El dólar se mantuvo estable por encima de los mínimos recientes este martes, a la espera de la publicación de las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, mientras que el yuan de China se fortaleció y superó un nivel psicológico clave frente a la moneda estadounidense.
Las vacaciones de fin de año redujeron la liquidez, mientras los operadores anticipaban que el dólar podría seguir bajo presión. Este año, la divisa estadounidense se encamina a su peor desempeño desde 2017, con una caída de casi el 10%.
Algunos analistas señalaron que las actas de la reunión de diciembre de la Fed, cuando el banco central recortó las tasas, podrían reforzar las expectativas de nuevas medidas de flexibilización. Los operadores descuentan dos recortes más para 2026.
Se espera que las actas aporten nueva luz sobre los desacuerdos entre los responsables de política monetaria respecto a la decisión de reducir las tasas a corto plazo por tercera vez consecutiva y señalen una posible pausa en los recortes en 2026.
El euro se mantuvo en torno a 1,1769 dólares, con pocos cambios en la jornada, y se encamina a una ganancia anual de casi el 14%. La libra esterlina cotizaba a 1,3508 dólares, con perspectivas de un aumento del 8% en 2025.
El índice del dólar, que mide la moneda estadounidense frente a sus principales rivales, se dirige a una caída anual del 9,6%, su mayor descenso en ocho años, debido a las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed, la reducción de los diferenciales de tasas de interés frente a otras monedas y las preocupaciones sobre los déficits fiscales y la incertidumbre política.
En su última cotización, el índice se situaba en 98,03, por encima de los mínimos de tres meses registrados la semana pasada.
Estrategas de MUFG esperan que el índice del dólar caiga un 5% el próximo año, señalando que la economía estadounidense y la dirección de la política monetaria probablemente serán los principales impulsores.
Sin embargo, otros mencionaron la estabilización del dólar en los últimos meses y el margen limitado para que la Fed recorte las tasas mucho más.
«Creemos que el dólar va a fluctuar en torno a los niveles actuales frente a los principales cruces», dijo Guy Miller, estratega jefe de mercados de Zurich Insurance Group.
«Prácticamente nos hemos movido lateralmente desde el verano, especialmente frente al franco suizo y el euro.»
EL YUAN SUPERA UN NIVEL CLAVE
El yuan onshore de China superó el nivel psicológico de siete por dólar por primera vez en dos años y medio, desafiando una orientación más débil del banco central, mientras los exportadores se apresuraban a vender dólares al cierre del año.
El yuan alcanzó los 6,9951 por dólar, su nivel más fuerte desde mayo de 2023. Ha ganado aproximadamente un 5% frente a un dólar más débil desde principios de abril y se prepara para romper una racha de tres años de pérdidas.
El banco central de China ha intentado evitar una apreciación excesiva del yuan mediante tasas de orientación más bajas y advertencias verbales en los medios estatales, pero no ha logrado revertir la tendencia de fortalecimiento de la moneda.
Mientras tanto, el yen cotizaba a 155,96 por dólar, alejándose de los niveles que provocaron advertencias verbales de funcionarios en Tokio y generaron preocupaciones en el mercado sobre una posible intervención.
Kit Juckes, estratega jefe de divisas de Société Générale, afirmó que la relación dólar-yen depende más de las expectativas de crecimiento que de la política monetaria.
«Eso es simplemente otra forma de decir que lo que el yen necesita, por encima de todo, es un mayor crecimiento del PIB», señaló.
La semana pasada, el gobierno de Japón proyectó que la economía crecerá un 1,1% en el año fiscal que termina en marzo, frente a una estimación de crecimiento del 0,7% en agosto, debido a un impacto menor de lo esperado por los aranceles estadounidenses.
Se espera que el crecimiento se acelere al 1,3% en el próximo año fiscal, ya que el consumo robusto y las inversiones de capital compensarán la débil demanda externa, según las proyecciones.
