El imperio de Brookfield se apoya en varios pilares: el sector inmobiliario, especialmente el de oficinas, con activos emblemáticos en Nueva York y Londres; las energías renovables; las infraestructuras; los seguros; el capital riesgo; y, desde hace algunos años, el ya muy controvertido capital riesgo o capital riesgo.
Muy compleja, la estructura de la empresa quedó parcialmente aclarada en diciembre de 2022 con la escisión parcial de Brookfield Asset Management, su negocio de gestión de activos, que cotiza por separado de la sociedad de cartera Brookfield Corporation, aunque esta última conserva tres cuartas partes del capital.
La lógica de esa operación era que el modelo poco intensivo en capital, muy rentable y con gran visibilidad de la plataforma de gestión de activos merecía una prima de valoración frente a la sociedad de cartera, prima que se le escapaba mientras ese negocio permanecía oculto dentro de la estructura bizantina de la primera.
Brookfield Asset Management ha registrado desde 2020 un crecimiento absolutamente extraordinario de los activos bajo gestión que generan comisiones, desde 277.000 millones USD al cierre de 2020 hasta 563.000 millones al cierre de 2025, de los que nueve décimas partes son calificadas por la dirección como capital «permanente». En paralelo, sus comisiones de gestión se duplicaron, al pasar de 1.300 a 2.700 millones en ese período.
En efecto, en los últimos cinco años Brookfield ha desplegado una impresionante maquinaria de captación de capital, con un volumen de fondos adicionales captados en 2025 cinco veces superior al de 2020, gracias sobre todo a su avance entre los fondos de pensiones —que antes privilegiaban las estrategias líquidas en los mercados financieros frente a las soluciones de gestión alternativa— y, por supuesto, al segmento del capital riesgo, que por sí solo representa cerca de la mitad de esa captación adicional.
Lo más llamativo es que Brookfield sigue exhibiendo unas ambiciones desmedidas y promete volver a duplicar de aquí a 2030 sus activos gestionados que generan comisiones, que alcanzarían así 1,2 billones USD. Esta expansión procederá esencialmente del avance en la gestión de activos por cuenta de las aseguradoras, un terreno que, por ahora, no ha tropezado con la oposición del regulador.
En cuanto a la inversión, se prevé que los segmentos de infraestructuras, energía y capital riesgo se dupliquen. Pero es sobre todo en sus estrategias de crédito privado donde Brookfield quiere acelerar a toda velocidad, a pesar de los titulares sensacionalistas del momento.
