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| Tops / Flops de la semana |
| Tops: Barry Callebaut +20,31 %. Los precios del cacao cayeron a mínimos de ocho meses y la demanda está cayendo. Paradójicamente, esto ha aliviado la presión sobre los márgenes del fabricante de chocolate suizobelga, que suministra a fabricantes como Nestlé y Unilever. Si la situación se mantiene, podría ser una oportunidad para estabilizar los volúmenes tras varias advertencias y recuperar competitividad en un mercado que sigue bajo presión. Accelleron Industries +22,06 %. Tras un excelente informe de resultados, el especialista suizo en turbocompresores revisa al alza sus objetivos. El grupo cita la tendencia favorable de los sectores marino y energético como principales motores de crecimiento para la segunda mitad del año. Círcle +19,46 %. La cotización del emisor de USDT volvió a subir esta semana. La Ley Genius aprobada por el Congreso esta semana debería fomentar el desarrollo de las criptomonedas estables. SAAB +14,31 %. La empresa sueca de defensa superó las expectativas en el segundo trimestre y elevó sus previsiones para todo el año. Saab sigue beneficiándose del aumento de los presupuestos militares en Europa. Legrand / ABB +9,77 %. Los dos gigantes de las infraestructuras eléctricas mantienen todo su vigor, impulsados por la ola de inteligencia artificial. Sus informes trimestrales muestran un sólido crecimiento, reflejo de la continua y fuerte demanda en los sectores de centros de datos y electrificación avanzada. Shopify +13,34 %. Según un artículo del Financial Times, el especialista estadounidense en comercio electrónico podría convertirse en socio estratégico de OpenAI. La empresa emergente está considerando integrar una solución de pago en su agente inteligente, un proyecto en el que Shopify desempeñaría un papel central. Evolution +9,29 %. A pesar de la persistente presión sobre sus márgenes, el líder sueco de los casinos en línea ha publicado unos resultados ajustados a las expectativas, con un EBITDA por encima del consenso. Una señal tranquilizadora para el mercado. Flops: Renault -18,4 %. Único fabricante de automóviles que mantuvo sus previsiones el año pasado, Renault ha revisado finalmente a la baja sus ambiciones. Dada la debilidad del mercado europeo, el objetivo de margen operativo se ha revisado a la baja. Elevance Health -18,66 %. El grupo de seguros de enfermedad ha rebajado sus expectativas para el año. El sector, antaño defensivo, se enfrenta en su conjunto al aumento de los costes, los recortes presupuestarios federales, los escándalos y la pérdida de visibilidad histórica. La situación es delicada. Lifco -10,08 %. El conglomerado industrial sueco no ha estado a la altura de lo que se esperaba, principalmente debido a una menor rentabilidad y a un crecimiento muy ligero. Publicis -5,57 %. El gigante francés del marketing publicó muy buenos resultados del segundo trimestre. Los nuevos contratos permitieron al grupo aumentar su previsión de crecimiento orgánico, pero el mercado esperaba algo más. Ericsson -6,05 %. Aunque su EBITDA superó las previsiones (7.400 millones de coronas), el grupo sueco se vio penalizado por unas ventas un 6% inferiores a las esperadas. Este inferior desempeño fue mal acogido por los inversores. Abbott Laboratories -6,32 %. El grupo farmacéutico sufrirá este año el descenso de las pruebas de COVID, los aranceles y el fin de la ayuda exterior estadounidense, que contribuye a financiar ciertos programas sanitarios internacionales. Las previsiones para el tercer trimestre están por debajo de las expectativas, a pesar de que las ventas de dispositivos médicos siguen siendo fuertes. Netflix -2,88 %. El gigante del streaming publicó resultados por encima de las expectativas, principalmente gracias a los efectos positivos de las divisas. Sin embargo, el mercado no vio con buenos ojos los resultados. Tras una fuerte subida de la cotización en 2025, los inversores esperaban algo mejor. |
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| Materias primas |
Energía. Los precios del petróleo han subido en los últimos días, en gran parte como consecuencia de las tensiones geopolíticas y la escasez de suministros, y los ataques con drones en la región iraquí del Kurdistán han interrumpido la producción de crudo. Al mismo tiempo, el mercado de destilados medios sigue bajo presión, especialmente en Europa, donde los inventarios de gasóleo han alcanzado su nivel más bajo desde enero de 2024. Por último, los inventarios de petróleo en Estados Unidos cayeron en 3,9 millones de barriles la semana pasada, superando las expectativas del mercado. A más largo plazo, la OPEP+ seguirá introduciendo gradualmente 2,2 millones de barriles al día hasta septiembre, lo que podría contribuir a equilibrar el mercado a medio plazo. El Brent se estabiliza en 70 USD, mientras que el WTI cotiza en torno a 67,30 USD. Metales. La semana estuvo marcada por la subida de los precios del cobre, impulsados por los alentadores datos económicos estadounidenses y las señales positivas de China, primer consumidor mundial del metal. Así, este metal subió en la Bolsa de Metales de Londres hasta los 9.700 USD la tonelada. La subida de los precios del cobre se atribuye al aumento de las ventas minoristas en Estados Unidos, que refleja la solidez de la economía estadounidense. Las perspectivas de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China también han contribuido al optimismo del mercado. El ministro de Comercio chino expresó su intención de estabilizar las relaciones comerciales entre ambos países. Esta declaración, unida al anuncio de planes de acción para apoyar el crecimiento de determinados sectores industriales chinos, impulsó la confianza de los inversores. En el mercado del oro, pese a una ligera subida al final de la semana, el metal precioso vio caer su cotización, debido a la solidez de los datos económicos estadounidenses y a la relajación de las tensiones sobre la independencia de la Reserva Federal. Sin embargo, la incertidumbre sobre la política comercial estadounidense sigue prestando apoyo a los precios del oro. Productos agrícolas. El cacao se vio presionado a la baja por los decepcionantes datos de molienda del segundo trimestre de 2025, que en Europa cayó un 7,2%, un 16,3% en Asia y un 2,78% en Norteamérica. Esta caída de la demanda ha provocado un descenso de los precios del cacao de alrededor del 6% esta semana. En Chicago, los precios del trigo siguen bajando. El bushel de trigo cotiza en torno a los 540 centavos USD (contrato de septiembre de 2025). |
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| Macroeconomía |
Macroeconomía. Los distintos indicadores económicos publicados esta semana en Estados Unidos no han deparado ninguna novedad. Por el momento, los aranceles no están disparando la inflación, aunque sin duda habrá que esperar varios meses antes de ser más rotundos. La actividad empresarial y el empleo siguen resistiendo a pesar de las incertidumbres actuales y alimentan la subida de la Bolsa, al igual que los informes de resultados, que por el momento no muestran grandes debacles. Los tipos de interés, por su parte, siguen moviéndose en una zona templada, o sea, no están teniendo una influencia negativa en los mercados financieros, pero se mantienen en niveles elevados. La Fed se está estancando y el consenso apunta a que no habrá cambios en la próxima reunión, prevista para el 30 de julio. En definitiva, lo suficiente para dormir tranquilo por las noches. Criptoactivos. El bitcoin ha conquistado nuevas fronteras (otra vez) esta semana. La reina de las criptomonedas superó el lunes la barrera de los 123.000 USD por primera vez en su historia, antes de perder terreno y retroceder a unos 119.000 USD. En cuanto a los ETF de Bitcoin al contado, la tendencia sigue siendo muy positiva: estos productos cotizados han atraído más de 2.000 millones USD en entradas netas desde el lunes. Más del 6,5% de los bitcoins en circulación se encuentran ahora en estos ETF, que representan más de 154.000 millones USD en activos, todo un récord. Ether (ETH) registró una rentabilidad espectacular del +22% para alcanzar los 3.629 USD, aunque todavía está por debajo de su máximo histórico de 4.100 USD establecido a finales de 2021. En términos más generales, el criptoecosistema se está beneficiando del respaldo de los legisladores estadounidenses. Esta semana, la Cámara de Representantes aprobó tres importantes normas sobre criptodivisas: la Ley GENIUS, que regula las stablecoins; la Ley CLARITY, que aclara el estatus de las criptodivisas como materias primas o valores; y la Ley Anti-CBDC, destinada a prohibir la introducción de una moneda digital del banco central. Aún quedan algunas fases legislativas antes de que se aprueben definitivamente, y podrían revocarse en el último minuto. Estos avances refuerzan la legitimidad del sector al otro lado del Atlántico y favorecen la confianza de los criptoinversores esta semana. |
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*Las variaciones semanales de los índices y acciones que aparecen en el tablero de instrumentos se refieren al periodo comprendido entre el lunes en la apertura de los respectivos mercados y el viernes en el momento de enviar este boletín. Las variaciones semanales de las materias primas, los metales preciosos y las divisas que aparecen en el tablero de instrumentos son para un periodo móvil de 7 días, de viernes a viernes, hasta el envío de este boletín. Estos activos siguen cotizando los fines de semana. |
