Deutsche Bank anunció este lunes que ha rebajado su recomendación sobre las acciones de BNP Paribas de 'comprar' a 'mantener', y ha reducido su precio objetivo de 91 a 78 euros.

En una nota publicada esta mañana, los analistas de Deutsche Bank expresan su preocupación por las consecuencias del litigio en Sudán, un caso que, según ellos, representa un riesgo para la evolución bursátil de la entidad financiera.

De acuerdo con sus cálculos, el asunto ya ha provocado la pérdida de unos ocho mil millones de euros en capitalización bursátil en tan solo cuatro semanas, lo que ha llevado a una infraprestación del 16% del valor en comparación con el sector bancario europeo.

Deutsche Bank considera que los fundamentales de BNP Paribas siguen siendo sólidos, pero estima que la magnitud de la incertidumbre jurídica ahora domina la tesis de inversión, debido a un calendario "lejano" para una posible resolución y a las consecuencias financieras consideradas "imprevisibles".

Según sus estimaciones, una multa de mil millones de euros reduciría en aproximadamente 13 puntos básicos el ratio de solvencia 'CET1' del grupo, que ya cuenta, según sus análisis, con un colchón de capital limitado en comparación con algunos competidores.

En su estudio, Deutsche Bank considera todavía creíble el objetivo de un retorno sobre fondos propios tangibles (ROTE) del 12% en 2026 y del 13% en 2028, pero bajo la condición explícita de que los riesgos jurídicos temidos no se materialicen.

En consecuencia, su precio objetivo se reduce de 91 a 78 euros.