FRANKFURT (dpa-AFX) - Incluso en la nueva semana, el Dax podría acercarse a nuevos récords. "El ambiente en el mercado de acciones sigue siendo excelente", constató el gestor de cartera Thomas Altmann de QC Partners. Las correcciones se compran inmediatamente. A pesar de algunas tomas de beneficios a corto plazo, el experto en mercados de capital Martin Utschneider, del bróker Robomarkets, observa en el análisis técnico una tendencia alcista que sigue intacta. Los riesgos geopolíticos apenas han afectado al principal índice alemán en lo que va de año.
Según el analista jefe de mercados de Consorsbank, Jochen Stanzl, los inversores internacionales también han jugado un papel en el ascenso del Dax hasta un máximo histórico de 25.507 puntos: "Parece que, debido a las inversiones millonarias del gobierno en defensa e infraestructuras, tienen una visión más optimista sobre Alemania que muchos inversores alemanes". Además de las empresas del Dax, los valores medianos y pequeños del MDax y SDax destacan por sus valoraciones atractivas y el interés por posibles adquisiciones.
Sin embargo, al inicio de la semana es probable que participen muchos menos inversores extranjeros. Debido al "Día de Martin Luther King", el lunes no se operará en las bolsas de Estados Unidos. Ante la posibilidad de titulares relevantes para el mercado durante un fin de semana largo, esto implica cierto riesgo, escribieron los expertos de Index Radar: "A los mercados les gustan las pausas, pero generalmente no las sorpresas".
En este contexto, los riesgos geopolíticos han jugado recientemente un papel secundario en la bolsa. "Los debates sobre una posible anexión de Groenlandia por parte de EE.UU. y la amenaza de una intervención estadounidense en Irán han sido en gran medida ignorados hasta ahora", señaló el analista Frank Sohlleder del bróker ActivTrades. Sin embargo, dado que surge la cuestión de si las graves escaladas políticas o incluso militares ya están descontadas en los precios, existe el peligro de un despertar abrupto.
Desde la perspectiva del experto Uwe Streich, del Landesbank Baden-Württemberg, una valoración ya elevada no es suficiente para frenar la racha alcista. Sin embargo, ve una serie de riesgos adicionales: "El presidente de EE.UU., Donald Trump, está trabajando en un nuevo orden mundial, la narrativa de la inteligencia artificial muestra las primeras grietas, y la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. corre el riesgo de perder su independencia". Con la vista puesta en los tres años fuertes anteriores del Dax, los inversores se sienten seguros y subestiman los peligros.
Entre otros factores, la temporada de resultados podría seguir aportando distracción en este escenario. En Estados Unidos, durante la semana se esperan los resultados trimestrales del gigante del streaming Netflix, el conglomerado 3M y la aerolínea United Airlines. En Alemania, en cambio, no se esperan muchos comunicados empresariales por el momento.
En el plano económico, los índices de gestores de compras del viernes recibirán especial atención. "La actividad empresarial, tanto en Alemania como en Europa en general, sigue esperando una verdadera recuperación", comentó Robert Greil, estratega jefe del banco privado Merck Finck. Aunque la economía podría funcionar algo mejor en 2026 que el año anterior, gracias en parte a la caída de los tipos de interés, el optimismo sigue estando lejos.
Además de los nuevos datos de precios al productor en Alemania, el martes también podrían desempeñar un papel las expectativas económicas del instituto ZEW. Basándose en señales alentadoras de la industria en el cuarto trimestre, la economía alemana podría haber comenzado el nuevo año con impulso, escribió Simon Azarbayjani del Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). Por lo tanto, la encuesta ZEW debería mostrar algo más de confianza económica./niw/la/nas
--- Por Nicklas Wolf, dpa-AFX ---Ž
