En una nota de investigación, el analista reconoce que el fabricante francés ha ejecutado bien su estrategia en los últimos años, a menudo mejor que sus competidores, y ha disfrutado de noticias positivas como la revisión al alza de su calificación crediticia.

Sin embargo, la cotización de la acción no ha seguido esa tendencia y no se ha traducido en la revalorización esperada, señala, una decepción que el intermediario financiero atribuye a la perspectiva de una serie de desafíos estratégicos que podrían pesar sobre su rentabilidad.

La electrificación de la gama, las presiones sobre los precios y las ambiciones de desarrollo internacional constituyen, según el analista, factores que podrían penalizar los márgenes del grupo, aunque el objetivo de un margen de alrededor del 6,5% en 2025 se considera alcanzable y atractivo en comparación con la mayoría de los competidores europeos, incluidos los fabricantes de gama alta.

Y aunque Renault sigue relativamente protegido de ciertas tendencias desfavorables que afectan al sector, como los aranceles, la sobrecapacidad industrial y la exposición directa al mercado chino, la competencia en el mercado europeo, especialmente por parte de los fabricantes chinos, se intensifica, y la electrificación de marcas de bajo coste como Dacia también podría afectar a su rentabilidad, añade.

En resumen, la valoración del título sigue siendo baja, en torno a 4,2 veces los beneficios esperados para 2026, lo que hace que la acción resulte atractiva sobre el papel, pero la incapacidad del título para beneficiarse de todos estos factores favorables ilustra bien, en su opinión, la cautela del mercado automovilístico ante posibles presiones futuras sobre los márgenes.