Está previsto que el banco central tome una decisión sobre los tipos de interés el 26 de marzo, tras haber mantenido su principal tasa de préstamo en el 6,75% en una decisión dividida a finales de enero. En aquel momento, los responsables de la política monetaria alegaron que deseaban observar una mayor moderación en las expectativas de inflación.
"Teníamos nuestra línea de base (en la reunión de enero), un escenario optimista y uno adverso", explicó el gobernador del Banco de la Reserva de Sudáfrica, Lesetja Kganyago. Señaló que el escenario adverso asumía que el precio medio del petróleo para el año alcanzaría los 75 dólares por barril y que el rand se debilitaría hasta las 18,50 unidades por dólar.
Ahora, aquel escenario adverso, afirmó, "ha desaparecido; es cosa del pasado... elaboraremos uno completamente nuevo".
La crisis en Oriente Próximo, desencadenada por los bombardeos de Israel y Washington contra Irán, elevó los futuros del crudo Brent a más de 94 dólares por barril esta semana, mientras que el rand retrocedió hasta las 16,82 unidades por dólar.
Kganyago indicó que un movimiento del 10% en el tipo de cambio tendría un impacto mucho más fuerte en la inflación de Sudáfrica que un salto similar en los precios del petróleo.
"Sí, es el escenario adverso, pero no se está desarrollando como temíamos", dijo Kganyago, añadiendo que los responsables de la política monetaria solo se preocuparían una vez que vieran el impacto del tipo de cambio filtrarse a los precios.
"La decisión que debes tomar como responsable de política monetaria es: ¿es esto transitorio o persistente? Y solo respondes a lo persistente, no a lo transitorio; y esa no es una decisión fácil de tomar".
Los efectos secundarios de las tensiones globales que han mantenido a los mercados en vilo en los últimos meses —y la crisis más reciente— dominarán las discusiones en la próxima reunión, añadió Kganyago, hablando al margen de una conferencia de inversores en Londres.
"Analizaremos cuál es el impacto de esta geopolítica en los mercados, en el petróleo, en los mercados emergentes y en los tipos de cambio".
Al ser preguntado sobre si Sudáfrica continuaría comprando dólares —como ha hecho desde principios de año— después de que el rand se debilitara casi un 4% esta semana frente a un billete verde fortalecido, el gobernador afirmó que la política no ha cambiado.
"Si consideramos que hay dólares baratos disponibles en el mercado, los captaremos", dijo, añadiendo que los niveles generales de reservas se han visto reforzados no solo por las compras de dólares, sino también por el aumento del valor del oro en las arcas del banco central y los ingresos de los préstamos del Tesoro.
Los datos del banco central publicados el viernes mostraron que las reservas exteriores netas de Sudáfrica aumentaron a 75.840 millones de dólares a finales de febrero, frente a los 74.880 millones de dólares de enero.
