La ola de ventas fue desencadenada por la decisión del presidente Donald Trump el viernes de elegir a Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal de EE.UU., una medida que llevó a una fuerte caída en los metales preciosos. El oro y la plata habían subido un 30% y un 71% respectivamente hasta alcanzar máximos históricos en enero antes del retroceso.
Las acciones estadounidenses estuvieron bajo presión al inicio de la jornada, ya que los inversores liquidaron otros activos para cubrir las pérdidas en metales preciosos, pero lograron recuperarse para cerrar al alza mientras el dólar se fortalecía.
El oro cayó casi un 4% el lunes tras tocar su nivel más bajo en cuatro semanas, mientras que la plata perdió casi un 5%. El petróleo cerró con una caída superior al 4%, alejándose de los máximos de varios meses, y el cobre de la Bolsa de Metales de Londres retrocedió un 4%.
El viernes, Trump nombró a Warsh, exgobernador de la Reserva Federal, para suceder a Jerome Powell como jefe del banco central en mayo. La decisión provocó ventas en todos los mercados financieros.
La elección de Warsh por parte de Trump rompió con la idea de que el sucesor de Powell impulsaría una política de relajación monetaria agresiva y fortaleció al dólar, lo que, al apreciarse, encarece las materias primas para los tenedores de otras divisas, afectando la demanda. [USD/]
Aunque actualmente aboga por una bajada de tasas, Warsh tenía fama de ser un halcón antiinflacionario durante su anterior paso por la Fed.
Una Fed más restrictiva indica que las tasas de interés se mantendrán elevadas por más tiempo, lo que apoya al dólar y eleva el coste de oportunidad de mantener oro y plata, reduciendo su atractivo.
"Un dólar estadounidense más fuerte también está presionando a los metales preciosos y otras materias primas, incluyendo el petróleo y metales básicos", comentó Vivek Dhar, estratega de materias primas en Commonwealth Bank of Australia.
VENTAS EN METALES PRECIOSOS SE ACELERAN POR AUMENTO DE MÁRGENES
La caída comenzó el viernes, con el mayor desplome diario del oro al contado desde 1983, superior al 9%, mientras que la plata se desplomó un 27% en su mayor descenso diario registrado.
Las ventas en metales preciosos se aceleraron cuando CME Group aumentó los márgenes en sus futuros de metales, con efecto desde el cierre del mercado del lunes. [GOL/]
Un incremento en los requisitos de margen suele ser negativo para los contratos afectados, ya que la mayor inversión de capital puede frenar la participación especulativa, reducir la liquidez y llevar a los operadores a deshacer posiciones.
"La magnitud de la liquidación que se está produciendo hoy en el oro no la había visto desde los oscuros días de la crisis financiera global de 2008", afirmó Tony Sycamore, analista de mercados de IG.
Los mercados energéticos también sufrieron presión el lunes debido al clima templado en EE.UU. y a las señales de desescalada en las tensiones entre EE.UU. e Irán tras los comentarios de Trump durante el fin de semana de que Irán estaba "hablando seriamente" con Washington, lo que alivió los temores de un conflicto con el miembro de la OPEP. [O/R]
Estos comentarios, junto con informaciones de que las fuerzas navales de la Guardia Revolucionaria de Irán no tienen planes para ejercicios con fuego real en el Estrecho de Ormuz, son señales de desescalada, añadió Sycamore.
Los mercados de cobre y mineral de hierro se enfrentaron a vientos en contra ante la preocupación por los altos inventarios y la demanda contenida en la antesala de las vacaciones del Año Nuevo Lunar en China, el mayor comprador mundial de metales industriales y a granel. [MET/L] [IRONORE/]
Los analistas señalaron que se espera que la demanda final y las transacciones sean flojas antes del feriado, que comienza el 15 de febrero.
En otras materias primas, el trigo de Chicago perdió un 2% debido al fortalecimiento del dólar. Los precios más bajos de la energía presionaron al maíz y la soja, ambos insumos clave para la producción de biocombustibles.
"La cuestión clave es si esto marca el inicio de una caída estructural en los precios de las materias primas o simplemente una corrección", dijo Dhar, de CBA.
"Nosotros lo vemos como una corrección y una oportunidad de compra más que como un cambio fundamental."
