Amazon.com pronosticó el jueves ventas para el tercer trimestre por encima de las estimaciones del mercado, pero no logró cumplir con las altas expectativas para su unidad de computación en la nube, Amazon Web Services (AWS), luego de que sus rivales superaran fácilmente las previsiones de Wall Street.
Las acciones de Amazon se desplomaron más de un 7% en las operaciones posteriores al cierre. Antes de la publicación de los resultados, la compañía había cerrado la sesión regular con una subida del 1,7%, alcanzando los $234,11.
Tanto Alphabet, la empresa matriz de Google, como Microsoft, reportaron este mes importantes incrementos en los ingresos provenientes de la computación en la nube.
Los márgenes de beneficio de AWS también se redujeron. Amazon informó que fueron del 32,9% en el segundo trimestre, por debajo del 39,5% registrado en el primer trimestre de este año y del 35,5% de hace un año. Los resultados del margen en el segundo trimestre fueron los más bajos desde el último trimestre de 2023.
"AWS es su motor de crecimiento y ver esa caída en el margen está haciendo que las acciones bajen", comentó Ken Mahoney, CEO de Mahoney Asset Management. "El mercado esperaba más fuegos artificiales que impulsaran el precio a nuevos máximos y más allá."
AWS reportó un incremento del 17,5% en los ingresos, alcanzando los $30.900 millones, superando ligeramente las expectativas de $30.770 millones. En comparación, las ventas de Azure de Microsoft aumentaron un 39% y Google Cloud creció un 32%.
Amazon espera que las ventas netas totales se sitúen entre $174.000 millones y $179.500 millones en el tercer trimestre, frente a una estimación promedio de los analistas de $173.080 millones, según datos de LSEG. No obstante, el rango previsto para los ingresos operativos en el trimestre actual fue más bajo de lo esperado: Amazon pronosticó entre $15.500 millones y $20.500 millones, frente a la expectativa de $19.450 millones.
Tanto Microsoft como Alphabet citaron una demanda masiva de sus servicios de computación en la nube para justificar el aumento de su ya elevado gasto de capital, aunque también señalaron que siguen enfrentando limitaciones de capacidad que restringen su capacidad para satisfacer la demanda.
AWS representa una pequeña parte de los ingresos totales de Amazon, pero es un motor clave de beneficios, ya que suele aportar cerca del 60% de los ingresos operativos totales de la compañía.
Aunque Amazon ha invertido miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial, los analistas señalan que la falta de un modelo de IA sólido por parte de AWS genera inquietud sobre la posibilidad de que la empresa se esté quedando rezagada respecto a sus rivales en el desarrollo de IA.
Los resultados de AWS son "alarmantes", afirmó Dave Wagner, gestor de cartera de Aptus Capital Advisers, que posee acciones de Amazon. "Amazon es una historia de apalancamiento operativo y tenían que poder crecer, al menos en relación con los costos. Y no lo han conseguido."
Las mayores compañías tecnológicas han estado incrementando sus gastos de capital para agregar más capacidad en sus centros de datos, especialmente para el despliegue y desarrollo de software de inteligencia artificial. Amazon indicó que preveía que el gasto en la segunda mitad del año fuera similar al total del segundo trimestre, de $31.400 millones, lo que sugiere que gastaría en torno a $118.000 millones en todo el año. Los analistas habían proyectado unos $100.000 millones.
El miércoles, Microsoft anunció que gastaría un récord de $30.000 millones en el trimestre actual. Alphabet, matriz de Google, elevó su previsión de gasto en $10.000 millones, hasta los $85.000 millones para el año.
Amazon, con sede en Seattle, registró ventas en su tienda online por $61.500 millones, un aumento del 11%. Las ventas publicitarias, un segmento de rápido crecimiento para la compañía, subieron un 23% hasta los $15.700 millones.
Los inversores han estado atentos a la unidad de comercio electrónico de Amazon en busca de señales de que la incertidumbre relacionada con los aranceles haya afectado la confianza del consumidor. Los datos en EE.UU. mostraron que el gasto de los consumidores aumentó moderadamente en junio.
El CEO Andy Jassy, durante una llamada con analistas, abordó las preocupaciones sobre los impactos de los aranceles en el negocio principal de comercio minorista de Amazon.
"Durante la primera mitad del año, aún no hemos visto una disminución de la demanda ni un aumento significativo de los precios", dijo en la llamada. "También tenemos tal diversidad de vendedores en nuestro marketplace, más de 2 millones en total, con diferentes estrategias sobre si trasladar o no los mayores costos a los consumidores."
Añadió: "Simplemente no sabemos qué va a suceder en el futuro. Es difícil saber dónde se van a establecer los aranceles, especialmente en China."
Los aranceles del presidente Donald Trump han hecho que los grandes minoristas y las empresas de bienes de consumo se apresuren a proteger sus márgenes sin perjudicar la demanda de los consumidores.
Trump ha afirmado que los gravámenes traerán de vuelta el poder de fabricación y los empleos a Estados Unidos.
Los analistas han señalado que el enfoque de Amazon en precios bajos, entregas rápidas y su amplia gama de categorías de productos le ha permitido consolidarse como el minorista número uno en comercio electrónico para los consumidores estadounidenses, dándole ventaja sobre sus competidores.
Amazon ha declarado que está presionando a los proveedores para que adelanten inventarios y así garantizar el suministro y mantener los precios lo más bajos posible. Aun así, los precios de los productos fabricados en China y vendidos en Amazon.com han estado aumentando más rápido que la inflación general, informó Reuters el mes pasado.
Amazon ha estado recortando empleos, incluidos en sus unidades de AWS, libros, dispositivos y pódcast. La plantilla se redujo en 14.000 trabajadores respecto al primer trimestre de este año, situándose en 1,46 millones, el primer descenso desde principios de 2024.
