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| Tops / Flops de la semana |
TOPS Klöckner +31,9 %. El grupo alemán ha aceptado una fusión por adquisición con Worthington Steel. La empresa estadounidense ofrecerá 11 EUR por acción de Klöckner. El precio no debería suponer ningún problema. Los cuatro analistas que siguen la cotización tenían objetivos comprendidos entre 6,15 y 10 EUR. Oxford Biomedica +23,15 %. La empresa británica confirmó a mediados de semana que el gran fondo sueco EQT había mostrado interés para adquirirla. Podría presentarse una oferta en efectivo, ya rechazada una vez, antes del 11 de febrero, fecha límite para la entidad originadora. TKMS +18,79 %. El astillero militar alemán se beneficia del entusiasmo general por la defensa y de la perspectiva de conseguir un contrato. Las conversaciones entre Alemania y la India deberían permitir a TKMS cerrar un pedido de seis submarinos por valor de 8.000 millones EUR, que se construirán en la India. Eutelsat +16,65 %. Bastó con que el grupo encargara 340 pequeños satélites de órbita baja a Airbus para que se reanudaran las especulaciones sobre el papel estratégico del operador en la soberanía satelital europea. BE Semiconductor +14,43 %. Los fabricantes de maquinaria para la producción de semiconductores se han visto impulsados por los colosales planes de inversión del líder en la producción de chips, TSMC. VAT Group, ASML o ASM International también se encuentran entre las principales subidas de la semana. Eramet +11,9 %. El grupo se beneficia de un entorno favorable para el sector minero, entre el apetito mundial por las materias primas y las operaciones de consolidación (Rio Tinto y Glencore están estudiando de nuevo una fusión). El repunte de los precios del litio también contribuye. De hecho, el litio representa para Eramet «más del 30% de los activos brutos y constituye la inversión estratégica de crecimiento más importante en curso de la empresa», señalan desde AlphaValue. Ipsen +5,57 %. La Administración de Alimentos y Medicamentos estadounidense ha concedido a su medicamento IPN60340 la designación de «terapia innovadora» en el tratamiento de primera línea para la leucemia mieloide aguda no elegible. «Ipsen nunca ha compartido realmente los datos de este proyecto, al tratarse de un proyecto reciente, en fase de desarrollo I/II, pero este anuncio es positivo y demuestra que la política de acuerdos de Ipsen no solo enriquece la cartera de productos, sino que también da sus frutos», destaca Oddo BHF. Una buena sorpresa, por tanto. FLOPS Vusion -25,61 %. El grupo francés especializado en etiquetado electrónico ha sufrido una fuerte caída. A principios de semana, la consultora BNP Paribas Exane cambió su recomendación sobre la empresa de sobreponderar a neutral y rebajó su objetivo de cotización de 275 a 210 EUR. En el pasado, el grupo ha estado en la diana de los vendedores en corto, aunque la gran mayoría de sus acusaciones han quedado en papel mojado. Dunelm -18,59 %. El vendedor de muebles británico lanzó una advertencia tras las malas ventas de fin de año. La acción cayó casi un 20% solo en la sesión del jueves. A raíz del anuncio, Panmure Liberum rebajó su recomendación de neutral a vender, reduciendo su valoración de 1.130 a 995 GBX. Pearson -11,42 %. La editorial anunció unos resultados financieros del ejercicio 2025 en sintonía con las previsiones, pero rebajó ligeramente sus objetivos. La primera impresión positiva dio paso a cierto escepticismo, lo que provocó una caída de la cotización. Pluxee -10,05 %. AlphaValue ha recortado considerablemente su objetivo de cotización para el valor, reduciéndolo de 29,40 a 21 EUR, para reflejar la evolución desfavorable de la normativa en Brasil. No obstante, la consultora mantiene una perspectiva positiva a largo plazo. Sin embargo, el valor sigue suscitando cautela: solo 2 opiniones positivas de 13 entre los analistas. Sika -8,97 %. La facturación anual del grupo suizo registró un modesto crecimiento, al tiempo que advirtió al mercado de que sus márgenes no estarán a la altura de las expectativas. Los buenos conocedores de la empresa temen que este contratiempo ponga en peligro los objetivos a medio plazo. Compagnie Financière Richemont -8,56 %. El grupo ha publicado una buena cifra de ventas trimestrales, pero ha pagado su franquicia por la presión existente sobre sus márgenes debido al aumento del precio de las materias primas. «A pesar de un trimestre sólido, seguimos siendo cautelosos debido a la exposición de Richemont al sector relojero, que es una categoría de lujo estructuralmente más débil, y la persistente incertidumbre sobre la asignación de capital», subraya Jefferies. |
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| Materias primas |
| Energía. El mercado petrolero termina la semana con resultados dispares tras una racha de fuerte volatilidad. Si bien los precios subieron a principios de semana debido a las tensiones geopolíticas, la tendencia se invirtió el jueves. El barril de Brent del mar del Norte retrocede hasta alrededor de 64,50 USD, mientras que el WTI estadounidense cotiza a unos 59,70 USD. Este descenso de los precios es el resultado de un alivio de los temores sobre el suministro en Oriente Próximo. Donald Trump ha afirmado que la violencia en Irán ha cesado, lo que aleja la perspectiva de una inminente intervención militar de Estados Unidos en el país persa. En consecuencia, los inversores han rebajado la prima de riesgo incorporada tras las amenazas que pesaban sobre la producción iraní (3,2 millones de barriles al día) y el estrecho de Ormuz. La prima de riesgo geopolítico baja, pero no desaparece. Ucrania sigue atacando las infraestructuras energéticas rusas, en particular las plataformas del mar Caspio. Al mismo tiempo, Washington está considerando endurecer las sanciones contra los países importadores de energía rusa. En Venezuela se mantiene la presión y las fuerzas estadounidenses han capturado un sexto petrolero, el Verónica, en el Caribe.
Metales. El oro y la plata alcanzaron sus máximos antes de retroceder al final de la semana. La onza de oro alcanzó un récord de 4.650 USD el miércoles. El metal amarillo se benefició de su condición de valor refugio. Los inversores están preocupados por las múltiples tensiones geopolíticas (Venezuela, Groenlandia o Irán) y las amenazas que se ciernen sobre la independencia de la Reserva Federal estadounidense. Pero hay que reconocer que la presión está disminuyendo. El presidente Trump ha adoptado un tono más moderado con respecto a Irán y Jerome Powell. Al mismo tiempo, las cifras de empleo estadounidenses, más sólidas de lo previsto, han reforzado el dólar, lo que pesa sobre el oro denominado en billetes verdes. En cuanto a la plata, la volatilidad se mantiene en niveles altos. La plata subió hasta un récord de 93,50 USD la onza, antes de caer bruscamente hasta volver a situarse en torno a los 88,50 USD. El metal gris ha registrado un rendimiento notable, con una subida del 20% desde principios de año. Por último, en la Bolsa de Metales de Londres el cobre alcanzó un récord de 13.407 USD el miércoles, antes de sufrir una corrección hasta los 13.100 USD. Productos agrícolas. El último informe del Departamento de Agricultura de Estados Unidos ha lastrado los precios. La agencia ha revisado al alza sus estimaciones de producción y existencias para la campaña 2025/2026, lo que confirma un mercado bien abastecido. El trigo cede terreno hasta los 515 centavos USD, al igual que el maíz, que se sitúa en 421 centavos USD el bushel (contratos con vencimiento en marzo de 2026). |
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| Macroeconomía |
Clima de inversión. Los apoyos estructurales al crecimiento se mantienen: estímulo presupuestario en camino, Fed en ciclo de bajada de tipos y flexibilización cuantitativa explícita; todo ello respaldado por fuertes ganancias de productividad. El consumo se mantiene sólido a pesar del estancamiento del mercado laboral, sin mostrar, sin embargo, signos de verdadera debilidad. Tras el efecto temporal relacionado con los aranceles, la inflación estadounidense vuelve al objetivo del 2,6-2,7%, con un retroceso progresivo de los alquileres reales. La única posible sombra en el panorama son las elecciones de mitad de mandato, que podrían generar volatilidad con un riesgo de corrección nada desdeñable, amplificado por las iniciativas políticas de Trump. A pesar de todo, los rendimientos de la deuda se mantienen estables, como el del bono estadounidense a 10 años, que sigue dentro de un estrecho rango entre el 4,10 y el 4,20%. Criptoactivos. El bitcoin se ha disparado un 5% esta semana y vuelve a superar la barrera de los 95.000 USD. Un auge que se refleja directamente en los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos: se han registrado más de 1.700 millones USD en entradas de flujos netos durante la semana, un nivel inédito desde octubre de 2025. Varios catalizadores explican esta subida: Morgan Stanley ha presentado solicitudes ante la Comisión de Bolsa y Valores estadounidense para lanzar ETF de bitcoin y Solana al contado, una iniciativa pionera por parte de un gran banco de inversión, y MSCI ha descartado de momento excluir de sus principales índices a las empresas con una fuerte exposición a las criptomonedas, como Strategy. Estos anuncios han reavivado la especulación alcista sobre el bitcoin y, por extensión, sobre todo el criptomercado. Ether (ETH) ha subido un 5,7% desde el lunes, Solana (SOL) un 2,3% y Binance Coin (BNB) un 3,23%. |
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*Las variaciones semanales de los índices y acciones que aparecen en el tablero de instrumentos se refieren al periodo comprendido entre el lunes en la apertura de los respectivos mercados y el viernes en el momento de enviar este boletín. Las variaciones semanales de las materias primas, los metales preciosos y las divisas que aparecen en el tablero de instrumentos son para un periodo móvil de 7 días, de viernes a viernes, hasta el envío de este boletín. Estos activos siguen cotizando los fines de semana. |
