El CAC40 trata de contener las caídas tras haber registrado una bajada intradía del -1,75% (mínimo en torno a los 8.085 puntos): el principal índice francés ya sólo cede un 1% mientras Wall Street recorta rápidamente sus pérdidas tras una caída inicial superior al -1,5%... aunque ninguna compañía del CAC se encuentra en terreno positivo.

El movimiento bajista afecta a todas las plazas bursátiles europeas: Fráncfort y Londres retroceden entre un 0,9% y un 1,2%, el Euro Stoxx 50 también se hunde un 1,1% (aunque mantiene un saldo semanal positivo del +2,2%).
El Dow Jones, por su parte, sigue en descenso con un -1,2% y cae por debajo de los 47.000 puntos, mientras que el Nasdaq Composite vuelve a situarse bajo los 22.700 puntos (-1% semanal), lo que pone en peligro su canal ascendente a medio plazo.

Tras un inicio de semana fulgurante (+3,6% en tres días), el CAC 40 sufre el efecto contagio de Wall Street y la caída de todos los activos volátiles, como las 'criptomonedas' --con un Bitcoin que vuelve a situarse por debajo de los 96.000 dólares-- y la plata, que pierde un -4,5% en 24 horas (de 54,4 a 50,90 dólares): no existe relación directa con los valores del CAC, pero sí una clara señal de aversión al riesgo que comenzó a manifestarse desde el miércoles, tras declaraciones de miembros de la Reserva Federal que pusieron en duda el consenso casi unánime sobre una tercera bajada consecutiva de tipos el próximo 17 de diciembre (el 'Fedwatch' ha caído en 15 días del 90% al 49,5% de probabilidades a favor de tipos en 3,50/3,75%).

Resulta difícil ignorar el aumento del +10% en el 'VIX', que ronda los 22,00 (e incluso llegó a 23,00 al inicio de la sesión en Wall Street), alcanzando sus peores niveles desde el pasado viernes (antes del repunte salvador de la tarde que evitó una situación que parecía muy comprometida).

La mejor prueba de que el malestar proviene del giro en las expectativas es la degradación de los T-Bonds (a pesar del 'risk-off' en Wall Street) con un incremento de +2,3 puntos básicos hasta el 4,1200% en el bono a 10 años y +2,5 puntos en el bono a 30 años, hasta el 4,727%.
En Europa, los OAT franceses se deslizan por la mala senda con +3,5 puntos hasta el 3,45%, ya que los Bund alemanes --no mucho mejor-- sólo suben +2 puntos hasta el 2,7070%.
Los BTP italianos se tensionan +3 puntos hasta el 3,4600% y siguen por detrás de los OAT franceses.

Otro factor a considerar para no enterrar demasiado pronto a las bolsas europeas es la evolución de los flujos de inversión, que sigue siendo favorable a las acciones del Viejo Continente y que se ha reflejado en un inicio de rotación que ha penalizado a los valores estadounidenses, especialmente los tecnológicos, desde el comienzo de la semana. Prueba de este cambio: el S&P 500 muestra hasta ahora un modesto avance semanal del 0,1%.

No obstante, no se puede asegurar que el comportamiento bursátil al cierre del año sea similar al de la semana que está a punto de finalizar.
Sobre todo porque el reciente repunte se ha apoyado en gran medida en la expectativa de medidas de flexibilización monetaria que podrían no materializarse, un factor que podría incentivar la toma de beneficios.

Mientras que hace un mes los operadores estimaban en más del 94% la probabilidad de una nueva bajada de tipos de la Fed en diciembre, hoy sólo un 52% contempla ese escenario.

Esta revisión a la baja se debe en gran parte a la ausencia de datos recientes sobre inflación, consecuencia del cierre de la administración federal, lo que ha sumido a la Reserva Federal en la incertidumbre y podría llevar a la institución a actuar con cautela en su próxima reunión.

El regreso de las publicaciones macroeconómicas, que deberían reanudarse en Estados Unidos la próxima semana con la reapertura de los servicios públicos, será seguido con especial atención, ya que la economía estadounidense, aunque no parece amenazada de contracción a corto plazo, empieza a mostrar signos de desaceleración, especialmente en el mercado laboral.

No obstante, el panorama bursátil podría verse completamente alterado la próxima semana por los resultados trimestrales de Nvidia, el gigante de los procesadores dedicados a la inteligencia artificial, que servirá de prueba para unos mercados mundiales en busca de nuevos catalizadores.

En el frente de los datos, los precios al consumo en Francia aumentaron un 0,9% interanual en octubre de 2025, tras un +1,2% en septiembre, según el INSEE, que revisa así a la baja en 0,1 puntos su estimación provisional para el mes pasado.

Esta bajada de la tasa anual de inflación de un mes a otro se explica por un descenso más acusado de los precios de la energía (-5,6% tras -4,4%) y una desaceleración en los precios de los alimentos (+1,3% tras +1,7%).
Por otra parte, en el tercer trimestre de 2025, el PIB ajustado estacionalmente aumentó un 0,2% en la zona euro y un 0,3% en la UE respecto al trimestre anterior, según una estimación rápida publicada por Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea. Cabe recordar que en el segundo trimestre de 2025, el PIB había aumentado un 0,1% en la zona euro y un 0,2% en la UE.

Por último, según las primeras estimaciones, la zona euro registró un superávit de 19.400 millones de euros en su balanza comercial de bienes con el resto del mundo en septiembre de 2025, frente a un superávit de 12.900 millones en septiembre de 2024.

En Londres, el Brent sube un 1,8%, hasta los 64,2 USD por barril.
El euro cede un 0,1% frente al dólar estadounidense, situándose en 1,1620 USD, y se hunde hasta un mínimo histórico frente al franco suizo con una caída del -0,2% hasta 0,92000.

En la actualidad empresarial francesa, Crédit Agricole SA anuncia que su consejo de administración ha decidido reducir el capital social mediante la cancelación de 22.886.191 acciones propias, lo que representa aproximadamente el 0,75% del capital, operación realizada el 13 de noviembre.
Mersen anuncia haber sido seleccionada por Contemporary Amperex Technology Limited (CATL), el mayor fabricante de baterías del mundo, para quien aprovechará su experiencia y presencia local con centros de producción en China.
Pocos meses después de su entrega, Argan comunica la inauguración oficial del sitio AutOnom de Bain-de-Bretagne, situado al sur de Rennes, un edificio logístico de última generación de 30.000 m², de los cuales 19.500 m² han sido alquilados por Dimolog.