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| Tops / Flops de la semana |
TOPS Banca Monte dei Paschi di Siena +19,8 %. El banco italiano ha sacado partido del anuncio de una oferta pública de canje lanzada por Intesa Sanpaolo, que busca consolidar su liderazgo bancario en el país transalpino. La Compagnia di San Paolo, accionista de referencia de Intesa, ha mostrado su apoyo a la operación, reforzando la credibilidad del proceso ante el mercado. Puuilo +20,4 %. El distribuidor finlandés de productos de bricolaje progresa tras publicar unos resultados sólidos. La cifra de negocios del primer trimestre de 2026 aumenta más de un 13% interanual y el margen bruto mejora gracias al desarrollo de las marcas propias. Las perspectivas anuales, mantenidas entre 425 y 455 millones EUR de ventas netas, tranquilizan al mercado sobre la trayectoria de crecimiento del grupo. Tate & Lyle +14,98 %. El fabricante británico de ingredientes alimentarios ha subido tras aceptar la oferta de compra de su competidor estadounidense Ingredion. La operación valora al grupo en 2.700 millones GBP, con un precio de 595 peniques por acción. La fusión daría lugar a un gigante mundial de los ingredientes alimentarios. Hugo Boss +10,46 %. El grupo alemán de moda repunta tras el anuncio de una oferta pública de adquisición lanzada por Frasers Group, cuyo precio, sin embargo, ha sido calificado de «oportunista y poco atractivo» por el analista Mwb. El título ha superado el precio propuesto, lo que indica que el mercado anticipa una revisión al alza de la oferta. FLOPS Exail Technologies -23,67 %. El especialista francés en sistemas de navegación y robótica ha caído tras la revelación de un desacuerdo de valoración con su socio financiero ICG en el marco de la refinanciación del grupo: Exail estima el coste de salida en unos 710 millones EUR, mientras que ICG mantiene una valoración que eleva la factura a casi 1.100 millones EUR. Halma PLC -16,42 %. El conglomerado británico de tecnologías de seguridad se ha desplomado tras haber comunicado unos resultados considerados sólidos pero unas previsiones de crecimiento anual en desaceleración que han decepcionado al mercado. SAP SE -13,14 %. El gigante alemán de software empresarial se ve afectado por una revisión a la baja de las previsiones de márgenes por parte de Goldman Sachs, que anticipa costes materiales más elevados en el segundo semestre. También sufre el contagio sectorial provocado por los resultados de Oracle: el rival estadounidense reveló un plan de inversiones en IA muy superior a las expectativas para 2027, reavivando los temores sobre la rentabilidad de todo el sector del software. Soitec -6,34 %. El especialista francés en sustratos de semiconductores cae tras la rebaja de Jefferies, que reduce su opinión a infraponderar, al considerar que no se producirá ninguna aceleración de los ingresos en fotónica antes del ejercicio 2030 y al anticipar un exceso de existencias de RF-SOI hasta 2028. TOPS ESTADOS UNIDOS Kla Corporation +31,94 %. El especialista estadounidense en control de procesos para semiconductores se ha beneficiado de la oleada de revisiones al alza de precios objetivo. Impulsado por un ciclo alcista ligado a la inteligencia artificial, el valor cuenta con el respaldo de Cantor Fitzgerald (objetivo 2.500 dólares, «sobreponderar»), Barclays (2.250 dólares, «sobreponderar») y UBS (2.180 dólares). Otro catalizador importante ha sido el desdoblamiento de acciones de diez por una, efectivo este 12 de junio, refuerza el atractivo del valor. Applied Materials +25,22 %. El fabricante estadounidense de equipos para semiconductores sube tras la inauguración de su nueva planta en Singapur. Esta inversión de 500 millones USD tiene como objetivo responder al auge de la IA. Esta ampliación de capacidad se inscribe en un clima bursátil favorable, apoyado por la distensión de las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo. FLOPS ESTADOS UNIDOS Super Micro -26,85 %. El fabricante de servidores de alta densidad sufre el retroceso de la tecnología y los semiconductores, penalizados a mitad de semana por el repunte de las tensiones geopolíticas entre Washington y Teherán. En paralelo, el grupo ha fijado el precio de su ampliación de capital, que podría alcanzar los 7.000 millones USD, una operación que diluye automáticamente el valor de las acciones existentes. Adobe -18,86 %. El editor de software creativo pierde terreno, a pesar de un trimestre superior a las expectativas y de haber elevado sus objetivos anuales de facturación (entre 26.500 y 26.600 millones USD). Los inversores han penalizado la salida del director financiero, una señal de gobernanza considerada negativa. Oracle Corporation -13,83 %. El gigante del software profesional tropieza. Sus resultados trimestrales van acompañados de previsiones de inversión más grandes de lo previsto, y UBS lo señala como la causa principal de esta corrección. Un contrato federal de 395,8 millones USD obtenido esta semana no ha sido suficiente para tranquilizar a los inversores.
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| Materias primas |
Energía. Los precios del petróleo han registrado un retroceso de aproximadamente el 10% durante la semana (-9,40% para el Brent con entrega en agosto y -9,70% para el WTI con entrega en julio), alcanzando su nivel más bajo en casi dos meses. Esta caída es el resultado de las crecientes señales de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán, que incluiría una prórroga del alto el fuego de 60 días y la reapertura del estrecho de Ormuz, un paso vital para casi el 20% del petróleo del mundo. El presidente estadounidense, Donald Trump, anunció la cancelación de nuevos ataques contra Irán y calmó así los temores de una escalada militar. Sin embargo, el acuerdo aún no se ha firmado y Teherán indica que todavía no se ha tomado ninguna decisión final. La reapertura del estrecho de Ormuz aliviaría de inmediato al mercado al facilitar el tránsito de petroleros en el golfo Pérsico, aunque la recuperación de la producción seguirá siendo gradual. Metales. Duro golpe para el oro, cuyo precio no pasó lejos de la barrera simbólica de los 4.000 USD. No obstante, los precios rebotaron al final de la semana gracias a las esperanzas de un acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, favoreciendo un retroceso en los precios del petróleo. A 4.220 USD la onza, el oro se encamina hacia una bajada de más del 2% en la semana. La perspectiva de una inflación elevada, vinculada a precios de la energía aún sostenidos, alimenta las expectativas de que la Fed y el BCE mantengan tipos de interés altos. Este contexto sigue siendo desfavorable para el oro, un activo que no genera intereses, a pesar del apoyo parcial de las compras de los bancos centrales y los flujos de los ETF. El cobre continuó su retroceso, tocando los 13.380 USD por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, su nivel más bajo en tres semanas. Este movimiento se explica por las crecientes tensiones en Oriente Próximo y la perspectiva de una desaceleración económica mundial, lo que exacerba las inquietudes sobre la demanda de cobre. Cabe destacar que las existencias siguen disminuyendo en los almacenes del mercado londinense, lo que evidencia un ajuste en la oferta. Productos agrícolas. La soja retrocede en Chicago a 1.110 centavos por bushel, lastrada por lluvias beneficiosas en el Medio Oeste estadounidense, que favorecen el crecimiento de los cultivos, así como por una caída en los precios del crudo que afecta al aceite de soja, utilizado en el biodiésel. El maíz se mantuvo bastante estable en 410 centavos, a pesar de que las perspectivas de producción están mejorando. De hecho, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos elevó sus previsiones de rendimiento en Argentina y Brasil. Por último, sobre el trigo no hay novedades; se negocia en torno a los 582 centavos por bushel. |
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| Macroeconomía |
Clima de inversión. Los mercados financieros intentan mantenerse a flote en medio de un flujo de información a veces contradictoria que dificulta una lectura clara de la situación. En el frente macroeconómico, la inflación estadounidense, ahora por encima del 4%, ha regresado a su nivel más alto desde abril de 2023, alimentando los temores de una subida de 25 puntos básicos en los tipos de interés de referencia antes de que finalice el año. El BCE, por su parte, no ha esperado para actuar: ya ha elevado en un cuarto de punto sus principales tipos de refinanciación. En el plano geopolítico, Donald Trump continúa alternando una de cal y otra de arena con Irán. Como suele ocurrir, las amenazas dan paso a ampliaciones de plazos, con el trasfondo de un compromiso con la paz inminente. El mercado quiere creer en ello, pero solo la firma de un acuerdo permitiría levantar la espada de Damocles que aún pende sobre las plazas financieras. Esto no impidió que SpaceX lograra una entrada atronadora en la Bolsa de Nueva York, demostrando que la narrativa conserva, también ella, una poderosa fuerza de gravedad. Criptoactivos. El bitcoin se mantiene en equilibrio tras cuatro semanas consecutivas de caídas, que lo hicieron desplomarse de los 83.000 a los 63.000 USD. También ha sido un jarro de agua fría para los ETF de bitcoin al contado. Se han registrado nada menos que 5.800 millones USD en salidas netas de estos productos bursátiles. El patrimonio total cae a 79.500 millones, su nivel más bajo desde finales de 2024. Durante el pico del bitcoin a finales de 2025, en 126.500 USD, el patrimonio rondaba los 150.000 millones USD. De manera más global, las criptomonedas sufren por el apetito de los inversores hacia todo lo relacionado, de cerca o de lejos, con la inteligencia artificial. Mientras el bitcoin y demás no encuentren catalizadores alcistas propios, o que Elon Musk no anuncie el uso del bitcoin para los pagos de los cohetes y satélites de SpaceX, la criptoesfera probablemente quedará relegada a un rincón de la actualidad financiera. La valoración total del mercado cripto cae a su nivel más bajo desde octubre de 2024, en torno a los 2,15 billones USD.
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*Las variaciones semanales de los índices y acciones que aparecen en el tablero de instrumentos se refieren al periodo comprendido entre el lunes en la apertura de los respectivos mercados y el viernes en el momento de enviar este boletín. Las variaciones semanales de las materias primas, los metales preciosos y las divisas que aparecen en el tablero de instrumentos son para un periodo móvil de 7 días, de viernes a viernes, hasta el envío de este boletín. Estos activos siguen cotizando los fines de semana. |
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