cuenta. Eso le da una medida de seguridad, ya que su exposición a los movimientos bruscos de cualquier acción o sector del mercado se reduce considerablemente.

Equilibrio: Invierta en más de un tipo de activo (normalmente acciones, bonos y valores en efectivo). Este reparto de las inversiones es útil porque en un año determinado, una de estas clases de activos puede estar al alza mientras otra está a la baja. El equilibrio ayuda a suavizar los altibajos. Esto puede hacerse dentro de un fondo específico, o poseyendo dos o tres tipos de fondos diferentes que le proporcionen un equilibrio razonable entre los distintos tipos de inversión.

Asignación: Tome una decisión meditada sobre su exposición a la renta variable que refleje tanto su tolerancia al riesgo como los objetivos que intenta alcanzar. El reto en estos momentos es mantener esa mezcla de asignación cuando los cambios del mercado distorsionan sus porcentajes. Esto se consigue mediante el reequilibrio periódico de la cartera: cuando las acciones están en alza, usted vende lo suficiente para que su asignación vuelva al nivel deseado y reinvierte los ingresos en una clase de activos que esté en baja. El reequilibrio es una disciplina de vender alto y comprar bajo que puede impulsar el rendimiento de su cartera de forma significativa a lo largo del tiempo.

Puede realizar este tipo de reequilibrio usted mismo si posee fondos que invierten únicamente en una u otra clase de activos; o bien, el proceso puede ser automático si posee un fondo que incluya exposición a múltiples clases de activos, en cuyo caso esos fondos se encargarán de reequilibrar por usted.

SABER CUÁNDO NO ES LO SUFICIENTEMENTE INTELIGENTE

Reequilibrar puede ser difícil. "Es una de las cosas más difíciles de hacer para los inversores en este tipo de mercado, cuando los precios de las acciones están cayendo", dijo Julie Virta, asesora financiera senior de Vanguard.

Pero este enfoque puede ayudarle a evitar el instinto de "hacer algo". Uno de mis comentarios favoritos sobre esto lo hizo hace años Jack Bogle, el difunto y legendario fundador de Vanguard. Cuando un entrevistador de Morningstar le preguntó cómo debían reaccionar los inversores a largo plazo ante la volatilidad, reiteró el valor de una amplia diversificación -poseer una porción de toda la economía corporativa- y dejar que esas inversiones hagan su trabajo con el tiempo.

"Entonces hay que decir: 'Sé que no soy lo suficientemente inteligente como para salir en los momentos altos. Sé que no soy lo suficientemente inteligente para volver a la baja, así que voy a mantener el rumbo'".

El mercado de valores se está ajustando a las nuevas realidades de que los tipos de interés vuelvan a algo parecido a las normas anteriores a la crisis, y a los vientos en contra económicos de la alta inflación y la inestabilidad mundial. Las probabilidades de recesión https://www.reuters.com/markets/us/goldman-sachs-raises-probability-us-recession-2023-30-2022-06-21 también parecen estar aumentando. Pero hay que tener en cuenta que las impresionantes caídas de las últimas semanas vienen acompañadas de un crecimiento igualmente impresionante de las valoraciones de las acciones en los últimos tiempos. El S&P 500 subió más de un 16% en 2020 después de desplomarse al comienzo de la pandemia, y subió un asombroso 26,89% en 2021.

Se podría pensar que la forma en que los inversores ven el mercado actual varía según la edad, ya que las personas a las que les faltan más de 10 años para jubilarse tienen tiempo más que suficiente para esperar a que pase la volatilidad antes de empezar a aprovechar sus ahorros. Pero eso no es lo que Tuchman ve en su consulta.

"Conozco a inversores de más de ochenta años que simplemente están acostumbrados a la volatilidad, y a otros que han tenido una mala experiencia", dijo. "Algunos de ellos eran inversores que se dedicaron a un sector u otro que nunca se recuperó de una gran caída. Es como pensar que cada vez que vuelas y hay alguna turbulencia, el avión se va a estrellar.

"Así que tenemos que explicar a estas personas que una cartera indexada sobrevive y prospera, y sale de estas cosas".

Para las personas que se encuentran a diez años de la jubilación o que ya están jubiladas, disponer de una reserva adecuada de efectivo para hacer frente a los gastos de subsistencia a corto plazo contribuye en gran medida a aliviar los nervios, añadió Virta.

"Solemos recomendar tener entre seis y doce meses de efectivo a mano para cubrir sus gastos; eso permite que el saldo de su cartera siga invertido y mantenga esa disciplina a largo plazo".

Las opiniones expresadas aquí son las del autor, columnista de Reuters.


© MarketScreener con Reuters 2022
Valores citados en el artículo
Varia.ÚltimoVar. 1Ene
MORNINGSTAR, INC. -0.35%245.3 Cotización diferida.-28.02%
MUTUAL CORPORATION 0.06%1797 Cotización diferida.158.42%
UNITED PARCEL SERVICE INC 0.29%185.17 Cotización diferida.-13.86%
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