Broadcom presentó en su último trimestre un aumento de los ingresos y una fuerte demanda de sus chips de IA. En un mercado normal, esto sería suficiente para recibir un aplauso cortés. Pero este no es un mercado normal. Las previsiones de la empresa para los ingresos por chips de IA no superaron el listón, extremadamente alto, que los inversores habían fijado, y la acción cayó bruscamente antes de la campana de apertura. El descenso no fue menor: Broadcom bajaba más de un 15% en las operaciones previas a la comercialización, un movimiento que borraría más de 270,000 millones de dólares en valor de mercado si se mantenía durante la sesión. En el mercado de IA actual, ser bueno no siempre es suficiente.

No olvidemos que Broadcom había subido casi un 55% este trimestre antes de la liquidación. Cuando una acción ya ha avanzado tanto, los inversores no solo compran rendimiento, compran perfección. Por eso, cuando Broadcom mantuvo su pronóstico a largo plazo de 100,000 millones de dólares en ventas de chips de IA y entregó resultados sólidos pero no emocionantes, la cotización se hundió.

La reacción se extendió rápidamente. Micron, AMD, Marvell, Qualcomm, Intel y Super Micro Computer se vieron bajo presión. Los futuros del Nasdaq lideraron las caídas, mientras que el S&P 500 también retrocedió. El Dow, menos expuesto a las operaciones tecnológicas de alto vuelo, resistió mejor. Esa división dice mucho sobre el mercado actual. Los inversores no están huyendo de las acciones por completo, sino que se cuestionan cuánto deben pagar por las partes del mercado que ya han sido valoradas como si el futuro hubiera llegado antes de tiempo y hubiera enviado la factura.

El tropiezo de Broadcom se produjo en un momento sensible. Wall Street había estado disfrutando de un potente rally, con el S&P 500 saliendo de una racha de nueve semanas consecutivas de ganancias y máximos históricos.

Oriente Medio sigue siendo una fuente importante de incertidumbre. Los informes describieron una violencia continua a pesar de los esfuerzos previos de alto el fuego que involucraron a Estados Unidos e Irán. Kuwait informó que un ataque iraní con misiles y drones alcanzó su aeropuerto internacional, matando a una persona e hiriendo a decenas, mientras que Irán afirmó haber tomado represalias contra bases militares estadounidenses en Kuwait tras ataques aéreos previos de EE. UU. Otros informes indicaron que Trump había dicho a sus asesores que consideraría poner fin al alto el fuego con Irán si Teherán mataba a tropas estadounidenses, aunque seguía mostrándose reacio a reiniciar una guerra a mayor escala.

Los precios del petróleo bajaron el jueves, ayudados por señales de que los inversores aún no asumían lo peor. Tanto el Brent como el West Texas Intermediate cayeron, a pesar de que los precios se mantuvieron elevados cerca de los 95 dólares por barril en los informes. La guerra ha mantenido la atención en el estrecho de Ormuz y la fragilidad de los flujos energéticos a través de la región. Los gobiernos del Golfo están invirtiendo fuertemente en oleoductos, corredores ferroviarios, centros de almacenamiento y rutas alternativas para reducir la dependencia de ese punto de estrangulamiento. Esa podría convertirse en una de las consecuencias económicas más duraderas del conflicto: un mapa energético rediseñado.

En otras noticias corporativas, CrowdStrike informó de un aumento en los beneficios ajustados y los ingresos del primer trimestre fiscal, aunque sus acciones cayeron tras el incremento de los gastos operativos. Coinbase, Robinhood y Strategy cayeron mientras el bitcoin extendía su descenso a su nivel intradía más bajo desde principios de febrero. Meta retrocedió tras informes de que había retrasado el lanzamiento de su modelo de IA más reciente para desarrolladores. Quantinuum estaba lista para comenzar a cotizar tras recaudar 1.680 millones de dólares en una OPV ampliada. La gira para inversores de SpaceX comenzaba antes de su debut previsto en el mercado, con la esperanza de recaudar 75.000 millones de dólares en una OPV récord que podría valorar a la empresa en 1,75 billones de dólares.

Esa última cifra es un recordatorio útil de dónde nos encontramos. Incluso en un día en el que supuestamente los inversores se están volviendo más cautelosos, el mercado sigue considerando ambiciones de billones de dólares con total seriedad.

El IBEX 35 recupera terreno con Amadeus a la cabeza

El IBEX 35 avanza este un 0,5% hasta los 18.269 puntos, liderado por Inditex tras los resultados publicados ayer y por Amadeus. En el lado negativo destacan Acciona Energía, Acerinox y ArcelorMittal, después de una jornada roja el miércoles a ambos lados del Atlántico y de una madrugada con caídas en Asia. El índice español cerró el día anterior con recortes del 0,5%, pero consolida niveles cercanos a sus máximos históricos. En Europa, los principales índices suben de forma contenida tras finalizar en negativo, mientras que Wall Street cerró con pérdidas después de una sesión de recogida de beneficios en el sector tecnológico.

Las acciones de Amadeus se sitúan entre las más alcistas del Ibex 35 en la sesión de este jueves, con una subida a media mañana del 2,69% hasta los 54,08 euros. Los títulos siguen cayendo casi un 14% en lo que va de 2026, pero empiezan a vislumbrar un cambio de tendencia tras un arranque de ejercicio muy complicado por los temores a la disrupción de la inteligencia artificial.

Con la subida de hoy, Amadeus rebota ya un 17% desde los mínimos anuales del 17 de febrero, en 46,21 euros. No obstante, aún dista un 28,2% de los máximos de sus últimas 52 semanas, fijados en 75,38 euros desde junio del año pasado.

La compañía ha entrado en parcela tras comunicar a la CNMV la ejecución del segundo tramo del Programa de Recompra. Amadeus recomprará hasta 150 millones de euros, o un máximo de 4.687.500 acciones, entre el 5 y el 29 de junio de 2026, conforme a la autorización de la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 3 de junio.