El bróker recuerda que, aunque el título tuvo un buen desempeño el año pasado (+36%), sigue muy rezagado respecto a otros valores bancarios en los últimos cuatro años, una brecha que, según su análisis, podría cerrarse gracias a las medidas tomadas por el equipo directivo para mejorar la rentabilidad de las actividades menos productivas, iniciativas que podrían ir acompañadas de ciertas desinversiones para tranquilizar al mercado sobre su situación de capital.

En su informe, el corredor recuerda que BNP aún no ha alcanzado un ratio de capital "CET1" del 13%, pero destaca que la entidad se ha comprometido a devolver a sus accionistas todo capital excedente por encima del 13%, una novedad para el grupo, que hasta ahora había privilegiado su crecimiento externo.

Según JPMorgan, el mercado aún no ha asimilado el hecho de que la posición de capital ya no representa un problema, ya que tras estas desinversiones, el grupo debería disponer de fondos suficientes para cubrir los riesgos relacionados con litigios.

Considerando que el analista prevé una mejora en la rentabilidad, con un retorno sobre fondos propios (ROTE) esperado del 12,7% en 2027 y del 13% en 2028, considera que BNP es actualmente el banco "más barato de Europa".

En consecuencia, eleva su recomendación sobre la acción de "neutral" a "sobreponderar", con un objetivo de precio revisado al alza de 89 a 102 euros, lo que representa un potencial de subida del 24%.

A las 11:45, el título subía un 3,3% y registraba los mayores volúmenes del índice CAC 40, que en ese momento avanzaba un 0,6%.

Ayer, los analistas de UBS ya habían elevado su recomendación sobre el valor, pasando de "neutral" a "comprar" con un objetivo de precio aumentado de 77,4 a 103 euros y añadiendo la acción a su cartera de valores favoritos ("top picks"), también debido al descuento de valoración que presenta el grupo bancario.

La acción ya gana un 5,4% desde principios de año y cerca de un 10% en el último mes.