La empresa actúa en dos segmentos principales: Cuidado Bucal, Personal y del Hogar, y Nutrición para Mascotas. Cuidado Bucal sigue siendo el núcleo del negocio y representa el 44% de las ventas netas totales de 2025. Colgate ocupa la primera posición mundial en cuota de mercado en pasta de dientes y cepillos de dientes manuales, y mantiene posiciones sólidas en enjuagues bucales y productos dentales profesionales.
Cuidado Personal representó el 17% de las ventas netas de 2025, con liderazgo mundial en jabón líquido para manos y posiciones destacadas en jabones en barra, geles de ducha, desodorantes, antitranspirantes y cuidado de la piel. Cuidado del Hogar aportó el 16% de las ventas e incluye detergentes para vajilla, limpiadores domésticos y suavizantes textiles, categorías en las que Colgate ocupa el primer o segundo puesto a nivel mundial en muchos mercados.
Nutrición para Mascotas, con la marca Hill's, representó el 23% de las ventas netas totales en 2025 y sigue siendo uno de los motores de crecimiento más atractivos de la cartera. Hill's comercializa sus productos en más de 80 países y mantiene una posición de liderazgo en las clínicas veterinarias de Estados Unidos. El negocio incluye Science Diet para la nutrición cotidiana, Prescription Diet para necesidades terapéuticas y Prime100 en Australia.
Aproximadamente dos tercios de los ingresos de Colgate proceden de fuera de Estados Unidos, lo que proporciona a la empresa una sólida diversificación geográfica, aunque también la expone a las fluctuaciones cambiarias y al riesgo geopolítico. En 2025, Walmart representó aproximadamente el 11% de las ventas netas totales, y ningún otro cliente supuso más del 10%.
En 2025, las ventas netas aumentaron un 1,4% interanual y las ventas orgánicas también crecieron un 1,4% a pesar de la presión de las marcas blancas. El crecimiento orgánico estuvo impulsado por la solidez de Cuidado Bucal y Nutrición para Mascotas de marca. El beneficio por acción del negocio base creció un 3% y se registró un flujo de efectivo operativo récord en 2025. La inversión publicitaria se mantuvo elevada, en torno al 13,3% de las ventas netas en 2025, ligeramente por debajo del 13,5% de 2024, pero muy por encima de los niveles anteriores a 2023.
Las ventas netas aumentaron de 19.500 millones USD en 2023 a 20.400 millones USD en 2025 y se prevé que alcancen 22.800 millones USD en 2028, lo que implica un crecimiento anual sostenido del 3-4%. El EBITDA pasó de 4.600 millones USD en 2023 a 5.000 millones USD en 2025 y se prevé que alcance 5.700 millones USD en 2028, con márgenes de EBITDA que se mantienen en torno al 24-25%. El margen de EBIT mejoró del 20,7% en 2023 al 21,3% en 2025 y se espera que se aproxime al 22% en 2028. El beneficio neto, que descendió a 2.100 millones USD en 2025 desde los 2.900 millones USD de 2024, se proyecta que se recupere con fuerza hasta los 3.500 millones USD en 2028, lo que impulsará el beneficio por acción desde 2,63 USD en 2025 hasta un estimado de 4,47 USD en 2028. El flujo de efectivo libre se mantiene sólido en 3.600 millones USD en 2025 y se espera que aumente hasta los 3.800 millones USD en 2028, mientras que los márgenes de flujo de efectivo libre se normalizan en torno al 16-17%.
La ratio precio-beneficio se expandió a 30 veces en 2025 debido al descenso de los beneficios, pero se prevé que se comprima a 22 veces en 2028 a medida que crezca el beneficio por acción. La relación EV/EBITDA pasó de 15,9 veces en 2023 a 14,1 veces en 2025 y se espera que se estabilice en torno a las 14-15 veces hasta 2028. El EV/EBIT descendió de 18,1 veces en 2023 a 16,2 veces en 2025, con una normalización proyectada cercana a las 17 veces a medida que se recupere el resultado de explotación. La rentabilidad del flujo de efectivo libre mejoró del 4,15% en 2023 al 5,16% en 2025, antes de moderarse hacia el rango del 4-4,5% a largo plazo.
En 2025, Colgate incrementó su dividendo por 63.º año consecutivo, lo que la sitúa firmemente entre las empresas con mayor trayectoria de crecimiento del dividendo en el mercado. Desde enero de 2020 hasta mediados de febrero de 2026, la rentabilidad total para el accionista alcanzó aproximadamente el 61%, superando la media del grupo de comparables de alrededor del 41% en el mismo período.
La exposición internacional de dos tercios genera sensibilidad a los movimientos cambiarios y a la inestabilidad regional. Las materias primas como las resinas, la celulosa, los aceites tropicales, la soja y la energía siguen sujetas a la volatilidad de los precios. La consolidación del sector minorista y la expansión del comercio electrónico incrementan el poder de negociación del lado del cliente. A finales de 2025, la empresa registró un cargo por deterioro no monetario después de impuestos de aproximadamente 794 millones USD relacionado con el fondo de comercio y los activos intangibles del negocio de cuidado de la piel.
Colgate opera en un entorno intensamente competitivo junto a grandes empresas mundiales como Procter & Gamble, Unilever y Johnson & Johnson, así como marcas blancas y nuevos actores de origen digital.
En definitiva, Colgate-Palmolive sigue siendo una empresa de bienes de consumo básico de alta calidad y diversificada a escala global. El crecimiento se mantiene moderado pero positivo, el dividendo ha prolongado su racha de seis décadas de crecimiento continuado y la rentabilidad para el accionista ha superado a la de empresas comparables en los últimos cinco años. Colgate ofrece estabilidad, y esto la posiciona como un «compounder» sostenible a largo plazo en el sector de bienes de consumo básico.
