BAE Systems, el mayor contratista de defensa del Reino Unido, ha cerrado 2025 con la confianza de una empresa que se beneficia de las inquietudes geopolíticas del momento. En su último informe, el grupo reafirmó sus previsiones al alza y presumió de una cartera de pedidos récord, que superaba los 27.000 millones de libras esterlinas (GBP), con unas ventas y unos beneficios que se espera que aumenten en torno a un 9% con respecto al año pasado.
El director ejecutivo de la empresa, Charles Woodburn, destacó los principales logros, entre otros un contrato de 4.000 millones GBP con Turquía para la compra de cazas Typhoon y un posible contrato con Noruega para la adquisición de fragatas Type 26. Junto con la demanda sostenida de Estados Unidos, impulsada por la asociación AUKUS y los programas de defensa antimisiles, estos pedidos dan a BAE visibilidad de cara a los próximos diez años. La cartera de pedidos representa ahora varios años de trabajo, lo que garantiza una generación de efectivo constante y la protege frente a las adversidades macroeconómicas.
Fuente: BAE Systems y MarketScreener
Desde el punto de vista financiero, BAE espera que las ventas aumenten entre un 8% y un 10% en 2025, hasta alrededor de 30.800 millones GBP, mientras que el EBIT debería aumentar en un margen similar, hasta alcanzar unos 3.300 millones GBP. Se prevé que los beneficios por acción aumenten entre un 8% y un 10%, con un flujo de efectivo libre superior a 1.100 millones GBP. La remuneración de los accionistas no se queda atrás y se situará cerca de los 1.500 millones GBP en forma de dividendos y recompras.
Los analistas respaldaron ampliamente el último informe. Morgan Stanley reiteró su calificación de sobreponderar y Ross Law citó el «fuerte impulso» y el atractivo de las cotizaciones. El banco se sintió «especialmente tranquilo» por la declaración de la dirección de que el cierre de la Administración estadounidense no ha tenido ningún impacto significativo. Mediobanca, por el contrario, mantuvo su recomendación de infraponderar. El equipo de Alessandro Pozzi afirmó que la facturación estaba «en línea con las expectativas», pero señaló que los 27.000 millones GBP en pedidos registrados hasta ahora están por debajo de su estimación para todo el año, que es de 36.400 millones GBP. Jefferies, que mantiene una recomendación de compra, consideró que los pedidos eran «sólidos hasta la fecha» y añadió que, aunque el cierre federal aún no ha tenido repercusiones, los retrasos prolongados podrían afectar a la financiación de los contratos o a los pagos de fin de año.
Estos resultados subrayan la transformación del sector de la defensa, que ha pasado de un crecimiento cíclico a uno estructural, impulsado por el aumento del gasto de la OTAN y la renovación de la política industrial. El Reino Unido y sus aliados están invirtiendo grandes cantidades de dinero en defensa aérea, submarinos y drones, áreas en las que la dilatada experiencia de BAE le proporciona una ventaja estratégica. Su inversión en sistemas espaciales y de guerra electrónica sugiere su ambición de dominar también el frente de batalla digital.
