La Bolsa de París encadena su duodécima sesión de volatilidad reducida (-0,45% hacia 8.015), pero la situación evoluciona técnicamente en la dirección equivocada, ya que el índice principal ha salido "por abajo" del corredor 8.050/8.150.
No obstante, esto debe relativizarse, ya que aún no hay una alerta bajista para el Euro-Stoxx50 (-0,25% a 5.700), ni tampoco para el DAX o el BEL-20 (-0,35%, cayendo de nuevo por debajo de los 5.000 puntos).
En Wall Street, se registra otra sesión de estancamiento con -0,6% en el Nasdaq, 0,00% en el S&P500 (6.840) y +0,4% en el Dow Jones (el índice había perdido -0,5% la jornada anterior).
El S&P500 aparece completamente inmóvil entre 6.800 y 6.880 desde el 26 de noviembre, lo que supone 15 días de estancamiento absoluto... como paralizado por las dudas en torno al mensaje que va a transmitir la Reserva Federal estadounidense.

Según los analistas, esta larga pausa no refleja necesariamente un agotamiento de la dinámica alcista vigente, sino más bien tomas de beneficios lógicas tras un rápido avance liderado por la tecnología, el consumo y los semiconductores, que llevó a Wall Street a niveles récord este otoño.
"Las condiciones de mercado en la víspera de una reunión del FOMC nunca son muy animadas", recuerda Michael Brown, estratega de Pepperstone.
"Las que preceden a la reunión de diciembre, cuando todos empiezan a prepararse para las vacaciones de fin de año, lo son aún menos", explica el profesional.

Si bien la tercera bajada de tipos de la Fed en tres meses no genera dudas, ¿validará la FED la continuidad de su ciclo de flexibilización monetaria a comienzos de 2026?

El comunicado del banco central estadounidense, que se publicará a las 20:00, irá acompañado de las últimas proyecciones económicas de la institución y será seguido de una rueda de prensa de su presidente Jerome Powell.

Dadas las divergencias de opinión que persisten desde hace varios meses en su comité de dirección, los inversores esperan una bajada de tipos "restrictiva", es decir, más motivada por un enfoque de precaución ante el reciente deterioro del mercado laboral que por la necesidad de apoyar el crecimiento de Estados Unidos, que sigue siendo sólido.

Muchos observadores esperan, además, que Powell intente moderar las expectativas de nuevas bajadas de tipos rápidas para el próximo año, al igual que los tres recortes consecutivos que se han producido desde septiembre.

Si la bajada de tipos prevista para esta noche pudiera ser la última durante un tiempo, parece probable que Powell evite desestabilizar los mercados financieros y que sus declaraciones sean lo suficientemente prudentes y consideradas como para mantener la confianza de los inversores tras un año bursátil que ha resultado hasta ahora muy fructífero.

"Si la Fed envía una señal más acomodaticia de lo esperado, el mercado podría retomar el impulso rápidamente y volver a poner a prueba sus máximos históricos", destaca Linh Tran, analista de mercados en XS.com.

"Por el contrario, si el tono de su discurso resulta demasiado prudente, el S&P 500 corre el riesgo de seguir consolidándose, suavemente, a la espera de nuevos catalizadores", advierte.
Un indicio, sin embargo: los mercados de bonos se deterioran, y de manera bastante marcada desde finales de noviembre, ninguna mejora dura más de unas horas, los T-Bonds incluso vieron el rendimiento del "10 años" alcanzar el 4,51% esta mañana antes de volver al 4,17% (-2 puntos), mientras que el "2 años" oscila ahora entre el 3,625% y el 3,605% (-0,8 puntos básicos).

En Europa, nuestros OAT se deterioran +1,1 puntos hasta el 3,5780%, los Bunds +1 punto hasta el 2,8620%, y los BTP italianos +1,2 puntos hasta el 3,565%.
El euro gana +0,15% hasta 1,1645, mientras que el Bitcoin cede -1% hasta 91.900$.
En energía, el barril vuelve a sus niveles mínimos con -1,1% en el Brent hasta 61,4$ y -1,2% en el WTI hasta 57,65$ en el NYMEX.