El presidente de EE. UU., Donald Trump, firmó una orden ejecutiva recomendando la flexibilización de las regulaciones federales sobre la marihuana para reclasificarla como una droga menos peligrosa.

La orden de Trump instruye a su fiscal general a avanzar rspidamente con la reclasificación de la marihuana, según altos funcionarios de la administración, un proceso que podría llevar a que la planta psicoactiva sea incluida junto a analgésicos comunes, ketamina y testosterona como una droga menos peligrosa.

Una reclasificación, posiblemente el mayor cambio normativo en la regulación de la marihuana desde 1970, probablemente transformaría la industria del cannabis al reducir la carga fiscal y facilitar el acceso a financiamiento para las empresas, así como acelerar la investigación clínica.

Compañías vinculadas al cannabis como Canopy Growth, Organigram Global, SNDL, Aurora Cannabis, Trulieve Cannabis y Tilray Brands probablemente se beneficien de esta medida.

A continuación, lo que este cambio podría significar para las empresas.

¿QUÉ IMPLICA LA RECLASIFICACIÓN?

Bajo la Ley de Sustancias Controladas de EE. UU., la marihuana ests catalogada como una sustancia de la Lista I, como la heroína, lo que significa que tiene un alto potencial de abuso y ningún uso médico aceptado actualmente.

El año pasado, la administración Biden solicitó al Departamento de Salud y Servicios Humanos que revisara la clasificación de la marihuana, y la agencia recomendó trasladarla a la Lista III, una categoría para sustancias con un riesgo moderado o bajo de dependencia física o psicológica, como los esteroides.

La Administración para el Control de Drogas (DEA) debe revisar la recomendación y decidir sobre la reclasificación. 

¿CUÁLES SERÍAN LAS IMPLICANCIAS FISCALES?

Uno de los mayores beneficios de una reclasificación sería que las empresas de cannabis ya no estarían sujetas a la Sección 280E del código fiscal federal de EE. UU.

Dicha disposición impide que las empresas que operan con sustancias controladas de las Listas I y II reclamen créditos fiscales y deducciones por gastos de negocio.

¿QUÉ PASARÍA CON LA INDUSTRIA?

Una clasificación en la Lista III podría desbloquear el acceso a la banca para los productores de cannabis, atraer inversores institucionales, reducir impuestos y estimular fusiones y adquisiciones.

Obtener financiamiento sigue siendo uno de los mayores desafíos para los productores de cannabis, ya que las restricciones federales mantienen a la mayoría de los bancos e inversores institucionales fuera del sector, obligando a los productores a recurrir a préstamos costosos o prestamistas alternativos.

“Elimina el estigma y la burocracia regulatoria... que obstaculizó por completo nuestra investigación... ese estigma de alguna manera mantuvo a las grandes farmacéuticas alejadas de nosotros como una compañía farmacéutica legítima”, dijo Ram Mukunda, director ejecutivo de IGC Pharma, que desarrolla tratamientos a base de cannabinoides, incluido uno para el Alzheimer.

“También mantuvo a los inversores, los inversores institucionales, alejados de nosotros como una compañía biotecnológica legítima... la reclasificación nos mueve de esta srea de investigación restringida al sector farmacéutico principal”, añadió Mukunda.

El Congreso también ha estado debatiendo acciones adicionales desde hace tiempo. El proyecto de ley Secure and Fair Enforcement Regulation Banking Act (SAFER), presentado en 2023, garantizaría que todas las empresas, incluidas las de cannabis autorizadas por los estados, tengan acceso a cuentas de depósito, seguros y otros servicios financieros.

¿QUÉ SIGUE AHORA?

Cuestiones críticas como el tamaño del mercado potencial, el número de actores, la validación científica, el impacto regulatorio y si las ganancias sersn sostenibles determinarsn las perspectivas a largo plazo para las acciones de cannabis, según Art Hogan, estratega jefe de mercado en B. Riley Wealth.

Hogan considera la orden como un paso hacia la legalización nacional y la apertura del acceso bancario, resolviendo algunas de esas cuestiones.

La orden ejecutiva “abre la puerta a un cambio incremental para permitir servicios bancarios y cotización en bolsa, ya que vemos la reclasificación como la primera ficha importante de dominó en la reforma federal del cannabis, con acciones futuras que incluyen un memorando del fiscal general y el posible SAFER Banking”, dijo Aaron Grey, analista de Alliance Global Partners.