Los mercados financieros coquetean con la radicalizacion desde hace varios dias. El repunte de la volatilidad lo ilustra a la perfeccion, sin que nadie sepa muy bien que fue primero, el huevo o la gallina. Lo que si esta claro es que las estrategias se deslizan cada vez mas hacia el maniqueismo. Los inversores venden con agresividad y compran noticias con la misma vehemencia. En realidad, venden mas de lo que compran. Los marcadores fueron elocuentes: -9% en Francia para Capgemini y Publicis. -20% en Estados Unidos para PayPal y Gartner. -14% para Relx y -13% para la Bolsa de Londres. Detras de estos movimientos extremos actuan dos fuerzas independientes.

Por un lado, los resultados empresariales. Cuando la volatilidad es elevada y los inversores estan en tension, las reacciones a las cuentas trimestrales pueden ser brutales. Publicis y PayPal lo comprobaron en carne propia.

Por otro, la falla tecnologica, resumida habitualmente bajo el termino "disrupcion". Anthropic anuncio ayer el lanzamiento de una nueva herramienta de apoyo legal para tareas corporativas basicas. El mensaje hizo caer a los proveedores de soluciones de datos profesionales, en particular Relx y Wolters Kluwer, muy expuestos al ambito juridico. La onda expansiva alcanzo a las empresas que facturan por analisis y asesoramiento (Capgemini, Accenture, etc.) y a las que generan beneficios a partir de datos (London Stock Exchange, Experian, etc.). De forma mas amplia, el sector del software (Salesforce, Adobe, etc.) fue pasado por la trituradora, al igual que los grupos de capital privado expuestos a este universo (KKR, Ares Management y Blue Owl cayeron todos mas de un 9%).

Desde que ChatGPT irrumpio en la vida cotidiana (a finales de 2023), todo el mundo tiene una opinion sobre los ganadores y perdedores economicos de la IA. Las dos listas han cambiado constantemente. Y siguen haciendolo. Los especialistas en software empresarial y las consultoras productoras de informes fueron rapidamente señalados como posibles victimas. Sus directivos se esforzaron en explicar que la IA es un acelerador de sus negocios y no una amenaza. El mensaje calo mas o menos, pero el sector se ve regularmente alcanzado por una tecnologia en marcha.

Con su nueva herramienta, Anthropic esta diciendo claramente a algunos de estos profesionales: hola, entro en vuestro terreno y tengo todo tipo de zapatos para hacerlo. Los analistas de software tienden a minimizar el impacto con frases como "esto ya lo sabiamos", "tienen mas foso defensivo de lo que se cree", "los LLM necesitan a estos actores para hacer fiables sus ofertas", "anuncian mucho pero no sabemos la eficacia real", y similares. Hay algo de sentido comun en todo ello, pero digase lo que se diga, la porcion de tarta es mas pequeña cuando demasiada gente aparece en la fiesta de cumpleaños. En cualquier caso, este episodio cristaliza los temores latentes de los inversores. Adobe cae un 22% desde el 1 de enero. Salesforce, un 26%. Capgemini, un 14%. Constellation Software, referencia canadiense de la inversion en software, un 31%.

El desplome de las empresas de software y servicios llevo ayer al Nasdaq 100 a perder un 1,55%. El S&P 500 limito sus caidas al 0,84%. Antes, en Europa, los indices resistieron mejor apoyandose en segmentos defensivos: consumo no ciclico, energia, utilities y materias primas basicas. Estas dos ultimas son los sectores mas prolijos del Viejo Continente desde el 1 de enero. Cuando la incertidumbre se apodera de lo intangible, las materias primas tranquilizan. Es un tema ya abordado y que sigue gozando de un fuerte viento de cola, en un contexto geopolitico marcado por la carrera por los suministros mineros.

La jornada estara dominada por los resultados empresariales. Novartis, UBS Group, GSK, Infineon, Equinor y Credit Agricole publican esta mañana en Europa. Novo Nordisk ya presento anoche, con una acogida muy, muy negativa. Alphabet, Eli Lilly, AbbVie, Costco, Uber, Qualcomm, Boston Scientific y Arm Holdings seran los grandes protagonistas en Nueva York. Entre los barometros de la IA, AMD decepciono anoche (-8% fuera de mercado), pero Super Micro (+7%) tranquilizo. No se muy bien que pensar de esa combinacion.

En el frente macro, el diferencial Bund/OAT va y viene, el petroleo vuelve a subir por las provocaciones entre Iran y Estados Unidos en el Golfo Persico, y los metales preciosos se han estabilizado tras las recientes montanas rusas. El yen gano terreno ante la expectativa de que el partido de la primera ministra Sanae Takaichi triunfe en las elecciones de este fin de semana, lo que abriria la via a una politica de apoyo economico mas asertiva. En Estados Unidos, Donald Trump firmo la ley que pone fin al mini cierre administrativo iniciado el sabado. Los mercados se centraran en el informe de empleo ADP, despues de que las agencias estadisticas confirmaran el lunes que no podran publicar el informe mensual de empleo de enero este viernes. El indice ISM de servicios tambien acaparara atencion tras el rebote de la manufactura.

En Asia-Pacífico, la purga del software estadounidense del dia anterior no causo demasiado revuelo. Japon sigue cayendo un 0,8%, pero otros mercados muestran mayor resiliencia. Corea del Sur sube un 1,5%, Australia un 0,8% y Taiwan un 0,3%. India digiere las fuertes ganancias de la vispera (-0,1%). Los indicadores adelantados son ligeramente bajistas en Europa, aunque la cargada agenda de resultados matinales aun podria cambiar el panorama.

(Esta es una traducción automática, haga clic aquí para leer el artículo original)

Los datos económicos más destacados de hoy:

En la agenda de hoy: el discurso de Jones del RBA en Australia; los PMI de servicios en España e Italia; las tasas de inflación anual y mensual, así como la inflación subyacente en la zona euro; las tasas de inflación anual y mensual en Italia; en Estados Unidos, la tasa hipotecaria MBA a 30 años, el cambio de empleo ADP, el ISM de servicios y los cambios en las existencias de petróleo crudo y gasolina de la EIA. Toda la agenda aquí.

  • EUR / USD: 1,18 US$
  • Oro: 5.081,32 US$
  • Petróleo Brent: 67,31 US$
  • Bono Estados Unidos 10 años: 4,28 %
  • BITCOIN: 76.214,5 US$

Últimas noticias:

  • Santander acordó la compra de Webster Financial por 12.200 millones de dolares para situarse entre los diez mayores bancos minoristas y comerciales de Estados Unidos. En 2025 obtuvo un beneficio record de 14.101 millones de euros, un 12% mas, y anuncio una recompra de acciones por 5.000 millones de euros.
  • Sabadell amortizara de forma anticipada una emision de participaciones preferentes por 500 millones de euros lanzada en 2021.
  • Iberdrola puso en marcha dos plantas solares en Estados Unidos, que aportan 269 MW adicionales de capacidad.
  • Bankinter lanzo un servicio para grandes patrimonios que permite ver los activos mantenidos en todas las entidades.
  • Indra valido junto a Enaire la integracion de drones y aeronaves tripuladas en el espacio aereo europeo.
  • Telefonica lanzo junto a CAF el primer piloto comercial europeo de edge computing en el sector ferroviario y, junto con Liberty Global, estudia la compra de la britanica Netomnia por unos 2.000 millones de libras para reforzarse en la fibra del Reino Unido.
  • Repsol fue multada por la CNMC con 20,5 millones de euros por practicas abusivas, sancion que la compania rechaza.
  • Lloyds banking planea aumentar el credito a empresas y ampliar su oferta a instituciones financieras.
  • Shell acordo la venta del 20% del proyecto marino Orca en Brasil a Kuwait Foreign Petroleum Exploration.
  • Glencore pactó la venta del 40% de sus activos en la Republica Democratica del Congo a un consorcio respaldado por Estados Unidos por unos 9.000 millones de dolares.
  • Drax group inicio un proceso de consulta que podria suponer mas de 350 despidos.
  • Bae systems recibio un contrato de 195 millones de dolares para 30 vehiculos de combate anfibios adicionales.
  • Novo nordisk cayo en bolsa en Nueva York tras rebajar con fuerza sus previsiones para 2026.
  • Ubs supero las expectativas con un beneficio de 1.200 millones de dolares en el cuarto trimestre.
  • Infineon registro ingresos de 3.662 millones de euros en su primer trimestre fiscal y comprara el negocio de sensores de AMS-Osram por 570 millones de euros.
  • Tomtom preve que sus ingresos bajen o se mantengan estables en 2026 y vuelvan a crecer en 2027.
  • Nestle retiro del mercado un lote de leche infantil Guigoz en Francia.
  • Prosus firmo un contrato de tres anos con AWS para desplegar inteligencia artificial en America Latina, Europa e India.
  • Securitas adquirio Liferaft, proveedor de plataformas SaaS de inteligencia de amenazas.
  • Ford mantiene conversaciones con Geely para permitir al fabricante chino usar sus plantas en Europa.
  • Texas instruments negocia la compra de Silicon Laboratories.
  • Nvidia vio bloqueadas las ventas de sus chips de IA a China por una revision de seguridad de Estados Unidos y estaria cerca de invertir 20.000 millones de dolares en OpenAI.

Ver más noticias sobre las empresas que cotizan en España aquí

Recomendaciones de los analistas:

  • Unicaja Banco, S.a.: Oddo BHF mantiene su recomendación de infraponderar y eleva el precio objetivo de 2,30 a 2,50 EUR.
  • Banco Santander, S.a.: Alantra Equities baja de comprar a neutral con un precio objetivo de 11,90 EUR.
  • Caixabank, S.a.: AlphaValue/Baader Europe mantiene su recomendación de venta y eleva el precio objetivo de 8,98 a 10,50 EUR.
  • Bankinter, S.a.: JP Morgan mantiene su recomendación de sobreponderar y eleva el precio objetivo de 17,20 a 18,50 EUR.
  • Julius Bär Gruppe Ag: Rothschild & Co Redburn mantiene su recomendación neutral y eleva el precio objetivo de 59,20 a 61,60 CHF.
  • Lloyds Banking Group Plc: Rothschild & Co Redburn mantiene su recomendación de compra y eleva el precio objetivo de 100 GBX a 130 GBX.
  • Alfa Laval Ab: Svenska Handelsbanken mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo elevado de 550 a 580 SEK.
  • Pne Ag: MP Capital Markets mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 16,80 a 15,10 EUR.
  • Deutsche Bank Ag: Autonomous Research mantiene su recomendación de infraponderar y eleva el precio objetivo de 36 EUR a 36,50 EUR.
  • Signify N.v.: Kempen mantiene su recomendación de venta y reduce el precio objetivo de 15 EUR a 12,30 EUR.
  • Akzo Nobel N.v.: KBC Securities mantiene su recomendación de mantener y reduce el precio objetivo de 65 a 63 EUR.
  • Antofagasta Plc: Canaccord Genuity baja su recomendación de comprar a mantener y eleva su precio objetivo de 3165 GBX a 4100 GBX.
  • Essilorluxottica: Citi mantiene su recomendación de compra y reduce el precio objetivo de 339 a 315 EUR.
  • Dassault Systèmes Se: Grupo Santander mantiene su recomendación de sobreponderar y reduce el precio objetivo de 38,75 EUR a 36,82 EUR.