BlackRock ha presentado el iShares Staked Ethereum Trust ETF, un producto cotizado que ofrece a los inversores exposición al ether al contado, al tiempo que genera ingresos potenciales mediante el staking de una parte de sus tenencias de ether. El ETHB amplía la oferta de activos digitales de BlackRock, que incluye el iShares Bitcoin Trust ETF y el iShares Ethereum Trust ETF, ambos los mayores ETP de su clase con más de 55.000 millones y 6.500 millones de dólares en activos bajo gestión, respectivamente. Los iShares Trusts no son sociedades de inversión registradas bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 y, por lo tanto, no están sujetos a los mismos requisitos regulatorios que los fondos mutuos o los ETF registrados bajo dicha ley.
El ether, como token nativo de la red Ethereum, representa la exposición a la creciente actividad económica que tiene lugar en Ethereum, y el staking de las tenencias de ether del Trust ofrece una fuente adicional de rentabilidad potencial. iShares ofrece ahora a los inversores la posibilidad de elegir entre la exposición al ether y una opción con staking diseñada para proporcionar ingresos. El ETHB conlleva una comisión del patrocinador del 0,25%, con una exención de un año que reduce la comisión al 0,12% sobre los primeros 2.500 millones de dólares en activos bajo gestión.
BlackRock supervisa aproximadamente 130.000 millones de dólares en activos a través de ETP de criptoactivos, fondos de liquidez tokenizados y gestión de reservas de stablecoins. iShares captó aproximadamente el 95% de los flujos de la industria hacia ETP de activos digitales en 2025. Los ingresos por staking fluctúan con el tiempo en función de la cantidad total de ether en staking y las condiciones imperantes en la red.
BlackRock exonerará una parte de la comisión del patrocinador durante los primeros 12 meses a partir del 12 de marzo de 2026, de modo que la comisión será del 0,12% del valor liquidativo del Trust para los primeros 2.500 millones de dólares de activos. Si el fondo supera los 2.500 millones de dólares antes de que finalice el periodo de 12 meses, la comisión de gestión aplicada a los activos que superen esa cifra será del 0,25%. Todos los inversores incurrirán en la misma comisión del patrocinador, que es la media ponderada de dichos tipos impositivos.
Una vez finalizado el periodo de exención de 12 meses, la comisión del patrocinador será del 0,25%. Los iShares Trusts no son pools de materias primas a efectos de la Ley de Intercambio de Materias Primas. La inversión implica un alto grado de riesgo, incluida la posible pérdida del capital.
Una inversión en el Trust no es adecuada para todos los inversores, puede considerarse especulativa y no pretende ser un programa de inversión completo. La inversión en acciones solo debe ser considerada por personas que puedan soportar el riesgo de pérdida total asociada con una inversión en el Trust. Invertir en activos digitales conlleva riesgos significativos debido a su extrema volatilidad de precios y al potencial de pérdida, robo o compromiso de las claves privadas.
El valor de las acciones está estrechamente ligado a la aceptación, los desarrollos de la industria y los cambios de gobernanza, lo que las hace susceptibles al sentimiento del mercado. Los activos digitales representan una industria nueva y en rápida evolución, y el valor de las acciones depende de su aceptación. Los cambios en la gobernanza de una red de activos digitales pueden no recibir suficiente apoyo de los usuarios y mineros, lo que podría afectar negativamente a la capacidad de dicha red para crecer y responder a los desafíos. Invertir en el Trust conlleva riesgos que podrían afectar al valor de las acciones, incluyendo ventas a gran escala por parte de grandes inversores, amenazas de seguridad como brechas y hackeos, sentimiento negativo entre especuladores y la competencia de monedas digitales de bancos centrales e iniciativas financieras que utilizan tecnología blockchain.
Una interrupción de internet o de una red de activos digitales afectaría a la capacidad de transferir activos digitales y, en consecuencia, impactaría en su valor. No puede garantizarse que los procedimientos de seguridad diseñados para proteger los activos del Trust funcionen realmente como se espera o resulten eficaces para salvaguardar los activos contra todas las posibles fuentes de robo, pérdida o daño. La cantidad de ether representada por las acciones del Trust disminuirá a lo largo de la vida del mismo debido a las ventas de ether necesarias para pagar la comisión del patrocinador y los gastos del Trust.
Sin aumentos en el precio del ether suficientes para compensar esa disminución, el precio de las acciones también caerá y los inversores perderán dinero en su inversión. La liquidación del Trust puede ocurrir en un momento en que la disposición del ether del Trust resulte en pérdidas para los inversores. El valor de las acciones del Trust se verá afectado negativamente si el ether propiedad del Trust se pierde o daña en circunstancias en las que el Trust no esté en condiciones de recuperar la pérdida correspondiente.
Los contratos inteligentes, incluidos los relativos a aplicaciones de finanzas descentralizadas, son una tecnología nueva y su desarrollo y funcionamiento continuos pueden dar lugar a problemas, lo que podría reducir la demanda de ether o provocar una pérdida de confianza más amplia en la red Ethereum; cualquiera de ambos casos podría tener un impacto adverso en el valor del ether. El staking introduce un riesgo de pérdida de ether, lo que podría afectar negativamente al valor de las acciones. El staking incluye un proceso de activación, salida y retiro.
Durante cada etapa del proceso, el ether en staking del Trust no puede venderse ni transferirse, lo que lo hace ilíquido durante el periodo en que permanece en staking. El protocolo Ethereum limita las activaciones y salidas de validadores por época, por lo que solo una cantidad controlada de ETH en staking puede rotar durante cada periodo. En periodos de elevada demanda de validadores, la cola de activación puede prolongarse durante días, semanas o meses.
Mientras esté en cola para su activación, el ether del Trust no acumulará recompensas. El ether en staking tampoco acumulará recompensas durante el periodo de retiro. En cada paso del proceso de staking, el ether también puede estar expuesto a riesgos como brechas de seguridad, vulnerabilidades de contratos inteligentes y fallos o compromisos del validador o custodio, cualquiera de los cuales podría resultar en una pérdida completa del ether en staking o de las recompensas asociadas.
No hay garantía de que el Trust reciba recompensa alguna con respecto al ether en staking. Las acciones del Trust no son depósitos ni otras obligaciones de BlackRock, Inc. y sus filiales, ni están garantizadas por ellas, y no están aseguradas por la Federal Deposit Insurance Corporation ni por ninguna otra agencia gubernamental.
