El "scare trade" de la IA no perdonó ni siquiera a sectores como el crédito privado, las agencias inmobiliarias, el análisis de datos, los servicios legales y las aseguradoras.
Las tecnológicas globales sufrieron el golpe tras la presentación por parte de Anthropic de un complemento legal basado en IA. Pero pronto la inquietud entre los inversores se profundizó tras una oleada de actualizaciones y nuevos lanzamientos de modelos de IA.
"Con el miedo dominando el sentimiento del mercado, los inversores siguen en modo 'vende primero, piensa después', preguntándose 'quién será el próximo' y sin mostrar piedad por nada que remotamente parezca un perdedor de la IA", explicó Emmanual Cau, estratega de renta variable de Barclays.
He aquí un repaso a cómo distintos sectores se vieron afectados por la liquidación:
SOFTWARE Y PRÉSTAMOS EXPUESTOS AL SOFTWARE
El índice S&P 500 Software & Services ha perdido cerca de 2 billones de dólares en valor desde su máximo en octubre. La mitad de esas pérdidas ocurrieron en las últimas dos semanas, ante el temor de que las herramientas de IA en rápida evolución puedan trastocar los modelos tradicionales de suscripción y las herramientas empresariales.
En lo que va de año, entre las acciones con peor desempeño del Nasdaq 100 figuran Atlassian, con una caída del 47%, Intuit con un descenso del 40% y Workday, que ha perdido un tercio de su valor.
Salesforce se desplomó cerca del 30% en 2026, mientras que Adobe cayó un 25% y CrowdStrike un 12%.
"Existe la idea de que la IA va a reemplazar de alguna manera los modelos ya consolidados a corto plazo, modelos que llevan muchos años funcionando y de los que las empresas han obtenido importantes beneficios", señaló Robert Pavlik, gestor senior de cartera en Dakota Wealth, Fairfield, Connecticut.
La peor caída del sector del software estadounidense en más de tres años también arrastró a las acciones de gestores de activos alternativos, debido a la preocupación por su exposición a préstamos y apalancamiento vinculados a estas empresas.
Ares, Blackstone, Blue Owl, Apollo, TPG y KKR han caído entre un 13% y un 24% este año.
Según estimaciones de BNP Paribas, cerca de una quinta parte del espacio de crédito privado está expuesto al sector del software.
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA, ANÁLISIS DE DATOS Y SERVICIOS LEGALES
La industria financiera, especialmente las corredurías y las firmas de análisis de datos, sufrieron tras la introducción por parte de la gestora de patrimonios Altruist de funciones de planificación fiscal habilitadas por IA, alimentando el temor a que la tecnología en rápida evolución pueda trastocar sus modelos de negocio.
Las acciones de los intermediarios LPL Financial, Raymond James Financial y Charles Schwab cayeron más del 7% el martes.
El proveedor de índices S&P Global, que publicó unas previsiones de beneficios a la baja para 2026, se desplomó más del 25% en febrero y se encaminaba a su peor mes desde 2009. Moody's, Factset Research y MSCI también registraron fuertes caídas este mes.
Las acciones de Thomson Reuters que cotizan en el Nasdaq tocaron la semana pasada su nivel más bajo en casi cinco años, ante la preocupación de que la IA perjudique su negocio de servicios legales.
SERVICIOS INMOBILIARIOS
El sector inmobiliario comercial y los gestores de inversiones sufrieron un revés el miércoles, que los analistas de KBW atribuyeron a la rotación de los inversores fuera de modelos de negocio intensivos en mano de obra y comisiones elevadas, considerados potencialmente vulnerables a la disrupción impulsada por la IA.
CBRE Group y Jones Lang LaSalle cayeron cerca del 12% cada uno el miércoles, y Cushman & Wakefield se desplomó casi un 14%. CoStar Group, dueño de Apartments.com y Homes.com, cayó un 5,9%.
"Consideramos que las preocupaciones del mercado están exageradas debido a una combinación de mercados finales fragmentados en el sector inmobiliario comercial y la naturaleza no principal de las actividades inmobiliarias para muchos clientes", señaló Sean Sunlop, analista de Morningstar, destacando que sus valoraciones "no eran baratas" pese a la caída.
SEGUROS
Las acciones de seguros sufrieron un fuerte golpe. Corredores y aseguradores a ambos lados del Atlántico se desplomaron después de que la plataforma online Insurify lanzara el lunes una herramienta de comparación basada en IA en ChatGPT, que permite a los usuarios comparar tarifas de seguros de automóvil.
El índice S&P 500 de seguros cayó un 3,9% el lunes, su mayor descenso en un solo día desde mediados de octubre.
Las acciones del corredor de seguros Willis Towers Watson han perdido un 15% esta semana y se encaminaban a su peor semana desde la liquidación por la pandemia en marzo de 2020. Aon cayó un 9% y Arthur J. Gallagher bajó un 15% esta semana.
"En última instancia, creemos que los corredores se bifurcarán. Los productos de seguros más simples, como los de vida temporal, automóvil personal y hogar, podrían experimentar una disrupción significativa por la IA en los próximos cinco años", afirmó Bob Jian Huang, estratega de renta variable de Morgan Stanley.
"Los corredores de mayor valor utilizarán la IA para mejorar el análisis y perfeccionar la suscripción, no serán desplazados por ella, en nuestra opinión."
TRANSPORTE Y LOGÍSTICA
Probablemente los operadores no veían el sector del transporte y la logística como un objetivo de la IA, pero el sector se desplomó bruscamente el jueves.
La empresa de logística centrada en IA Algorhythm Holdings, que antes vendía máquinas de karaoke, declaró que su filial SemiCab aumentó los volúmenes de carga de sus clientes entre un 300% y un 400% "sin un aumento correspondiente en la plantilla operativa".
La noticia desencadenó una caída en acciones como Landstar System y C.H. Robinson. El Dow Jones Transportation Average cayó un 4,4%.
Los analistas de Jefferies, sin embargo, consideraron que la reacción estaba desconectada de los fundamentales. "Los datos de carga propios y las redes físicas siguen siendo fosos defensivos duraderos", afirmaron.
